CHAPITRE X

11 y a équivalence absolue entre deux sommes égales, l’une à payer, l’autre i recevoir le même jour sur la même place. Aussi, la compensation sur place est-elle entièrement gratuite de part et d’autre. C’est autre chose quand il s’agit de compenser des sommes payables sur deux places différentes, car il y a entre elles une distance (ju’on ne peut franchir qu’à grands frais de transport et d’assurance. 11 est vrai que la lettre de change économise ces frais ; mais entre le vendeur et l’acheteur de la lettre de change, il s’agit précisément de décider comment on partagera le bénéfice de cette économie. Le plus ou moins qu’on donne ou qu’on reçoit de ce bénéfice, c’est le prix du change.

L’élément décisif pour l’établissement du prix du change est l’abondance ou la rareté des devises. Si, au moment du contrat, une devise est recherchée, le vendeur peut la vendre plus cher; si elle est offerte, l’acheteur l’obtient à meilleur marché; mais ni le cher ni le bon marché ne peuvent produire un prix de change qui excède les frais qu’on subirait en faisant l’expédition matérielle de la monnaie.

L’abondance ou la rareté d’une devise dépendent

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