I. Situation budgétaire

Sauf pour les années de neutralité (1914 et 1915), la situation financière de l'Etat est, jusqu’en 1922,

1. Chiffres extraits de V. Slavescu, Istoricul Bancii Nationale a Romäniei, 1880-1924, p. 212 et 239,

dominée par les dépenses considérables auxquelles la Roumanie a dùû faire face et les difficultés exceptionnelles qu’elle à rencontré pour les couvrir, ce qui a conduit nécessairement à une politique budgétaire déficitaire.

Voici en effet, l’évolution des déficits 1.

OLGA SRE RS. ss. +. 467.505.000 lei ETES So cast sos. 10119.990. 000

LOISIR ce .... . 1.273.171.000 — IEP ER os Loose 8.202.517,000 — DO2O PA eee. 3:300-082. 000 IAA ET SE bee se secs 1.927.217.000 —

Mais, si excusables qu’elles apparaissent au point de vue sentimental, les conséquences financières et monétaires d’une telle politique ne se sont pas moins inexorablement déroulées.

En vérité, dès le dèbut de la guerre mondiale, sous l'empire des nécessités imposées par la préparation des opérations militaires, ensuite pour la conduite de ces opérations et l’envahissement d’une partie du territoire par les Allemands, et à défaut d’un trésor spécial, le gouvernement roumain eut recours aux avances de la Banque Nationale. Le montant de ces avances s’est élevé à la fin des hostilités au chiffre de 1.600.000.000 de lei, sur une circulation fiduciaire totale de 2.500.000.000 2.

1. Exposé des motifs du Projet de budget général de L'Etat pour