Les réserves des sociétés par actions allemandes
Si des observations ont été formulées au sujet de la réalisation de l’actif des banques de crédit, caisses d’épargne et associations coopératives allemandes, on peut heureusement leur opposer le fait — qui à vrai dire n’est pas un facteur dans la question de la liquidité — que les sociétés par actions allemandes et les sociétés en commandite par actions, par conséquent aussi les banques, ont constitué des réserves légales très considérables à la suite de la révision de la loi sur les actions du 18 juillet 1884, dont les dispositions ont été reproduites et étendues par notre code de cc merce actuel. A ces réserves légales sont venues s’ajouter de fortes réserves vo-
lontaires dont l’ensemble, avec les capitaux de fondation, représente les « moyens de garantie » des entreprises, moins sans doute vis-à-vis des créanciers que vis-à-vis des actionnaires.
A ces deux sortes de réserves connues par les bilans vient s’en ajouter une troisième non connue (pas véritable), celle des soi-disant réserves secrètes (stille Reserven ) atteignant un montant très élevé dans de nombreuses sociétés par actions allemandes et aussi dans de nombreuses banques.
Il est incontestable que les sociétés par actions allemandes, ont pu supporter des crises économiques telles que celle de 1900/1901 avec plus de facilité et de rapidité que celle de 1873, par exemple,, où l’on ne connaissait pas encore de dispositions légales sur la constitution d’un fonds de réserve, et cela grâce au renforcement de leurs situation financière par les réserves — alors même que les réserves connues ne sont pas constituées en comptes spéciaux mais coopèrent, comme les capitaux de fondation à Y exploitation générale.
Notons ici les progrès réjouissants des réserves, alors même qu’elles constituent en première ligne une garantie en faveur des actionnaires.
Il est également satisfaisant, — et cela a une certaine importance, — de constater que, dans les banques de crédit dont le capital dépassait 1 million M., la proportion des réserves («01,66 millions M. en 1911) par rapport au capital de fondation (2 928,89 millions M. en 1911), soit le 27,37 °/0, a augmenté presque constamment. — Cette proportion était du 18,77 % en 1893.
Voici l’état actuel des réserves connues des sociétés par actions allemandes à fin de l’année comptable 1910/1911, pour plusieurs groupements professionnels importants :
