ET LA DEMANDE

§ 1 . c Valeur de ia monnaie » est une expression & double sens 9

§ 2. La Taleur de la monnaie dépend, toutes choses égales, de sa quan-

Uté 10

§ 3. La valeur de la monnaie dépend non-seulement de sa quantité, mais

aussi de la rapidité de la circulation 14

§ 4. Explications et restrictions 16

CHAP. IX. — Gomment la valeur de la monnaie dépend de son cout de

PRODUCTION 2t

§ 1. Dans rétat de liberté, la valeur de la monnaie se règle sur celle du

métal qu'elle contient 21

§ 2. La valeur du lingot est réglée par son coût de production 34

§ 3. Gomment cette loi se rattache au principe exposé dans le chapitre

précédent 26

GH AP. X. — Do double étalon de valeur et de la monnaie d'appoint 30

§ 1 , Objections contre remploi d'un double étalon de valeur 30

§ 2. Comment on peut se servir des deux métaux comme monnaie, sans

qu'ils soient tous deux monnaie légale 32

GHAP . XI. — Du CREDIT GOMME SUPPLÉANT A LA MONNAIE 34

§ 1. Le crédit n'est pas une création, mais un transfert des moyens de

production .' 34

§ 2. De quelle manière le crédit aide la production 3&

§ 3. Fonction du crédit comme moyen d'économiser la monnaie 37

§ 4. Des lettres de change 38

§ 5. Billets-promesses 43

I 6. Dépôts eiCfieques 44

GHAP. Xll. -i- Influence du crédit sur les prix 47

TABLE DES MATlÈaBS. 527

§ ]. L'influence des billets de banque, lettres et chèques sur les prix et

une partie de Tinfluence du crédit i . 47

§ 2. Le crédit a une puissance d'acquisition semblable à celle de la monnaie 48

§ 3. Effets des grandes extensions et des grandes contractions du crédit.

— Analyse des crises commerciales 50

§ 4. Les effets de commerce ont plus d'action sur les prix que les crédits

aux livres, et les billets de banque plus que les effets de commerce. 55

§ S. Cette distinction a peu d'importance pratique 57

§ 6. Les chèques ont sur les prix autant d'action que les billets de banque. 62

§ 7. 11 n'existe aucune distinction générique entre les billets de banque

et les autres titres de crédit 65

GHAP. XllI. — D'ONE CIRGULATION DE PAPIER NON REMBOORSABLE 68

§ 1. La valeur du papier non remboursable, dépendant de sa quantité,

peut être l'objet de règlements arbitraires. . . .^ 68'

§ 2. Si elle était réglée sur la valeur du métal, une circulation de papier

à cours forcé pourrait être sûre, non utile 71

§ 3. Une circulation non convertible est-elle sûre parce qu'elle est garantie par une propriété réelle? 73

§ 4. Une circulation convertible ne suit-elle pas les progrès de la richesse

du pays? 76

§ 5. L'accroissement de la somme du numéraire encouragerait-il l'industrie? , 77

§ 6. La dépréciation de la monnaie est une taxe levée sur le public et la

spoliation des créanciers 79

§ 7. Examen de quelques arguments^ invoqués à l'appui de cette fraude. 81

CHAP.XIV. — De l'excès DE l'offre.. 85

§ 1 . Peut-il y avoir excès de production des marchandises en général?. . 85

§ 2. La production des marchandises^ en général, ne peut pas excéder

• leur puissance d'acquisition 86

§ 3. La quantité des marchandises n'excède Jamais le désir qu'on a de les

consommer -. 88

§ 4. Origine et explication de l'idée d'un excès dans la production 90

CHAP. XY. — D'une mesure de la valeur 94

§ 1. En quel sens il peut exister une mesure de la valeur d'échange 94

§ 2. Peutril exister une mesure du coût de production? 96

CHAP. XVI. — De quelques espèces particuuères de valeur 100

§ i. Valeur des marcliandises qui ont un même coût de production 100

§ 2. Valeur de différentes sortes de produits agricoles 103

CHAP. XVII. •— Du COMMERCE INTERNATIONAL 106

§ 1. Le coût de production ne détermine pas les valeurs internationales. . 106 § 2. L'échange des marchandises entre des contrées éloignées est réglé par

la différence relative du coût de production 108

§ 3. Les avantages du commerce augmentent la puissance de production

du monde 110

§ 4. Les avantages du commerce ne consistent ni dans la somme des

exportations, ni dans le profit des négociants 111

§ 5. Les avantages indirects du commerce sont plus importants que ses

avantages directs 114

CHAP. XVlii. -— Des valeurs entre nations 116

§ 1. La valeur des marchandises importées dépend des conditions de

l'échange entre nation et nation 116

§ 2. Les conditions des échanges entre deux nations dépendent de l'équa*

lion delà demande entre ces deux nations.... 118

528 TABLE DES MATIÉRBS.

§ 3. Influence des frais de transport sur les valeurs entre nations 122

§ 4. La loi des valeurs entre deux pays et pour deux marchandises est

la même lorsqu'il s'agit de plusieurs pays ou marchandises n\

§ 5. Effets des perfectionnements dans la production sur les valeurs entre

nations -128

§ 6. La théorie qui précède est incomplète 132

§ 7. Les valeurs entre nations dépendent non-seulement des quantités demandées, mais aussi des moyens de production, pour les marchés

étrangers que chaque pays possède 133

§ 8. Le résultat réel est peu modifié par ce nouvel élément 138

§ 9. De quoi dépend dans un pays le coût des importations 141

CHAP. XIX. — De LA monnaie considérée gomme marchandise importeb. . . . 144 § 1 . La monnaie est importée comme marchandise et comme intermédiaire des échanges 144

» § 2. Comme marchandise, la monnaie suit la môme loi de valeur que les

autres marchandises 145

§ 3. La valeur de la monnaie ne dépend pas exclusivement de son coût

de production aux mines 148

CHAP. XX. — Du CHANGE extbrieor ' 150

§ 1. Motifs pour lesquels la monnaie passe conune intermédiaire des

échanges d'un pays à un autre 150

§ 2. Manière de faire des paiements an dehors par le change 151

§ 3. Distinction entre les variations des changes qui se règlent d'ellesmêmes, et celles qui ne peuvent être rectifiées que par les prix.. . 155 CHAP. XXI. — De la djstruiotion des métaux précieux dans le monde commercial 158

§ 1. La substitution de la vente au troc n'altère en rien la loi des valeurs

de nation à nation 158

§ 2. Développement de la proposition ci-dessus ^ 162

§ 3. Les métaux précieux ont la même valeur et se distribuent selon la

même loi comme monnaie et comme marchandise 166

§ 4. Paiements sans caractère commercial d'une nation à l'autre 167

CHAP. XXll. — Influence des systèmes monétaires sur le change et sur le

commerce extérieur 169

§ 1 . Variations du change qui naissent des systèmes monétaires 169

§ 2. Effet d'un accroissement soudain de la monnaie métallique ou d'une

création soudaine de billets de banque 170

§ 3. Effets d'un accroissement de papier monnaie non convertible 175

CHAP. XXni. — Du taux de l'intérêt 178

§ 1. Le taux de l'intérêt dépend de l'offre et de la demande sur les prêts. 178

g 2. Circonstances qui règlent l'offre et la demande normales de crédit.. 179

§ 3. Causes qui déterminent ces fluctuations. 18S

§ 4. Le taux de rintérét, souvent confcmdu avec la valeur de la monnaie,

n'a aucun rapport avec elle 184

§ 5. Le taux de l'intérêt règle le prix de la terre et des titres 187

CHAP. XXIV. — Du RÈGLEMENT d'UNE MONNAIE DE PAPIER CONVERTIBLE 189

§ 1. Deux théories opposées sur les émissions de billets de banque. . .... i89

§ 2. Examen des deux théories l91

§ 3. Motifs de croire que l'acte de 1844 a produit une partie des effets

qu'on en attendait 195

§ 4. L'acte de 1844 a des inconvénients plus grands que ses avantages. . . 199 § b. L'émission des billets de banque doit-elle être confiée à un seul établissement? 210

§ 6. Doit-on prendre des mesures en faveur de porteurs de billets ? 2i2

TABIiE DES MATIÈRES. 529

CHAP. XXV. — De LA concurbence de plusieurs pays sur le même marché. 214 § 1. Causes qui permettent à un pays de vendre à meilleur marché qu'un

autre >■ 214

§ 2. Le bas prix des salaires est-il une de ces causes? 217

§ 3..0ui, quand U s'agit d'une branche particulière d'Industrie 218

» § 4, Non, lorsque la main-d'œuvre est à bon marché dans toutes les branches d'industrie * 221

§ 5. Examen de quelques anomalies qui existent dans les pays commerçants 223

CHAP. XXVI. — Dr l'influence de l'échawge sur la distribution des