Aval de Dreyfus et O, à Paris
Négociation du 4 juin 18..
fl. c. 3425.45
au 27 juin
3 juillet
5 août
int. à 4 °/0
fl. c. 30127.80
fl. c. 30259.04 à 211 1/4 à3/m==fr. 63923.50
Au besoin, nous fournirons à MM. Achille Crampon et Gic les duplicata des effets ci-dessus, dont nous avons reçu la valeur sur lesdits effets et contre le présent aval.
Paris, 5 juin 18.. • .
Signe : Dreyfus et C,e.
Explication. — La cote de Paris donne :
3 % Amsterdam, 214 4/4, 3 m. et 4 %.
«te qui signifie que 100 florins courants d'Amsterdam payables le 4 septembre valent fr. 211 4/4 comptant (68).
Les effets ci-dessus devront entrer dans le calcul pour leurs valeurs au 4 septembre. Chacun d'eux devra donc être augmenté de son intérêt pour le nombre de jours à courir de la date de son échéance au 4 septembre. Ainsi, le premier effet au 27 juin sera augmenté de son intérêt pour 69 jours ou de l'intérêt de 3425 x 69 = 236325 pour un jour, etc. Le total 30427.80 sera augmenté de fl. c. 134,84. intérêt au taux fixe 4 % pour un jour, s/N. 44 86590.
Cet aval dressé à l'avance est présenté à MM. Achille Crampon et Cîe. qui, sur le produit de la négociation fr. 63923 50
prélèvent ! 4/8 °/o de courtage '-.-■*. 79,90
' 34 4/2 cents par 500 fl. pour timbre 44,90 4 24,80
Produit net. . . . fr. 63.798,70
Calcul du timbre : 7+5 + 44 + 9 + 42 + 45 = 62 fois 500 florins. — 34 4/2 cents X 62 = fl. c. 21,39. — fl. 21,39 à fr. 2,10 = fr. 44,90.
En général, les banquiers ne négocient que la seconde ou la copie qui porte au bas cette mention : « la première ou l'original accepté ou à l'acceptation chez M. V... à qui au besoin. » L'acceptation, ainsi mise à l'abri des risques de route, reste chez le dépositaire à la disposition du dernier porteur de la seconde ou de la copie.
Change indirect.
433. Le change est indirect entre deux places, lorsqu'elles changent entre 'elles par l'intermédiaire d'une troisième. On se sert de ce moyen : 4° lorsqu'il
n'existe pas de change ouvert entre les deux places; 2° lorsque les communications sont interceptées ; 3° lorsque l'emploi d'une place intermédiaire offre plus d'avantages que celui de la voie directe.
Pour effectuer le calcul des changes indirects, il faut changer d'abord la monnaie de la première place en monnaie de la place intermédiaire, au cours du change qui existe entre elles; puis, ce résultat obtenu, on le change lui-même en monnaie de la seconde place qui doit payer la traite ou encaisser la remise et au change existant entre cette seconde place et l'intermédiaire.
434. Combien une traite de 42000 fr. comptant tirée de Paris sur Londres, par la voie d'Amsterdam, vaudra-t-elle en livres sterling à 45 jours, avec les données suivantes?
Paris : 3 % Amsterdam, 243 fr. plus ou moins = 100 fl. c. à 3 mois (68).
Amsterdam : 3 % Londres, fl. c. 4 4,72 4/2 plus ou moins = 4 liv. st. à % mois (72).
Cette question revient à celle-ci :
Combien 4 2000 fr. encaissés à Paris feront-ils débourser à Londres de livres sterling payables à 45 jours?
x liv. st. à 45 jours = 4 2000 fr. comptant. 243 fr. comptant = 4 00 fl. c. à 3 mois.
400 fl. c. à 3 mois = 99 4/4 fl. c. à vue. 44.72 4/2 fl. c. à vue = 4 liv. st. à 2 mois. 100 liv. st. à 2 mois = 99 7/8 liv. st. à 45 jours. D'où x = liv. st. 476.5.10.
42O00 fr. comptant vaudront liv. st. 476.5.10 payables à 45 jours.
135. Remarquons que la même règle conjointe sert à résoudre la question suivante :
Combien une remise de 1 2000 fr. comptant faite par Paris à Londres, par la voie d'Amsterdam, vaudra-t-elle en livres sterling à 45 jours?
Cette question revient à celle-ci :
Combien 12000 fr. comptant déboursés à Paris feront-ils encaisser à Londres de livres sterling payables dans 45 jours?
136. Dans les changes indirects, on est obligé de se servir de banquiers intermédiaires auxquels il est dû une commission. Le prélèvement de cette commission donne nécessairement des résultats différents pour la traite et pour la remise, toute commission diminuant le prix de vente et augmentant le prix d'achat.
Commission et frais de banque :
137. Lorsqu'un banquier tire sur un de ses correspondants, avec ordre à celui-ci de tirer sur une place indiquée pour son remboursement, le banquier intermédiaire ajoute au montant de la traite faite sur lui celui de sa commission et des Irais, puis tire pour le tout sur la place indiquée; il négocie sa traite et se trouve ainsi remboursé.
Si, au contraire, un banquier fait une remise à un de ses correspondants, avec ordre à celui-ci de remettre sur une place indiquée, le banquier intermédiaire, ayant reçu en espèces la valeur de la remise, en retire sa commission et les frais, puis achète pour le reste une lettre de change qu'il remet à la place indiquée dans l'ordre.
138. Ainsi, entre Paris et Londres par l'intermédiaire d'Amsterdam, la commission étant supposée de 1/2 %, il en résulte, pour les traites, que 100 fr. encaissés à Paris feront débourser à Londres, pour le compte du tireur, l'équivalent de fr. 100 1/2; et, réciproquement, 100 1/2 liv. st. déboursés à Londres ne feront encaisser au tireur, en raison de la commission de 1/2 %, que l'équivalent de 100 liv. st.
Quand il s'agit de remises, la commission étant encore de 1/2 %, 400 fr. déboursés à Paris ne font encaisser à Londres que l'équivalent de fr. 99 1/2; et réciproquement, 99 1/2 liv. st. encaissées à Londres font débourser sur la place de Paris l'équivalent de 100 liv. st.
439. Il en est absolument de même pour les frais de courtage, de timbre, ports de lettres et frais quelconques occasionnés par les traites indirectes ou par les remises indirectes, lorsqu'ils ne sont pas compris dans la commission; ces frais sont évalués à tant pour cent, et le rapport s'établit de la même manière que celui de la commission, en ayant soin de distinguer les quatre cas que nous avons indiqués ci-dessus, dont deux pour les traites et deux pour les remises. Dans la pratique, on prélève ordinairement la commission et les frais sur les résultats définitifs.
Nous allons appliquer ces principes à quelques exemples; et, pour bien mettre en évidence le rôle de la commission, nous n'opérerons que sur des valeurs à vue ou à courts jours.
Premier exemple d'une traite indirecte,
440. Un banquier de Paris ayant à tirer 500 liv. st. de Londres, et ne voulant pas ou ne pouvant pas le faire directement, adopte la voie indirecte par
Amsterdam : le change de Paris à Amsterdam est coté 244 fr. pour 100 fl. des Pays-Bas, et celui d'Amsterdam avec Londres à 12 fl. pour 1 liv. st. On demande combien cette traite indirecte produira de francs, la commission de banque et les frais étant de 4/2 %?
x francs — 500 liv. st.
4 liv. st. =12 fl. P. B.
100 1/2 fl. P. B. = 100 fl. P. B. (commission).
100 fl. P. B. =211 francs.
Dou * = m xi-ôô75 = m97fr*
Lecture de cette conjointe. — Combien encaissera-t-on de francs à Paris en faisant débourser 500 liv. st. à Londres, sachant que :
1 liv. st. déboursée à Londres fait encaisser 12 fl. à Amsterdam;
Que 100 1/2 fl. ont été encaissés à Amsterdam après y avoir déboursé 400 fl.;
Que 400 fl. déboursés à Amsterdam ont fait encaisser 211 fr. à Paris?
441. Maintenant, si nous négligeons la commission dans la conjointe :
x francs = 500 liv. st.
4 liv. st. =12 fl. P. B.
400 fl. P. B. = 244 francs.
Dou* = TÔT—
tenons alors compte de la commission dans le résultat
on obtient comme ci-dessus :
500 X 42 X 211 w 400 ,ae .
*= 400 X4ÔôT5=12597fr-
La traite de 500 liv. st. produira fr. 42597.
On voit qu'il était indifférent d'introduire la commission dans la conjointe ou de n'en tenir compte qu'après la traduction de 500 liv. st. en francs.
Deuxième exemple d'une traite indirecte.
442. Combien une traite indirecte de Paris sur Londres par Amsterdam de la valeur de fr. 4 2597 fera-t-elle débourser de livres sterling, le change et la commission étant comme ci-dessus?
x liv. st. = 42597 francs.
211 fr. =- 400 florins.
400 fl. =400 4/2 fl. (commission).
42 fl. =1 liv. st.
D'où x s= liv. st. 499.999.
La traite indirecte de fr. 42597 fera débourser à Londres 500 liv. st.
Premier exemple d'une remise indirecte.
4 43. Un banquier de Paris désire connaître combien une remise de 500 liv. st. faite à Londres, par la voie d'Amsterdam, lui coûtera en francs, les changes et les frais étant les mêmes que dans les exemples précédents.
x francs = 500 liv. st.
\ liv. st. = 42 florins.
99 4/2 fl. = 4 00 H. (commission).
400 fl. =244 francs.
D'où# = fr. 42723,60.
La remise de 500 liv. st. lui coûtera fr. 4 2723,60.
Lecture de la conjointe. — Combien déboursera-t-on de francs à Paris pour faire encaisser 500 liv. st. à Londres, sachant que :
4 liv. st. encaissée à Londres fait débourser 12 fl. à Amsterdam; Que 99 4/2 fl. déboursés à Amsterdam y ont fait encaisser 400 fl.; Que 400 fl. encaissés à Amsterdam ont fait débourser 241 fr. à Paris?
Deuxième exemple d'une remise indirecte.
444. Combien une remise de fr. 42723,60 faite de Paris à Londres par la voie d'Amsterdam fera-t-elle recevoir de livres sterling à Londres, aux changes et aux mômes frais que ci-dessus?
# liv. st. = 42723,60 fr.
24 4 fr. = 400 florins.
400 fl. = 99 4/2 fl.
42 fl. =4 liv. st.
D'où x = liv. st. 499999.
La remise de fr. 42723,60 fera encaisser à Londres 500 liv. st.
4 45. Les quatre exemples qui précèdent comprennent tous les cas relatifs aux rapports à établir pour la commission et les frais, lorsqu'on veut les placer rigoureusement dans la règle conjointe. S'il y avait plusieurs places intermédiaires, on répéterait le rapport de la commission autant de fois qu'elle devrait être payée. Mais dans la pratique, nous le répétons, on se contente de cumuler toutes les commissions et les frais et l'on prend pour le tout 4, 2. .. % sur le résultat seulement de l'opération. Nous ferons connaître plus loin les frais de banque des opérations du change étranger.
4 46. 11 est rare que l'on prenne, dans la pratique, plus d'une place intermédiaire entre deux autres, à moins qu'il ne s'agisse des opérations de circulation qui s'effectuent au moyen des traites et remises continuées. Car l'emploi de plusieurs places fait naître des difficultés et occasionne des longueurs et des frais qui absorbent les bénéfices; ensuite il est rare que l'avantage des changes de certaines places ne soit compensé par des pertes que d'autres présentent.
147. C'est sur les combinaisons des traites et des remises indirectes que roulent toutes les opérations des changes étrangers. Par leur moyen , les banquiers font passer leurs fonds dans d'autres places ; ils les retirent de ces autres places pour les reporter ailleurs; ils font des traites et des remises continuées dans certains cas que nous développerons plus loin; ils combinent les traites et les remises ensemble.
Applications du change indirect
1 48. Recouvrements. —Il est dû à un banquier de Paris 800 liv. st. payables à Londres dans deux mois et dont il veut opérer le recouvrement par la voie d'Amsterdam; les cotes de Paris et d'Amsterdam donnent les deux cours suivants :
Cote de Paris. — 3 % Amsterdam, comptant 211 1/4 (G8).
Cote a" Amsterdam. — 3 % Londres, 2 mois 11,72 1/2 (72).
Le banquier calcule premièrement la somme que lui ferait encaisser la négociation de la traite indirecte sur Londres par Amsterdam :
x fr. vue = 800 liv. st. à 2 mois.
1 liv. st. 2 m. = 11,72 1/2 fl. vue. 100 1/2 fl. =100 fl. (commission). 100 fl. vue = fr. 211 1/4 vue.
D'où x = fr. 19716 2/3.
Le banquier, ayant reconnu que sa traite lui produira fr. 19716 2/3 comptant, exécute son opération de la manière suivante :
Il recherche ce que fr. 19716 2/3 lui produiront de florins comptant :
x fl. vue == 19716 2/3 fr. vue.
211 1/4 fr. vue == 100 fl. vue.
D'où x= fl. 9333 1/3.
Supposons que le tireur se nomme Dumont, le tiré Fireman et le preneur Brazilier, la traite sera ainsi conçue :
Paris, 1er mai 18.. B. P. Fl. Ô333 1/3.
A présentation, payez par cette première de change,
à Monsieur Brazilier, ou à son ordre, la somme
de NEUF MILLE TROIS CENT TRENTE-TROIS FLORINS ET UN TIERS,
valeur reçue en espèces et que passerez suivant l'avis de
Dumont.
A Monsieur Fireman, banquier, à Amsterdam.
Cette traite, négociée à Brazilier, sera payée à Dumont fr. 1 971 6 2/3. Ce dernier en donne avis à Fireman par la correspondance suivante :
Paris, 1er mai 18..
A Monsieur Fireman, banquier à Amsterdam.
J'ai l'honneur de vous donner avis que je viens de disposer sur vous d'une truite de ce jour à vue, à l'ordre de M. Brazilier, et d'une valeur de fl. 9333 1/3.
Vous voudrez bien faire honneur à ma signature au débit de mon compte chez vous et opérer votre remboursement sur M. Blacking, banquier à Londres, au change des fl. 11.72 1/2, 2 mois, après déduction de votre commission ordinaire de 1/2 °/0.
Tout à vos ordres.
Dumont.
Aprésentation delà traite, Fireman payera au porteur la somme de fl. 9333 1/3; puis il calculera le montant de la traite qu'il doit tirer sur Londres.
A la somme déboursée 9333 1/3
Fireman ajoute 1/2 % de commission 46 2/3
Ce qui produit fl. 9380
pour lesquels il se rembourse sur Londres en une traite à 2 mois dont le montant est donné par la conjointe :
x liv. st. 2 mois = fl. 9380 vue.
4 4,72 4/2 fl. vue = 4 liv. st. 2 mois. D'où x = 800 liv. st.
Fireman tirera donc sur Blacking à Londres une traite de 800 liv. st. à 2 mois, qu'il négociera au change de 44,72 4/2, ce qui lui fera rentrer fl. 9380 comprenant le déboursé et sa commission. Voici sa traite :
Amsterdam, 3 mai 18.. B. P. 800 1. st.
Fin juin prochain, payez par cette première de change, à Monsieur Boucher, ou à son ordre, la somme de huit cents livres sterling, valeur reçue en espèces, que passerez au compte de M. Dumont, de Paris, suivant avis de
Fireman.
A Monsieur Blacking, banquier, à Londres.
Boucher est le preneur qui rembourse fl. 9380 à Fireman, en retour de cette lettre de change.
Fireman, ayant ainsi opéré son remboursement, en donne avis à Dumont, à Paris, et celui-ci, à son tour, en donne avis à Blacking de Londres, par la correspondance suivante :
Amsterdam, 3 mai 18..
A Monsieur Dumont, banquier à Paris,
J'ai l'honneur de vous accuser réception de votre lettre du 1er mai dernier, et de vous donner avis que j'ai acquitté votre traite de fl. 9333 1/3 et que, conformément à vos ordres, j'ai tiré sur M. Blacking à Londres, au change de fl. 11.72 1/2, à deux mois, une lettre de change, y compris ma commission à 1/2 %, de 1. st. 800, ce qui balance cette affaire. Veuillez en donner avis à votre correspondant.
Tout à vos ordres.
Fireman.
Paris, 6 mai 18..
A Monsieur Blacking, banquier à Londres,
J'ai l'honneur de vous donner avis que M. Fireman, d'Amsterdam, dispose sur vous et pour mon compte de 800 1. st., du 3 mai à fin juin.
Veuillez faire honneur à la signature dudit, au débit de mon compte courant.
Agréez...
Dumont.
Ainsi M. Dumont, au moyen de sa traite indirecte, a fait débourser à son correspondant à Londres, M. Blacking, une somme de 800 liv. st. qui lui a procuré fr. 49716 2/3.
449. Payements. — Le banquier Dumont désire remettre à Londres, parla voie d'Amsterdam, 800 liv. st., à 2 mois. Les cotes de Paris et d'Amsterdam donnent les deux cours suivants :
Cote de Paris. — 3 % Amsterdam, comptant, 214 4/4.
Cote d'Amsterdam. — 3 % Londres, 2 mois, 44,72 1/2.
Dumont calcule d'abord la somme que lui ferait débourser l'achat delà remise sur Londres par la voie intermédiaire d'Amsterdam.
x fr. vue = 800 liv. st. 2 mois.
4 liv. st. 2 mois = 4 4,72 4/2 fl. vue. 99 4/2 fl. =4 00 fl. (commission):
400 fl. vue = 24 4 4/4 fr. vue.
D'oùa? = fr. 4 994 4.82 4/5.
450. Remarque. — Cette conjointe ne diffère de la précédente (448) que par la manière dont est prélevée la commission. Si donc nous avions de part et d'autre négligé la commission, nous aurions une fois de plus reconnu que la traite de 800 liv. st. et la remise de 800 liv. st. font encaisser ou débourser exactement la même somme, abstraction faite de la commission, dont il est d'ailleurs facultatif de ne tenir compte qu'à la fin du calcul (4 40).
454. Le banquier Dumont ayant trouvé que la remise de 800 liv. st. faite indirectement par Amsterdam, lui coûtera fr. 4 994 4.82 4/5 exécute son opération ainsi : il a acheté pour cette somme une lettre de change sur Amsterdam, payable à vue, de la valeur de fl. 9427.4 3 4/2 qui résulte de la conjointe :
x fl. vue s= fr. 4 994 4.82 4/5 vue.
24 4 4/4 fr. vue = 400 fl. vue.
D'où a? = fl. 9427.43 4/2.
La lettre de change que Dumont achète est ainsi conçue :
Paris, 1er mai 18. . B. P. Fl. 9427.13 1/2.
A présentation, payez par cette première de change, à Monsieur Dumont, ou à son ordre, la somme
de NEUF MILLE QUATRE CENT VINGT-SEPT FLORINS 13 CENTS 1/2,
valeur reçue en espèces et que passerez suivant l'avis de
Gouin.
A Monsieur Christitch, banquier, à Amsterdam.
Dumont passe cette lettre de change, par endossement, à l'ordre de son correspondant Fireman, valeur en compte, et la lui envoie dans sa correspondance.
Paris, 1er mai 18..
A Monsieur Fireman, banquier à Amsterdam,
J'ai l'honneur de vous faire parvenir sous ce pli une traite de M. Gouin sur Christitch, de votre ville, à présentation, de fl. 9427.13.
Veuillez en soigner l'encaissement à l'échéance et avec le produit, déduction faite de votre commission, acheter du papier sur Londres, à fl. 11.72 1/2, à deux mois, et en faire remise à M. Blacking, pour mon compte.
Tout à vos ordres. Dumont.
Dès qu'à l'échéance Fireman aura encaissé la valeur de cette remise,
Soit fl. 9427.43
Il en déduira sa commission à 4/2 % 47.43
Et pour le reste fl. 9380
Il achètera du papier sur Londres, à deux mois, à fl. 44,72 4/2. x liv. st. à 2 mois = 9380 fl. vue.
4 4,72 4/2 fl. vue = 4 liv. st. à 2 mois. D'où x = 800 liv. st
Cette nouvelle lettre de change sera conçue ainsi :
Amsterdam, 3 mai 18.. B. P. L. st. 800.
A deux mois de date, payez par cette première de
change, à Monsieur Fireman, ou à son ordre, la somme
de HUIT CENTS LIVRES STERLING,
valeur reçue en espèces et que passerez suivant V avis de
Mathoeus.
A Monsieur Johnson, banquier, à Londres.
Fireman, devenant preneur de cette lettre, la passera à l'ordre de Blacking pour compte de Dumont, à Paris, et la lui enverra dans sa correspondance.
Amsterdam, 3 mai 18. .
A Monsieur Blacking, banquier à Londres.
J'ai l'honneur de vous faire parvenir sous ce pli une traite sur votre ville de
