REPONSE ANTICIPÉE XXXI

Et on remarquera qu'il ne peut être question iei de l'influence des nouveaux tarifs douaniers français, puisque, depuis le mois de février 1892, le réprime commercial franco-italien n'a subi aucune modification.

Peut-on nier, dans ce cas si parfait, la double influence du change sur la production française!'

On pourrait tirer des conclusions absolues de ce revirement caractéristique de nos rapports commerciaux avec l'Italie, survenu en même temps que la hausse des changes italiens, mais, dans une question aussi complexe que celle de la Crise des changes, il ftiut bien se garder de conclusions absolues.

Au cours de mon Eticde, écrite un peu hâtivevement peut-être, on trouvera sans doute un certain nombre de déductions qui pourront donner lillusion de conclusions absolues. Il ne faut les prendre que dans le sens relatif.

J'espère que ceux de mes confrères qui ne partageront pas ma manière de voir, soit au point de vue de la répercussion des changes sur notre propre pays, soit sur les conséquences futures du Bimétallisme universel : tiendront compte de cc^tte franche déclaration et se garderont de me faire dire que j'attribue à la disqualification de V argent comme instrument d'échange international, et à la Crise des changes qui en a été le résultat direct, tous les malaises économiques dont souffrent les vieux pays de l'Europe... et la France en particulier.

Edmond THÉRY.

l»' février 1894.

LA SITUATION MONÉTAIRE DU MONDE

LE BIMÉTALLISME UNIVERSEL

Conséquences de l'abrogation de la Loi Sherman

Voici VAct Sherman défiaitivement abrogé aux Etats- Unis et le marché de Targent- métal absolument livré à lui-même. Avant d'examiner les conséquences de la politique énergique du président Cleveland, que l'on me permette de compléter les chiffres que j*ai déjà donnés dans mon étude «ur la Crise monétaire aux Etats-Unis C^),

Par une loi en date du 12 avril 1873, les Etats-Unis, suivant le funeste exemple de l'Allemagne, supprimèrent leur bimétallisme, le remplacèrent par l'étalon unique d'or et suspendirent la frappe libre de l'argent. A cette époque, les mines américaines ne produisaient encore qu'une moyenne de 865.000 kilogrammes de métal blanc par année. En 1892, cette même production

(1) Voir ci-contre la liste des œuvres de l'Auteur.