À. — ESSAI D'ACTION SUR LE PRIX DU MÉTAL ARGENT

Le premier moyen, imaginé par les Etats-Unis à la suite de la baisse rapide de l’argent dans les dernières années du xix° siècle, consistait à assurer une demande plus régulière pour enrayer la baisse du métal. L’'influence des propriétaires des mines fit voter le Bland

Act du 28 février 1878 (1), qui rétablissait comme étalon l'ancien dollar d'argent supprimé par la loi du 28 février 1878, et qui prescrivait une frappe mensuelle de deux à quatre millions de dollars de métal blanc. Mais ces achats ne firent que stimuler la production et la baisse des cours persista.

Le Sherman Act, du 14 juillet 1890, rendit alors obligatoire l'achat mensuel de 4,5 millions d’onces d'argent, ou 140,000 kilog., qui correspondait à la production des mines des Etats-Unis. Le cours qui était monté jusqu'à 54 5/8 d. pendant la discussion de la loi par le Congrès ne tarda pas à décliner de nouveau, et cette baisse fut accentuée par la loi de l'Inde du 25 Juin 1893 qui supprimait la frappe libre de la roupie. Le Congrès américain renonça alors à soutenir le marché et la loi du 1° Novembre 1893 abrogea le Sherman Act. Les cours s’effondrèrent aussitôt à 27 d.