Chiffre au 31 décembre rJUl. Gf.note, p

2^2 LE STSTEME MONRTAIBE DE LÀ FRANGE.

1,724,637 francs réalisé sur la fabrication avec des lingots de 3 millions de francs de monnaies divisionnaires d'argent*. Les pièces neuves fabriquées en remplacement des pièces retirées, depuis 1889 jusqu'au 31 décembre 1901, représentent une valeur de 202,607,450 francs, dont 138,55o,240 francs en pièces de 20 francs et 64,082,210 francs en pièces de 10 francs^

§ 5. — Monnaie de compte et étalon.

La monnaie de compte et l'étalon peuvent être considérés comme identiques en France. La monnaiede compte est le franc; l'étalon est le métal dont le franc est formé.

Légalement, le franc est une pièce d'argent à 0.900 de fia pesant 8 grammes. Pratiquement , le franc est le ^^^^ ^^ du kilogramme d'or fin. Ce n'est pas en francs d'argent que Ton compte, c'est en francs d'or; ce n'est pas en argent que sont exprimés et mesurés les prix, c'est en or. L'or est la monnaie de compte et l'étalon.

Cet état de fait est absolument l'opposé de celui qu'avait consacré la loi du 17 germinal an XL La loi de germinal avait reconnu à l'argent la qualité de monnaie de compte et d'étalon ; quant à la monnaie d'or, sa valeur était ramenée à celle de l'argent : elle le représentait.

Le système fonctionna régulièrement jusqu'en 1820. Lor circulait effectivement à côté de l'argent, ce Pendant le premier Empire, dit M. Feer-Herzog', le capital monétaire de la France était de 2 milliards environ : 1,200 millions en argent et 800 millions en or. » Cette composition de la circulation peut surprendre. Gomment des sommes aussi importantes de l'un et l'autre métal se trouvaient-elles simultanément en France^ alors que le rapport commercial, dans cette période comme dans les subséquentes, ne coïncidait pas avec le rapport légal? L'or ou l'argent aurait dû, semble-t-il, être chassé presque complètement à l'étranger. Plusieurs circonstances ont pu faire obstacle à cet effet normal du régime bimétallique. L'or

d. V. infra, p. 238.