EXPORTATIONS DE UINE D'ARGENTINE

(En balles de gaS livres anglaises.) PATS DB DESTINATION. i917. 1918. 1919. 1920. 192i.

Royaume-Uni ai, 585 6,936 87,023 39,889 64,93a

États-Unis 316,^96 191,931 192,917 76,981 71,097

France 33,843 4o,i66 90,004 44,o44 58 764

Allemagne u t a 3i,o65 196,287

Belgique » I B 94,855 36,538

Italie 29,453 19,875 «0,976 11,888 11,567

Hollande 3,o58 b i9,i43 5,778 981

Suède et Norvège 9,485 3,453 7.908 63i 990

Espagne 5,969 8,636 3,4o4 368 i,i4i

Danemark. 822 a 5,34o 4, 208 i,884

Brésil 577 682 89 370 3,490

Autres pays 7>887 5, 811 43,959 874 «,63a

Totaux 821,179 376,070 349,200 982,641 878,465

Le mouvement de reprise des exportations de laine d'Argentine s'est encore accentué pendant les premiers mois de 1929, et les énormes stocks accumulés en 1919 et 1990 ont pu être presque complètement liquidés. Du i^*" octobre au 80 juin 1999, pendant neuf mois, il a été expédié au dehors 898.000 balles de laine au lieu de 1 85. 000 seulement pendant la période correspondante de 1990-21. Il convient de remarquer que ce chiffre dépasse même ceux enregistrés pour chacune des années 1917 à 1921.

Les pays qui ont le plus augmenté leurs achats de laine en Argentine, en 1991 , sont la France, l'Angleterre, la Belgique et surtout l'Allemagne, qui a reçu 196.987 Galles au lieu de 8 1.0 6 5 balles en 1990. Par contre, les quantités achetées par les Etats-Unis sont en diminution : elles n'ont été, l'année dernière, que de 71.027 balles contre 76.981 balles en 1920 et 216.^196 balles en 1917.

L'augmentation de la demande des laines argentines n'a malheureusement pas été suivie d'un accroissement correspondant de la production. Depuis plusieurs années, cette production se présente sous un jour assez défavorable : le nombre des moutons diminue progressivement et chaque tonte accuse une sensible réduction par rapport à la précédente.

W Voir le numéro de France-Amérique, mai 1931.

Cette situation n'est d'ailleurs pas particulière à la République sud-américaine. Le cheptel ovin a été considérablement réduit depuis 191/» dans l'ensemble du monde : l'énorme consommation de moutons pendant la guerre, la situation troublée qui s'est perpétuée dans l'Europe orientale, en Silésie et en Asie-Mineure, la difficulté de se procurer des bergers, sont autant de causes qui ont amené ce résultat; il faut y ajouter, en ce qui concerne plus spécialement les pays neufs comme l'Argentine et l'Australie , la plus-value du sol, qui a incité les éleveurs à transformer les anciens pâturages en terrains de culture susceptibles de leur donner un revenu plus important, A cela s'ajoute, enfin, la cherté de la viande, car les éleveurs se consacrent naturellement de préférence à l'élevage qui leur rapporte le plus, et les meilleurs moutons de boucherie ne sont pas les meilleurs producteurs de laine. Pour toutes ces raisons, la production mondiale de laine, qui était, annuellement, pendant la période 1909-1913, de 3. 1 5 1.888 milliers de livres, ne s'est élevée qu'à 2.625.167 milliers de livres en 1920, et à 2. 608. 445 en 1921.

En Argentine, oi!l la plus-value du sol a été rapide dans ces dernières années, l'élevage du mouton et la production de la laine ont particulièrement diminué. En 1895, le nombre des moutons atteignait 74.380.000; en 1918, il était tombé à 44.855.000 et on estime qu'actuellement il n'y en a plus que 3o à 35 millions environ. Il va de soi que les chiffres relatifs à la tonte ont suivi la même dégression ; alors que l'année dernière, elle avait encore fourni 3.3i3.ooo balles de laine brut, cette année on estime qu'elle ne donnera pas plus de 190.000 balles, sur lesquelles il n'y en aura guère que 1 3.5 00 de mérinos. Ces chiffres sont les plus faibles qui aient été enregistrés depuis trente ans.

Il faut noter, en outre, en même temps que cette diminution du troupeau, l'augmentation de la proportion des moutons de race croisée. Comme le font, en effet, remarquer les cr Commerce Reports -n , publiés par le Département du Commerce des Etats-Unis à la date du 81 juillet dernier, les mérinos ont presque complètement disparu de la région Nord- Est, si bien qu'à l'heure actuelle, les quantités de laine mérinos vraiment pure qui sont mises en vente sont très faibles. Dans la province de Buenos-Ayres, où on élève plus de 4o p. loo du troupeau ovin argentin, il n'y a plus de mérinos. Dans les provinces de Gorrientes et de l'Entre-Rios du nord, et dans l'Etat de Santa Cruz au sud, le nombre des mérinos est d'environ 121/2 à i3 p. 100 ; il est de 2 5 p. loo dans la Pampas. Dans le Chebut et le Rio-Negro, où il n'y a guère que des terrains semi-arides, environ 70 p. 100 des moutons donnent des laines fines; mais dans la Terre de Feu, les mérinos sont presque inconnus.

La diminution de la production de la laine en Argentine est une conséquence de la baisse des prix en 1920. Toutefois, il semble que cette diminution ne doive être que temporaire, car l'élevage du mouton, qui n'a guère été pratiqué jusqu'ici que sur les terres pauvres, est susceptible de prendre un grand développement dans les régions tout à fait arides. On signale, d'ailleurs, que, dans certaines parties de ces régions, le nombre des bêtes à laine s'est déjà notablement accru au cours des dernières années, tandis qu'il diminuait sur les terrains plus riches, pouvant être affectés à d'autres productions.

^ J. DÉGAMPS.

Directeur du Service des Etudes économiques de la Banque de France.

Chronique.

Lia "Vie économique ,

commerciale <à>' financière.

RUBRIQUES . I. PouTiQOK ecuNu«iQDB et QCIST10K8 DOuixiisKS. — II. FiHANCBs : 1* finance^ pubnqaesi a° banques et marché financier; 3° changes. — III. Tbassports : i" chemins de fer et tramways; a* fleaves et canaux; 3° ports, navigation et marine marchande; h" postes, télégraphe et téléphone; routes; automobiles. —

IV. GoMMERCS. V. AgBICULTORB , iLBTAGK ET PÊCHE. VI. Ml5BS ET PRODUITS DO SOOa-SOL. VII. IsSOSTRIK.

CHANGES

Pendant le mois d'octobre, les changes sud-américains n'ont pas enregistré de fluctuations marquantes. A l'exception du milreu brésilien qui a accentué sa baisse, les autres devises se retrouvent à peu près à leur niveau précédent.

La valeur du peso mexicain est inchangée à q6 i/q pence. Nous avons publié , dans notre dernière chronique , un résumé du plan de règlement de la dette mexicaine. Un certain nombre de détails ne sont pas encore réglés , notamment la proportion exacte des intérêts qui seront effectivement payés en janvier prochain. Il est probable que ces points ne tarderont pas à être précisés.

Le peso argentin est resté ferme. Son coursa varié, à Londres, entre àk d. et àà i/U. La situation économique de l'Argentine est en progrès par suite de l'augmentation de l'exportation. L'industrie de l'élevage, favorisée par une hausse de prix, voit disparaître peu à peu les difficultés qui l'avaient placée dans une position critique.

Par contre, la situation financière est inquiétante. Le budget n'est pas encore voté et le pays est au régime des douzièmes provisoires. Le projet de consolidation de la dette flottante par l'émission d'emprunts extérieurs n'a pas abouti par suite de l'opposition du Congrès qui n'a pas voulu approuver l'accord conclu avec des banquiers de New York en vue d'un prêt de 2 i 2 millions de dollars, jugeant les conditions désavantageuses. On dit pourtant que le Gouvernement a reçu de nouvelles offres de financiers américains en vue d'un prêt de loo millions de dollars.

La tendance du peso chilien a été irrégulière. La devise a enregistré des fluctuations désordonnées reflétant ainsi l'incertitude de l'avenir du pays,

La reprise des cours du nitrate a pourtant eu une heureuse répercussion sur l'ensemble de la vie économique. L'accroissement de la demande de salpêtre a accru les revenus de l'Hitat, de sorte que si ces progrès pouvaient se maintenir et s'accentuer on pourrait compter sur une améhoration de la situation financière. Toutefois , il ne faut pas se leurrer, la légère activité qui s'est manifestée dans la principale industrie du Chili ne sera peut-être qu'éphémère car la dépression dont souffre cette industrie est semblable à celle qui règne sur le monde; elle s'atténue bien peu à peu, mais elle est loin d'être effacée.

Signalons qu'un emprunt de 1 5 millions de dollars sera prochainement émis sur la place de New York. Sur son produit, 3o p. 100 seront affectés à la construction de chemins de fer et à des travaux pubhcs, le reste étant destiné à la consolidation d'emprunts extérieurs.

La livre péruvienne se retrouve à son cours de ^ ^.i o.

La production du sucre et la récolte de coton ont donné des résultats satisfaisants; le commerce étranger accuse des progrès sensibles : alors que pendant le i" semestre 1921, la balance s'était soldée par un déficit de;f 1,755,271, en 1922, la situation s'est renversée et on a constaté un excédent desC 3,i56,i63 provenant d'une réduction de plus de 5 0 p. 1 00 dans le montant des importations. La Commission des finances a formulé quelques observations relatives au fonctionnement de la banque de réserve récemment créée. Les modifications apportées n'apportent d'ailleurs aucune atteinte à la constitution essentielle de la banque.

Le ^eso MrM^Mflî/en est passé de k\ d. 1//1 à /12 d. 1//1. La hausse du prix du blé, dont l'Uruguay a bénéficié comme toutes les nations agricoles , n'a probablement pas été étrangère à l'amélioration du change.

Le change brésilien est tombé à un niveau de dépréciation qu'il n'avait pas connu depuis vingt-cinq ans. Le milreis s'échange en effet à 6 d. contre 6 d. 1/2 le mois précédent. Ce fait est d'une extrême gravité pour le Brésil dont la dette extérieure est importante. Par suite de l'avilissement graduel de sa devise, il se trouve avoir de plus en plus de difficultés pour assurer le service de ses emprunts.

Il est curieux de constater que cette baisse se produit en même temps qu'une hausse du café qui constitue la principale exportation du Brésil. Il faut donc en chercher la cause ailleurs, et particulièrement dans la situation financière déplorable dans laquelle se débat le pays.

D'ailleurs, il faut observer que la hausse du café est essentiellement artificielle. Elle est entretenue par l'opération de valorisation qui a l'inconvénient d'entraîner toujours une émission de papier-monnaie. Le Brésil n'a eu, hélas, que trop recours à cet expédient désastreux. Lorsque la situation budgétaire a été critique, les gouvernements ont eu la faiblesse de recourir à ce moyen facile pour couvrir le déficit, dépréciant ainsi la monnaie nationale.

Le Gouvernement s'est bien inquiété de cet état de choses. Malheureusement , comme c'est le cas la plupart du temps , il s'est attaqué aux effets extérieurs au lieu de s'attacher résolument à faire disparaître les causes du mal. Par une réglementation sévère, il avait interdit toutes transactions de change entre les banques. Cette mesure n'a pas empêché la chute du milreis; au contraire, par la paralysie qu'elle a apportée aux affaires, elle semble l'avoir provoquée. Aussi, par une récente décision a-t-il rapporté sa première ordonnance. Toutefois, les restrictions aux opérations de change ne sont pas aboHes, celles-ci restent soumises à la surveillance du Gouvernement. Seule la banque du Brésil, considérée comme un organe gouvernemental,

n'est pas tenue de s'y conformer.

MOUVEMENTS DES COURS DU CHANGE SUR LONDRES DA>S L'AMÉRIQUE DU SUD

Mexique

Argentine (câbla).

Uruguay (câble) Brésil (chèque) Chili (chèque). ,

COORS NORMAL

1 peso 3/i,58 d.

1 peso-or('' ^7,58 d.

1 peso-or 5i,o6 d.

1 milreis-papier 1 6 d.

1 livre sterling 28,63 pes

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