CHAPITRE PREMIER Le phénomène

SECTION I. — Étude historique des crises 3

• § 1. — Crise de 1810 3

§ 2. — Crise de 1815 et 1818 4

§ 3. — Crise de 1825 .' 6

a) Essor : Mines sud-américaines. Essor induslriel et commercial de l'Angleterre : création de nouvelles sociétés. Hausse des prix. Développement du crédit. Effervescence à la Bourse 6

b) Crise et dépression. — Arrêt de l'afflux des capitaux anglais vers l'industrie, le commerce ou les entreprises étrangères. Baisse des prix. Crise de change. Crise des counlry banks : dépréciation de leurs billets. Crise de Bourse. Chômage : troubles politiques ... 8

§ 4. — Crise de 1836 (1830) 11

a) Essor : Développement économique des Etats-Unis. Influence heureuse sur l'Angleterre. Essor induslriel intérieur en Grande- Bretagne. Les prix. Les banques. La Bourse : crise isolée de bourse en 1835 à Londres 11

b) Crise et dépression. — Crise des banques américaines. Contrecoup en Angleterre. Diminution des exportations anglaises. Baisse des prix. Expédients imaginés par Biddle pour remédier à la crise ajix États-Unis. Crise de 1839. Les classes ouvrières et la crise : lecharlisme en Angleterre 14

§5. — Crise de 1847. — Conversion du 3 1/2 consolidé anglais en 3 1/4 19

a) Essor : 1° France, La loi du 11 juin 1842 sur les chemins de fer : ses résultats pratiques : développement industriel. Industrie minière et métallurgique. 2° Angleterre. Similitude de l'essor anglais. Répercussion sur l'industrie des objets de consommation. L'agriculture. Hausse des prix. Activité du commerce de banque. La Bourse : crise isolée de 1845 à Londres. La répartition : profits, salaires 20

b) Crise et dépression. — Le chemin de fer cesse d'être rentable. Causes : 1' économiques ; 2° administratives en France et en

Pages Angleterre. On n'entreprend plus de lignes nouvelles. Contrecoup sur la production de l'industrie minière et métallurgique. Baisse générale des prix. Crisede change, crise de crédit intérieure en France et en Angleterre. L'Act de 1844 et la Banque d'Angleterre. Bemèdes apportés. Liquidation de la crise. La Bourse : les actions de chemins de fer à Londres et à Paris. — Diminution générale des revenus. Les salaires, le chômage. Mariages, criminalité. Troubles politiques : la Bévolulion de 1848 en France : son caractère ouvrier et coopérateur. Benaissance du

chartisme en Angleterre 25

§ 6. — Grise de 1857. — Généralités 42

a) Essor : Découverte des mines d'or en Californie et en Australie: son influence. Beprise de la construction des chemins de fer en France, en Angleterre. Prospérité de l'industrie des moyens de production et, par répercussion, de celle des objets de consommation. Accélération des échanges et de la circulation des richesses. Les prix. Le portefeuille des banques. Prospérité générale. Accroissement des revenus 42

b) Crise et dépression. — La débâcle du chemin de fer en Amérique, en France et en Angleterre. Les mines d'or donnent, elles aussi, des mécomptes. Crise de l'industrie des moyens de production, de l'industrie des objets de consommation. Baisse des prix. Crise de change. Crise de Bourse à New-York, à Londres, à Paris, à Vienne. Les actions baissent, les valeurs à revenu fixe haussent. La répartition : diminution des profits, des salaires : le chômage universel 50.

§ 7. — Crise de 186G. — Généralités : complexité de cette période de l'histoire économique 60

a) Essor : L'essor n'en est pas moins très net : afflux du capital vers l'industrie en France et en Angleterre. Loi anglaise sur les sociétés à responsabi.ité limitée. Prospérité industrielle générale. Hausse des prix. Deux crises de change : l'une en 1861, l'autre en 1864. Pourquoi. Leur influence. La répartition pendant la période d'essor 1862-1866 60

b) Crise et. dépression. — Balenlissement de l'esprit d'entreprise. On s'est montré trop optimiste. Les entreprises françaises à l'extérieur (Bussie, Autriche, Italie, Espagne) ne donnent pas les résultats espérés. Débâcle du chemin de fer étranger. En Angleterre de nouvelles sociétés se sont créées à la légère. Diminutiou de la production, des échanges. Baisse des prix. Grise intense de crédit en Angleterre, faible en France. Crise de Bourse. Baisse

des revenus 69

§ 8. — Crise de 1873. — Développement du capitalisme aux Etats-Unis

et en Allemagne 76

a) Essor : Aux États-Unis et en Allemagne. Longueur des voies ferrées construites. Prospérité de l'industrie des moyens de production et de l'industrie des objets de consommation : le luxe. Le bâtiment. Hausse colossale et rapide des prix, surtout des produits métallurgiques. Développement de la circulation et du crédit. La Bourse : la spéculation à Vienne. Les dividendes, les salaires 76

Pages b) Crise et dépression. — Mécomptes donnés par les entreprises récentes : éloignemenl progressif du capital pour l'industrie. Crise des railways aux Etals-Unis et en Allemagne. Gris^ de l'industrie minière et métallurgique : contre-coup sur la consom- Sy mation directe. Les faillites. La baisse des prix. La crise de cré-

dit : particularités intéressantes. Paniq'ue à la Bourse de Vienne en mai 1873. Grise à la Bourse de New-York en octobre de la même année. La répartition : dividendes, salaires. Mouvements

ouvriers : les tramps 84

§ 9. — Grise de 1882 (France), 1884 (États-Unis). — Généralités ... 94

a) Essor : France : le chemin de fer d'intérêt local, les travaux publics : plan de Freycinet (chemin de fer d'intérêt général). Emissions d'actions et d'obligations. Activité des banques d'affaires : V Union générale. — États-Unis. Développement du railway, progression des émissions industrielles. L'essor de l'industrie des moyens de production et de l'industrie des objets de consommation en France et aux Étals-Unis. Activité des échanges. Hausse des prix : son caractère spécial. Courbe ascendante du portefeuille des banques. La hausse des cours à la Bourse : Paris, New-York. Les dividendes et les salaires s'accroissent. . . '.'5

b) Crise et dépression. — En France la crise éclate en 1882, aux États-Unis seulement en 1884. — Raisons : France. Interruption des travaux publics. Les entreprises nouvelles n'ont pas toujours donné les résultats attendus. Krach de V Union générale. Diminution des émissions industrielles. Crise de l'industrie minière et métallurgique, de l'industrie d'objets de consommation. — Étals- Unis. La crise éclate plus lard, mais elle présente les mêmes caractères : débâcle du railway. Diminution des émissions industrielles, de la production minière et métallurgique. La baisse des prix. L'arrêt des échanges qui en résulte. Crise de crédit bénigne en France en 1882 — très violente en 1884 aux États-Unis. Crise de bourse : sérieuse à Paris et à Lyon en 1882 — à New -York en 1884. Perles des capitalistes. La classe ouvrière : baisse des salaires, chômage, réduction du temps de travail. — La criminalité 100

§ 10. — Crise de 1890 (Angleterre), 1893 (États-Unis). — Généralités 110

a) Essor : L'Angleterre se tourne vers le placement extérieur : Argentine, Australie. Émissions industrielles. Augmentation de ses exportations. L'essor en Allemagne. Aux États-Unis nouvel essor du railway. Augmentation de la production des moyens de production. Les pools du rail. Contre- coup sur l'industrie des objets de consommation. Hausse des prix. Hausse des valeurs à la Bourse. Augmentation des revenus : influence sur certains phénomènes sociaux : mariages, criminalité 112

b) Crise et dépression. — Angleterre : La crise argentine : entreprises mal conçues. Chute de la maison Baring. Crise de l'industrie des moyens de production. Les exportations anglaises. Crise allemande. — États-Unis. Durée de l'essor jusqu'en 1893. Ses raisons. Grise du chemin de fer, de l'industrie minière et métal-

Pages lurgique. Dissolution des pools. Avènement des trusts. Crise de l'industrie des objets de consommation. Le bâtiment : crise australienne. Les faillites. Baisse des prix et arrêt des échanges. Crise de change en Angleterre. La circulation aux États-Unis. Conséquence d'une frappe exagérée d'argent. Crise de bourse : en 1890 à Londres, en 1893 à New-York. Pertes des capitalistes. Le Clearing-House. Baisse des revenus. La classe ouvrière : chômage.

Influence sur la criminalité. Le coxeysme aux États-Unis 118

§ 11. — Crise de 1900. — Généralités 130

a) Essor 130