Cours moyens totalisés
cours moyens.
Périgueux, Cognac, Marseille,
Saint-Nazaire, Besançon, Beauvais, Bordeaux, Vienne, Sarthe,
Constantine.
4. Cours intermédiaires, entre maximum et minimum, 5. Cours moyens totalisés.
Le marché des changes, sujet à des variations de
“cours, peut lui aussi donner lieu à des remarques analogues (1).
Les valeurs mobilières pendant la guerre Aussi bien sur les valeurs à revenus variables que
sur celles à revenus fixes, la guerre devait avoir son “influence. De nombreuses valeurs ayant pendant . cette période cessé d’être cotées, on ne pourra pas facilement loutefois dégager le sens des variations. | Pour les actions, la difficulté sera particulièrement grande : leur valorisation dépendant de la nâture des : entreprises qu’elles représentent.
Les sociétés immobilières, les crédits fonciers ont subi durant la guerre une dépréciation marquée de leurs titres. (V. tableau p. 90).
Pour les entreprises exploitant les richesses du sol les cotes suivantes ont été relevées. (V. tabl. p. 91).
La plus-value semble dominer, si l’on s’en tient au pourcentage relevé, bien que les cas de moins
values soient légèrement supérieurs en nombre. La plus-value n'apparaît franchement qu'à partir de
1916, et surtout en 1917. L'année 1914 est une année
1. Voir, au sujet des variations du taux de l'intérêt, sujet très étudié et que nous ne pousserons pas plus à fond, Rist, Revue d'Economie politique, 1913,p. 467, article contenant un diagramme des rentes anglaises, françaises et prussiennes de 1821 à 1855 et Rist, Revue éco:
\ nomique internationale du-13 mars 1915.
de légère dépression. En 1915, les valeurs atteignent leur maximum de baisse.
Cours
- Cours moyen ou plus haut (1)
= SRE , , 2 au 10 SOCIÉTÉS |: ET janvier 1913 1914 1915 1916 1917 1913 | 1915 | 1919 Crédit foncier du| | | D Brésil (1): 7 606 564 (1)! » » 399 — 207 34 | 550 x = ; | 4 Crédit foncier de QG) (). | (1) | | > France (1): 945 910 750 nB6 EDS ED » 97 | | | Créd. foncier d’O- : | | TiIEDL er Ce 499 483 » » 241 — 258 51 » = s |
Cie foncière de France.......… 107 93 ES
Société foncière lyonnaise..... 443 424 »
La Rente fon- CORRE 902 619 403
Créd. fonc. d’Autriche rere . [1.254 1.248 895
Si, pour les houillères de nombreuses et impor-
tantes moins-values sont conslatées, il y a lieu de. signaler qu’elles se rapportent uniquement à des entreprises situées én pays envahis ou dans la zone de combat. Les entreprises de même nature, non affectées par la guerre, trouvent une source suflisante de prospérité dans le prix très rémunérateur du charbon (1) et accusent ainsi dans leur ensemble une tendance à la plus value.
