ANNEXES XIX

circulation d'argent ayant intérêt à traiter entre eux à l'exclusion des autres. La difïerence d'étalons a fait perdre à l'Angleterre une partie de son commerce au profit des Indes. Depuis 1877, les exportations du Royaume-Uni en tissus de coton n'ont pas doublé ; celles des Indes sont devenues treize fois plus considérables.

Monométaiiîstes. — Par effet des conditions exceptionnelles du travail et de la production dans les pays asiatiques. Un phénomène analogue s'est manifesté dans les régions méridionales des Etats-Unis quant au développement de rindustrie cotonnière. D'ailleurs, la Chambre de commerce de Manchester, saisie de la question, a établi : 1° que F accroissement du commerce indien ne porte que sur les cotons ; 2° que, par suite, cet accroissement doit résulter de causes toutes spéciales et non de la cause générale de la différence d'étalon monétaire.

Biiuétaiiistes. — Tout fait prévoir que les Hindous, si résolument entrés dans la lutte économique, élargiront à d'autres industries le mouvement qu'ils ont commencé par l'industrie cotonnière.

Mouoméiaiiistes. — Le commerce général de l'Angleterre avec les pays à circulation d'argent s'est accru, depuis 1873, dans une proportion plus forte qu'avec les autres pays.

Bimétaiiistes. — Cela s'explique par les facilités qu'offre le canal de Suez et par les avantages que trouvent les Indes dans le système de libre-échange qui régit l'Angleterre. Il n'en est pas moins vrai que leurs exportations vers les pays à circulation d'argent ont augmenté dans des proportions énormes : de 8.362.000 roupies

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qu'elles étaient en 1872-73, elles se sont élevées à 16.653.000 en 1886-87.

L'incertitude occasionnée par les variations du change n'est pas moins funeste au placement des capitaux, ainsi qu'à la conclusion des affaires à long terme. Les pays de monnaie blanche ont une tendance de plus en plus marquée à ne vouloir traiter qu'en espèces et au comptant. Ces entraves au crédit restreignent l'extension du commerce.