MONTE

Si les recommandations du Comité de 1918 n’ont pas toujours été suivies d'effet, elles sont néanmoins observées par les « Big Five » et toutes les banques sans exception publient au moins un bilan semestriel le 30 juin et le 31 décembre.

Dans notre analyse des différents postes d’un bilan nous allons adopter pour type la forme ci-dessus et passer successivement en revue le passif et l'actif.

PASSIF

1° Le Capital.

Si les titres des établissements de crédit sont devenus très populaires au cours de ces dernières années, la raison en est que leur valeur nominale a été diminuée et que les sommes restant à verser ont été abaissées. C'était là d’ailleurs une partie du programme des chefs du monde financier anglais. Ils se sont toujours efforcés, lors des fusions, de réduire la valeur nominale des actions de la nouvelle société, et en même temps, de profiter de l'échange des titres des sociétés amalgamées contre les titres de celle qui continuait les affaires, pour restreindre le montant du capital à appeler. On en est arrivé ainsi à ce que les titres de bien des établissements de crédit ne soient pas d’une valeur nominale supérieure à Z, 1 et à ce que les actions libérées soient fréquentes. Le capital des banques britanniques a été, dans presque tous les cas,

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enregistré. Il est la propriété d’un très grand nombre de personnes. Toutes les actions sont nominatives et chaque vente ou achat entraîne donc un transfert dans les registres de la société; de plus, afin d'éviter que la spéculation ne déprime indûment les cours des actions bancaires, le règlement du stock exchange exige de tout vendeur la déclaration des numéros des titres avec l'attestation qu'il en est bien propriétaire. Il est facile de voir que les ventes à découvert sont par suite impossibles. Les droits des actionnaires sont établis par les statuts, leur droit de vote est généralement limité et varie en tous les cas en raison inversement proportionnelle au nombre des titres possédés. |

Nous donnons ci-dessous un tableau tiré de l’« Economist » du 15 août 1923 et indiquant le cours des titres, en 1922, des principaux établissements de crédit avec leur valeur nominale et leur dividende.