Traité du 9 octobre ISIS
5. La moyenne annuelle de l'encaisse avait été de 92.8 millions en 1818 ; elle fut de ni. s (Ml 1^19 cl (le 19Î.9 on is-^o.
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lion d'une gène commerciale résultant d'un abus du crédit qui entraînailles spéculateurs à en faire un abus plus exagéré encore et qui aboutit à une nouvelle contraction.
Il y avait eu dans le passé des crises commerciales. Elles allaient devenir plus fréquentes probablement,plus sensibles sans aucun doute; en outre, elles furent plus mesurables en France, parce que les comptes de la Banque fournissaient un thermomètre. Les facilités de crédit devaient avoir pour conséquence le développement des opérations à terme et de la spéculation»et l'échafaudage des échanges,achat et vente, reposant sur une base en partie fictive, pouvait plus aisément être déséquilibré. Les crises devinrent périodiques ; elles éclatèrent à la suite soit d'un événement politique, soit d'une mauvaise récolte, soit par le contre-coup d'une crise à l'étranger, soil quelquefois sans cause bien apparente, mais toujours sous l'influence d'un excès de spéculation et d'un abus du crédit.
Le prix des marchandises, que la spéculation avait surélevé de 1818 à 1826, baissa brusquement ; les exportations se réduisirent, des faillites se déclarèrent, et dans les trois derniers mois de Tannée 1826, la Banque eut 8 millions d'eiïels non payés qu'elle dut protester '.
La Restauration resta sous le coup de celle dernière crise : les escomptes en 1828 et en 1829 ne furent que de 480 et de 563 millions. Le relèvement de 1829 est dû à une diselte des grains qui avait déterminé un genre tout spécial d'importation ; Tinduslrie n'en fut que plus languissante ^.
1. Ces cliilTres, comme les prcct'dcnls, sont ceux de rcscomptc des elTets de toute nature. L'escompte des elTets du commerce a été de i07 millions eu 182S.
2. Voir les comptes rendus de la Banque de France. \'oici d'ailleurs le détail des principales opérations de la Hancfue de France sous la Restauration :
Années
tscoiiiftlri dc> ollels (le coinnierce
Paris ^iiccMsales
Total i\cs
eirofs cscuiuplés
Taux
do
l'cscomjile
l'orlnfenillc
Clit'iilalion
Kiuai-S(?
Avances sur liljcs
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francâ
