I. — Le développement propre de lu Deutsche Bank

La Deutsche Bank fut fondée en mars 1870: ce fut la dernière grande banque par actions fondée sons l'ancien régime de l'autorisation gouvernementale préalable. Son but (art. 2 des statuts) est l'exploitation des aiïaires de banque de toutes sortes; elle doit viser particulièrement au développement des relations commerciales de l'Allemagne avec les pays étrangers et les marchés d'outremer.

Son capital primitif, lo millions de marks, a été porté successivement à

30 millions de marks en décembre 1871.

45 » » novembre 1872.

75 » )) mars 1888.

iOO » " novembre 1895.

150 « » août 1897.

160 » » décembre 1902.

La plupart de ces augmentations de capital ont été f.iites

pour acquérir des participations dans les banques secondaires : nous les signalerons lors de l'examen du groupe de Ja Deutsche Bank.

Les tableaux suivants montreront le développement de l'activité de la Deutsche Bank : ils permettront de contrôler ces principaux faits :

1° L'activité de la Deutsche Bank a été sans cesse en augmentant et d'une manière très sensible : on remarquera l'arrêt provoqué par la crise de 1891 et celle de 1900-1901.

2° La progression des bénéfices est parallèle au volume des affaires jusqu'en 1899 et les dividendes se sont élevés alors de 10 à 11 0/0; ce dernier chiffre a été maintenu pendant toute la durée de la crise. En 1904, le dividende non encore atteint de 12 0/0 correspond à une augmentation sensible des bénéfices bruts et nets déjà constatée pour 1903, mais la Banque maintint alors son dividende à 11 0/0 pour créer une réserve extraordinaire de 2 millions de marks que les événements politiques (guerre russojaponaise) lui paraissaient rendre nécessaire.

3° La division des bénéfices en bénéfices provenant du commerce régulier de banque (intérêts, portefeuille commercial et commissions) et en bénéfices provenant des titres, des alTairos en consortium et en participations durables montrera que la Deutsche Bank a inégalement développé ces deux branches de son activité.

Les affaires de banque, particulièrement les dépôts et comptes courants (col. 8 et 9 du passif) ont vivement progressé, surtout à partir de 1896 — entrée en vigueur de la loi sur les Bourses. — Les opérations comportant des immobilisations (col. 7 et 8 de l'actif) ont à peine augmenté depuis cette même date. La Deutsche Bank semble être

devenue plus une banque qu'une bociété financière. Ce sont les bénéfices provenant des opérations de banque pure qui lui ont permis de distribuer ces dividendes élevés.

4° La progression régulière des bénéfices obtenus par la Deutsche Bank dans ses participations montre qu'elle a su les choisir très soigneusement ; elle ne parait point avoir subi de pertes de ce côté, lors de la crise 1900-1901 ; les crises de 1873 et de 1891 n'ont point davantage entravé longtemps la marche de cette branche d'exploitation.

5° Signalons la diminution progressive dans l'importance des comptes débiteurs, des crédits accordés à découvert (col. 1 1 de l'actif) ; de même le total des acceptations qui suit jusqu'en 1890 une marche très progressive reste à peu près stationnaire depuis 189G; le développement du Rfigulâre Bankgeschcift semble avoir causé un souci plus grand de prudence et une plus stricte observation des méthodes rigoureuses de banque.

6° Remarquons enfin comment la Deutsche Bank a su concilier l'extension de ses progrès en Allemagne avec le but spécial qu'elle s'était proposé à savoir le développement du commerce d'outre-mer; ses participations dans les banques transatlantiques et asiatiques ont pris continuellement une importance plus considérable. L'œuvre de la Deutsche Bank fournit à cet égard « la démonstration des services que l'administration vigoureuse et intelligente d'une société privée peut rendre aux intérêts généraux du pays, tout en gagnant des diviilcndcs rémunérateurs pour ses actionnaires (1). »

(1) R.-G. Lévy, « Banques de dépôts et de spéculation » {Revue d'économie politique, mai 1903).

Millions DE MARKS. Deutsche Bank 1870-1894