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1918 i4,656 24,601 9,945 II
1920 i8,436 17,181 II i,a55
L'excédent d'exportations, qui avait atteint 1/1,823,000 livres sterling en 1919, s'est transformé en 1920 en un excédent d'importations de 1,2 5 5, 000 livres. L'an dernier, les entrées de marchandises ont surpassé les sorties de 5,887,000 livres. D'après les derniers renseignements reçus, la situation se serait améliorée en 1922; les demandes de laine auraient ; repris et les perspectives de récolte seraient bonnes.
Malgré l'insulïisance des moyens de règlements extérieurs en 1920 et 192 1, la réserve d'or a été maintenue aux environs de 55 millions de pesos. Rappelons qu'en 191/», elle dépassait à
MOUVEMENTS DES COURS DU CHANGE SUR LONDRES DANS L'AMÉRIQUE DU SUD
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peine 1 1 millions. Le montant des billets en circulation, après avoir atteint 66 millions de pesos en 1919, avait décru à 56 millions en 1920; il est remonté à 66 millions en 1921.
Letnilreis brésilien est en léger déclin à 7 9/16. Les trois maisons de banque Rothschild, Baring et Schroeder de Londres, ont émis y millions de livres sterling de bons de l'emprunt de 9 millions de livres du Gouvernement brésilien dénommé emprunt 1922 71/2 0/0 des Ltats-Unis du Brésil (garanti par les stocks de café). Le solde de 2 millions de livres a été offert simultanément à New York. Le payement du principal et de l'intérêt des bons sera fait à Londres en livres sterling, net de toutes taxes brésiliennes. L'emprunt est remboursable au pair, au plus tard le 1" octobre 1962. Le remboursement se fera au moyen d'un fonds d'amortissement appliqué annuellement au rachat des bons quand le cours sera au pair ou inférieur au pair, et à des tirages pour remboursement au pair, lorsque le cours sera supérieur au pair. Il commencera le 1^' octobre 1928. Le gouvernement se réserve le droit de rembourser la partie de l'emprunt restant en circulation le 1" octobre 1982 à 102 0/0, sur préavis de six mois.
En plus de la garantie générale directe du Brésil, les bons ont comme garantie spéciale une première hypothèque sur /i,535,ooo sacs de café, qui forment la totalité du stock du gouvernement, et dont la valeur, aux prix actuels du marché, ressort à i3 millions de livres. Des vi^arrants sur le café entreposé dans diverses parties du monde, y compris Londres, et les polices d'assurances qui le concernent, seront déposés dans les banques émetlrices ou chez leurs agents, jusqu'à ce que le café ait été vendu. La vente en sera contrôlée par un comité à Londres. Le remboursement des bons sera effectué de manière que les dépôts de café aient toujours une valeur supérieure de 20 p. 100 à celle du montant nominal des bons en circulation. L'emprunt a eu un tel succès en Angleterre que i5 p. 100 seulement des souscriptions ont pu être servies.
Quelques Etats du Brésil ont cherché à émettre des emprunts à l'étranger. En présence de ces tentatives, le gouvernement fédéral a déclaré qu'il ne pouvait accepter aucune responsabilité présente ou future pour ces emprunts dus à la seule initiative des provinces intéressées. Cette déclaration d'irresponsabilité a été très commentée dans la presse brésilienne. Elle a été relevée par l'Association des porteurs français de valeurs mobilières qui en souligne le caractère un peu surprenant. c^Le gouvernement de l'Union, dit-elle, doit sans doute respecter la constitution, mais il paraît difficile que, dans la pratique, il se désintéresse entièrement des emprunts d'Etats fédérés; pareille attitude ne manquerait pas, en effet, de jeter le discrédit sur ces emprunts et, par voie de conséquence, sur l'Union elle-même. » Cette déclaration ne tranche d'ailleurs pas un débat toujours ouvert, et il serait désirable que le Gouvernement fédéral ne laissât pas les Etats fédérés manquer à leurs engagements à l'extérieur, s'il entend continuer à garantir ces Etats contre toute mesure de coercition de la part de leurs créanciers. Les déclarations du gouvernement fédéral ont, du moins, le mérite d'ouvrir les yeux des souscripteurs éventuels.
Le peso chilien enregistre une hausse sensible qui a réduit sa perte, par rapport à la livre sterling, de /io,36 0/0 à 82,6 1 0/0. D'après V Economiste le nouveau ministre des Finances, Don Samuel Claro Lastaria, est résolu, s'il conserve son poste, non seulement à appliquer une politique de stricte économie dans les dépenses nationales, mais encore à mettre en vigueur à la date spécifiée, - c'est-à-dire le 81 décembre prochain - la loi de conversion : toute la monnaie de papier du Chih sera alors convertie en monnaie métallique de la Répubhque. Il est à peine besoin de rappeler que ce projet de loi a été déposé, à diverses reprises, au cours des vingt dernières années, mais qu'il a toujours été ajourné par une résolution du Sénat, en dépit de son adoption antérieure par le Congrès.
Il est peu probable que les divergences de vues entre les membres du Congrès sur la question des mérites du projet de loi pour la conversion aient été écartées; toutefois, les graves avertissements de certains économistes éminents ne pourront pas ne pas influer sur la solution qui sera donnée à ce problème, le plus important de ceux qu'a à résoudre le Chili.
COiroziiqae.
L,a uie politique (à^ internationale.
La situation économique de la Képublique de Honduras. — La République de Honduras occupe, dans rAmérique Centrale, le centre de l'isthmej elle a été découvene par Christophe Colomb le 14 août 15025 c'est une contrée délicieuse par son climat & son ciel transparent, riche par son sol, ses mines renommées d'or & d'argent5 malheureusement le Honduras est encore peu connu, & ses magnifiques ressources mal exploitées.
Située entre l'océan Atlantique & le Pacifique, cette République a des frontières communes avec le Guatemala, le Salvador & le Nicaragua j son territoire est très accidenté, ses hautes chaînes de montagnes & ses profondes vallées font de son sol comme de son climat le résumé de tous les sols & climats du monde, & en conséquence, ses produélions sont extrêmement variées. La chaîne principale de montagne, vue du Pacifique, a l'aspeft d'une muraille naturelle, qui alterne avec des pics de volcans d'une curiosité singulière j elle disparaît à l'extrémité Sud pour réapparaître dans le golfe de Fonseca sous la forme d'îles d'origine volcanique. Du côté de l'Atlantique, la partie appelée mer de Caribe baigne les départements deCortcz, Atlantida & Colon j du côté du Pacifique, se trouve le golfe de Fonseca, un des plus beaux du mondej-il s'étend sur les côtes du Honduras, du Nicaragua & du Salvadori les ports les plus importants sur le golfe sont Amapala & San Lorenzo qui commence à se développer J dans la mer de Caribe, se trouvent les ports de Puerto-Cortez , Omoa, Tela, La Ceiba, Trujillo. La capitale du Honduras estTégucigalpa, c'est une pittoresque cité de 50,000 habitants, avec de très jolis édifices & jardins. Ceux qui pensent que le Honduras est un pays arriéré changeraient d'avis en voyant les superbes plantations qui le couvrent, ses immenses bois si riches & ses fermes bien installées & pleines de bétail. Les villes du Honduras ont le caraélère des vieilles & placides cités espagnoles j la population est malheureusement très peu deusc puisqu'elle comprend 700,000 âmes pour une étendue de 111,800 kilomètres carrés. Le pays est infiniment hospitalier, avec des institutions libérales qui donnent aux étrangers les mêmes droits qu'aux nationaux.
Sur la côte Nord du Honduras, des lignes de chemins de fer s'étendent sur un parcours de 763 kilomètres. Les routes nationales sont très belles, & une grosse somme est consacrée à leur entretien. Le service des postes est fait avec une grande régularité, celui du télégraphe est assuré par i6j bureaux avec 1,125 employés j il y a 7,460 kilomètres de Ugnes télégraphiques & i}4°5 kilomètres de hgnes téléphoniques avec 664 postes. Une somme de } 600,000 environ est consacrée à l'instrudion pubhque, & sert à l'entretien des écoles primaires, normales, professionnelles, de l'école des arts & métiers , des facultés de droit & de médecine.
Entre toutes les^Jrroduélions du Honduras il faut citer ses célèbres bananes, son tabac très apprécié, son caoutchouc, ses bois, ses cafés, sa résine, & tout particulièrement les produits de ses mines privilégiées, ses «placeres de oro», & ses opales.
On a exporté pendant l'année économique 1919-1920, 10 millions de régimes de bananes, & la récolte de la canne à sucre a donné 95,838 tonnes de cannes. Le «Rosario Mining C"» a obtenu 135,700 tonnes de minerai qui ont produit 1,573,184,69 onces d'argent ^ 9>53ij68 onces d'or. La mine «San Marcos» a obtenu 10,106,25 tonnes de minerai qui ont produit 301,972,38 onces d'argent & 1,222,85 onces d'or. Le «Chanton Mining C"» obtient mensuellement 600 tonnes de minerai, avec un rendement de 4 à 30 pesos par tonne.
Selon les statistiques, on peut compter 500,000 têtes de bétail de toute espèce, y compris la race chevahnej on a exporté en 1919-1920, 20,080 têtes d'une valeur de ^ 23,0625 la conrsommation intérieure est de 20,300 têtes, d'une valeur de ^ 67,437.
21/i FRANGE-AMÉRIQUE.
Pour le commerce extérieur, l'année économique 1919-1920 accuse les chiffres suivants : importation ^12,860,762,32 (or américain) & exportation ^6,944,725,12.
La circulation des billets de banque dans la République était ainsi établie au 30 juillet
pesos.
Du « Banco Honduras » jj2 2îq
Du «Banco Atlantida» ^o . jq
Du «Banco de Comercio» jo ooo
Soit un TOTAL de 201,649
qui s'est élevé en juillet 1920, à pesos 220,000.
La circulation métallique s'élève à près de 6 millions de pesos. Sur la dette extérieure du Honduras, qui date d'un emprunt de 1867-69-70, rien de définitif n'a encore été résolu. Selon les documents publiés par la Direftion générale d'État, voici quels sont les chiffres des recettes & des dépenses pour Tannée économique 1920-1921.
