CHAPITRE II

L’État Banquier.

Questions de principes et questions financières.— Les banquiers et l’Etat.— Les imitations de l’État. — La fin des concessions de chemins de fer. — Différence entre l’amortissable et les obligations. — L’Etat mauvais banquier. — Insuffisance de ses moyens. — Comment est coté l’amortissable— Comment il devrait l’être? — Diversité des systèmes d’émission. — Comment procèdent les compagnies. — Les cours cotés à la Bourse. — Intervention sur le marché. — Hausse des cours — Servir les demandes; racheter les titres offerts. — Ce que peut faire l’Etat. — Des fluctuations de cours des rentes. — Un prix fixe. — Un cours coté. — L’Etat et les opérations de bourse. — Illusions du début.— Le niveau du crédit public. — L’Etat et les autorisations d’emprunt. — Complaisant pour les autres. — Les obligations placées par les compagnies. — Les hésitations de l’État. — Les qualités qui manquent à l’État.Page 121