Happort du directeur des monnaies y

2. De 1892-93 à 1901-02, sur 208,504,651 piastres d'argent frappées 155,928,650 ont été exportées. Le Mexique, son évolution sociale, Mexico, Ballesca, 1902, t. II, p. 248. Le numéraire a manqué plusieurs fois à l'intérieur ; c'est ce que constate notamment une circulaire du ministre des finances abaissant les droits de départ sur les lingots tenant or et argent, afin de favoriser le monnayage. Dublan, Legislacion mexicana, Mexico, Dublan, 1902, t. XXXII, p. 485.

LES IMITATIONS DE LA RÉFORME INDIENNE

a été 265, le minimum 214 ^j^^ - Sur Londres, le pair du peso d'or aurait été de 24.524 pence. Les cours variaient"^ en 1900 de 23 Vs à 25 V», en 1901 de 21 V2 à 25 Vs. en 1902 de 18 Vs à 22 V4, en 1903 de 18 Vie à 23, en 1904 de 21 à 24 Le pouvoir général d'achat de la piastre d'argent a diminué comme sa valeur de change; la plupart des marchandises et des services ont enchéri^.

Jusqu'à ces derniers temps, Topinion ne s'était pas alarmée, au Mexique, de la dépréciation de l'unité monétaire. La hausse du change passait même pour avoir enrichi la nation, en stimulant l'exportation des produits indigènes et en faisant obstacle à l'importation des marchandises étrangères. Le développement rapide de la richesse publique ayant coïncidé avec la dépréciation de l'argent, on pensait généralement que la prospérité récente du Mexique était liée à la hausse du change, au lieu que les causes profondes en étaient le rétablissement de la paix civile, l'ouverture des chemins de fer, l'abolition des droits sur la circulation des marchandises, le perfectionnement de l'outillage industriel. Le gouvernement, très éloigné du préjugé courant, admettait que, par elle-même, la diminution de l'unité monétaire ne présentait pas d'inconvénients, tous les intérêts s'étantpeu à peu accommodés au nouvel étalon. Mais il pensait que l'instabilité de la valeur de la monnaie, par l'élément d'incertitude qu'elle avait introduit dans toutes les opérations du commerce et de l'industrie, par les appréhensions qu'elle inspirait aux capitaux, ne pouvait que ralentir les progrès de la richesse publique. C'est de cette préoccupation que procède la réforme monétaire réalisée par le décret du 25 mars 1905*, pris par le Président de la République en vertu des pouvoirs que lui avait délégués une loi du 9 décembre 1904.

Pour procurer au Mexique le bienfait d'une monnaie de valeur fixe, le législateur n'avait pas cru devoir recourir à l'adoption du monométallisme-or. Cette solution paraissait devoir

1. fiold standard in international trade..... Washington, 1904. p. 29.

2. Ces renseignements m'ont été fournis obligeamment par M.Labrousse, secrétaire général du Comptoir national d'escompte.