L ITALIE
102 francs à 78 francs. « L'Italie, disait naguère M. Germain, fondateur du Crédit Lyonnais, reconnaîtra elle-même
ce que vaut le crédit de la France. » Tandis que les fonds russes montaient, les fonds italiens baissaient. Berlin n'a pu les soutenir parce qu'il a fallu suffire simultanément aux besoins incessants de l'Italie et aux ventes du marché de Paris. D'après les derniers relevés de paiement des coupons de la rente italienne à l'étranger, le marché allemand détiendrait pour plus de 30 millions de rente italienne, soit un capital de 500 à 600 millions de francs 1 ''. Il tant ajouter à ce capital les sommes avancées sur obligations des chemins de fer. Il y a phéthore de valeurs italiennes à Berlin. Aussi, lorsque pendant l'automne (1893) il a été' question d'un fort emprunt italien en Allemagne, la rumeur s'est-elle répandue en Europe que les banquiers allemands avaient parlé de soumettre les finances italiennes à un consortium germanique de gestion. Celte rumeur a été accueillie avec douleur en Italie. Par une bizarre contradiction, les Italiens ne trouvent aucune humiliation à laisser inscrire le prince de Naples colonel à la suite au l'i'i" allemand à Metz, mais ils rougiraient de voir leurs finances contrôlées par les Bleichrœder et le Disconto Gesellschaft. Ce serait, en effet, fort pénible et fort coûteux.
11 y a cependant dans l'état économique présent de l'Italie un côté plus douloureux encore. Lorsque je visitais l'Italie en 1868 et en 1869, le change était à 1 1 °/ . Contre 100 francs
(1) En IS86, les paiements laits par l'Italie aux marchés étrangers pour le service de ses rentes et titres di\ ers formaienl 97,729,445 lires. En 1891, ils se son! élevés a 148,500,000 lires, dont 43,459,413 en France, 32,818,970 eu Allemagne, 10,052,396 en Angleterre. De 1885 à 18U3 , les déficits annuels ont fait nu total de liii millions; mais 1rs dépenses des chemins île fer oui absorbé 1,172 initiions en plus, payés avrr des obligations ou des avances.
l'italie
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(1) Lettres sur V Italie J8S0 s financière de l'Italie ierenvm»/ \ ■ sltllation économique et
Depu> 8 1887-1889, l'état écononrioX nJ , '"*' t0me '"' )8M - Parce que l'Italie a continué Zr^T ^^ V ***»<
' encta annuel, Chaque année e s re * ï, TVéU * ''f' 80 " de S6S Elle .sepu.se ainsi. Les fortes dette, 7, !! ■ dlét,a W s'accroissent, taux: mais les fortes deS ta^? 8 ^^^ leS ^
n est à présumer que les dTpentTnuZ appauvriss <''>' les nations, relativement à la roduotio^ hS"" ^ * S ° nt <* Cessi ™ a Payé au dehors pour sa «T^^ffi*"» * «M Italie
l'autriche-honorie 635
latine et, aussi, par ce fait qu'en France toute monnaie a cours; la seconde, l'exportation des coupons de rente italienne, payés en or au dehors el en papier déprécié à l'intérieur.
Si, au milieu de cette pénurie, la France avait dénoncé l'Union latine, — dénonciation qui aurait dû être faite il y a longtemps sans des compromissions inexplicables, — l'Italie se serait trouvée presque acculée à la banqueroute, car elle n'aurait eu et n'a encore aucun moyeu de rendre à la France les 300 à 400 millions dont la liquidation de l'Union latine la constituera débitrice.
Dès lors, avec quelles ressources l'Italie pourrait-elle faire la guerre? Il ne lui reste absolument que la suspension du paiement de ses coupons, à peu prés 250 millions par semestre, le papier- monnaie ou le concours de l'Allemagne. L'Italie ne peut guère compter sur le concours de l'Allemagne qui a déjà beaucoup à faire pour elle-même. Tout au plus est-elle en mesure de se payer la fantaisie d'une promenade militaire. Mais, sans l'appui des capitaux de l'Angleterre, concours très problématique, son impuissance apparaîtrait sur-le-champ; car sou papier-monnaie et sa rente seront entraînés, au premier coup de canon, par une baisse effroyable. En 1860, le 5 °/ italien fut précipité au dessous de 40 francs.
La situation économique et financière de l' Autriche-Hongrie
est meilleure. 11 ne faut cependant rien exagérer. En 1866, l'Autriche-Hongrie n'a pas pu tenir plus de quinze jours. Elle a traité sur-le-champ, à l'ébahissement de iNapoléonlIl dont l'arrêt de mort a été prononcé le jour même du traité de Nicholsbourg. Dans ces derniers temps, l'Autriche-Hongrie a essayé de se débarrasser du papier-monnaie et du cours forcé. L'opération semblait en tirs bonne voie. Il n suffi de la crise monétaire des États-Unis pour tout enrayer. Et, à la
