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Réserve des Member Banks

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Le montant du Beserve Bank Credit est déterminé par la politique d’achat et de vente de valeurs des Banques Federales et, en même temps, par certains facteurs qui contraignent les banques affiliées à recourir aux réescomptes ouauxemprunts, ou au contraire leur permettent de rembourser une partie de leur découvert.

La diminution du stock d’or, l’augmentation de la circulation monétaire ou des réserves des Member Banks provoquent une demande de Reserve Bank Credit tandis que l’augmentation du stock d’or, la diminution de la circulation monétaire ou des réserves des Member Banks permettent à celles-ci de se libérer en partie.

C’est ce que nous avons exprimé par l’équation :

Dec’ “EDS = -DR= De

Les statistiques que nous reproduisons ici donnent pourlesdifférentsélémentsenvisagés, tantôt des moyennes mensuelles, tantôt des montants de fin de mois. Elles ne permettent donc pas de vérifier cette égalité. Celle-ci d’ailleurs, pour être rigoureusement exacte, devrait tenir compte des variations des autres postes de l'actif et du passif des Federal Reserve Banks, telles que :

Dépôts des banques non affiliées,

Compte courant du Trésor,

Etc...

Elle exprimerait alors simplement l'équilibre nécessaire du bilan des Banques Fédérales.

1. Cf. Annual Report of the Federal Reserve Board, 1928, p. 17-19.