IX. — Situation financière universelle. — Division

des nations au point de vue monétaire. — La disqualification de l'argent comme instrument d'échange international -a provoqué des crises de crédit extérieur et la hausse générale des changes 36

X. — Les crises de crédit extérieur et la hausse des changes sont favorables aux pays qui les subissent. — Examen de ce phénomène pour la République Argentine, l'Espagne et le Portugal 39

XI. — Répercussion des crises de change sur les Nations â circulation monétaire au pair de l'or. — Pertes pour le portefeuille de ces nations. — Pertes pour leur industrie. — La diminution des exportations françaises et des exportations anglaises dans les pays à monnaie avariée. — Pertes pour l'agriculture. — Un exemple caractéristique. — Le blé et le vin. — La production française de la soie et la concurrence du Japon. — Effets de la baisse de - - . l'argent métal sur le prix de la soie à Lyon. . 63