DA TI.S

Hillels

Pour-

nillets

Pour-

CinCULATIOX

de 50 marks.

centage

de 20 marks.

centage.

totiile des billets.

Janvier 1908.

Février —

Mars

Avril -

Mai

Juin —

Juillet -

Août -

Septembre —

Octobre —

Novembre —

Décembre —

Janvier 1909.

Février —

Mars —

Avril —

Mai -

Juin —

Juillet -

Août

Septembre —

Octobre —

Novembre —

Décembre —

Janvier 1910.

Février —

Mars —

Avril -

Mai -

Juin —

Juillet —

Août —

Septembre —

Octobre —

Novembre —

Décembre —

Janvier 1911.

Une première idée se dégage de ce tableau : l'ascension du pourcentage des petits billets qui est bien la meilleure preuve de leur utilité.

Alors qu'en décembre 1906 les coupures de 50 et de 20 marks représentaient 5 % de la circulation totale, un an

l'allkmagnk 87

plus tard, en décembre 1907, elles atteignaient à 15,4 %. Elles n'ont pas cessé de se tenir à cette proportion, oscillant entre 14 et 15 < .

Ce premier résultat est donc certain : les petites coupures étaient utiles. Les différentes classes sociales les ont accueillies avec faveur et la Direction de la Reichsbank constate que le public s'en sert volontiers.

Une première conséquence de la mise en circulation des petites coupures de la Reichsbank a été la diminution sensible de la circulation des « Reichskassenscheine », dont les coupures de 50 et 20 marks ont été du reste remboursées et remplacées par des coupures de 10 et 5 marks à partir du mois de novembre 1907.

Le tableau suivant (page 8(S) permet de constater cette diminution progressive des Reichskassenscheine, leur retrait et leur remplacement par des coupures plus faibles de 10 et 5 marks.

Une autre question est celle de savoir si le renforcement cherché du stock d'or de la Ranque a été obtenu.

Les chiffres suivants sur la décomposition de la circulation sont instructifs.

En 1906 au 31 décembre il circulait pour :

396 628.000 marks de billets de 1. (100 marks

Soit au total une circulation fiduciaire ifénérale de : 1.775.896.620 marks.

En 1907 au 31 décembre il circulait pour :