EMPRUNTS ÉCHÉANT EN

Dans mon discours du budget prononcé en mars de l’an dernier, j’attirais l'attention sur une émission de valeurs fédérales

1912. Le chiffre total de cette obligation arrivant à échéance était de £4,681,870 12 8. 4 d., dont £3,563,858 16 8. 10 d., ont été rachetés en numéraire et £1,118,011 15 8. 6 d., a été converti en rentes de 34 p. 100 à échéance de 1930-1950, conformément AUX conditions de l'émission de remboursement. En outre de

sion de billets ou de valeurs.

Presque probable qu’elle le sera—Je Dominion Possédera envi. ron $35,000,000 de ces valeurs au pair, Outre le gain que fait le Dominion en épargnant une Partie de ce qui s’appelle « des fonds servant à remplir un engagement”? ( Tmplementing money)

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où, à cause des rudes conditions qui existaient sur le marché, le prix que nous aurions pu obtenir aurait nécessairement :.‘fecté d’une manière adverse nos propres effets-types et toutes les autres valeurs garanties par le Dominion. En d’avtres termes, les heureuses conditions financières dans lesquelles se trouvait le Dominion durant l’année, et plus particulièrement l’automne dernier, nous ont permis d’acheter jusqu’à coucurrence de plusieurs millions de dollars les valeurs garanties de la compagnie du chemin de fer Grand-Tronc-Pacifique, dont il aurait fallu autrement faire une émission pour nous procurer l’argent nécessaire pour construire la division de l’ouest du chemin de fer.