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borne à prendre un papier d'exception qui devient tous les jours plus rare. Par cette marche, remplitelle son devoir , se rend-elle digne de son privilège ? Non sans doute; elle jouit d'une faveur, sans effectuer le service public dont elle s'est chargée.

Sans doute qu'en escomptant plus largement elle pourrait éprouver quelques pertes , mais la somme de ses bénéfices au bout de l'année en serait -elle moins forte? Nous ne le pensons pas ; si au lieu de trois cent millions d'escomptes par an , elle en opé-^ rait un milliard; si au lieu de cent millions de billets en circulation , elle en avait trois cents , il serait impossible qu'elle ne se trouvât pas dans quelques fail-^ lites , mais en triplant ?es escomptes , elle retrouve-' rait bien au-delà les légères pertes auxquelles tout le commerce est sujet , et que l'habile négociant sait couvrir avec des bénéfices , et non par la stupide prudence qui tue les affaires et plonge le travailleur dans l'inaction.

D'ailleurs , qui sait si la haute impulsion qu'une pareille conduite donnerait au crédit , n'améliorerait pas sensiblement la situation de la place 7

Dans tous les cas , il est un fait positif, c'est que la matière escomptable ne manquera jamais qu'à ceux qui ne veulent pas la trouver. Nous engageons donc les administrateurs de la banque de Bordeaux qui pourraient craindre d'en manquer, de la çherçk^ là oîi elle est aujourd'hui , savoir , parmi leç

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gens acti& , et non parmi ces capitalistes qui se disent nëgocians, et ne savent se livrer à une opération qu'autant qu'elle offre triple garantie.

Là , sans doute , le papier doit être rare •, car il est dans la nature des choses que le commerce offre des risques , et ceux qui les craignent ne trouvent rien à Élire. La mer ne ramène pas tous les vaisseaux qu'on lui confie', la terre ne rend pas tous les fruits qu'on y sème ; les inventions humaines ne sont pas toujours heureuses; il y a du hasard dans tout ce qui est de ce monde*, et l'excessive prudence , qui n'en veut point souffrir, ne saurait se satisfaire que par l'inaction complète. Or, l'inaction commerciale ne produit point de valeurs escomptables ; et les sages ëtablissemens qui voudront suivre la théorie de la banque de France , pourront bien mourir faute d'aliment.

M. Blanqui, dans un cours à l'Âthénée, sans doute involontairement, a fourni d'autres ai^umens aux partisans du privilège; il a prétendu que les nombreuses banques provinciales de l'Angleterre ont été les principales causes de la crise de iSaS. D'abord il est évident que ces banques , qui ont été les plus importantes victimes de cette aflfreuse convulsion, n'en ont pas été la cause première. La hausse exagérée et factice opérée par les premières maisons de l'Angleterre sur des valeurs qui n'en étaient pas susceptibles, et qui souvent n'étaient qu'idéales , a dû être suivie d'une réaction en baisse ,

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tout entière supportée par les petites maisons , sur lesquelles les grands agioteurs s'étaient dœhargés des valeurs poussées à des prix exagérés. Cette baisse, en produisant des perles considérables , fit déclarer beaucoup de faillites dans le commerce intermédiaire*, les banques de province en furent ébranlées, et plus de quarante firent faillite à leur tour, et contribuèrent ainsi à étendre les désastres. Or, la cause de cette prompte déconfiture et de ce peu de solidité ne venait ni de la multiplicité des banques , ni de leurs imprudences , ni de ce genre d'établissemens , mais du privilège de la banque centrale d'Angleterre, qui défendait que les banques de province pussent avoir plus de six associés ou actionnaires , et qui les empêchaient de régler leurs opérations d'après des statuts arrêtés , ainsi que cela se pratique dans les sociétés anonymes *, de sorte que les banques de province n'étaient , à proprement parler, que des établissemens particuliers oîil'on émettait du papiermonnaie , et non des banques véritables. La plupait des entrepreneurs de ces établissemens faisaient de petits bons souvent d'une livre sterling , et les remettaient en paiement dans toutes leurs opérations, et non par suite d'escomptes de billets à courtes échéances , ce qui est la seule manière d'émettre des bons au porteur avec confiance pour le public.

Ainsi les petites banques de l'Angleterre ont étendu la crise commerciale, non parce qu'elles

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étaient des banques d'escompte, mais parce qu'elles n en étaient pas , subissant la loi du privilège qui les empecbait de prendre la solidité et la régtdarité nécessaires au ]K)n emploi de cet admirable instioiment du crédit.

Aussi M. Canning , loin de récriminer contre l'in- Tcntion des banques et de s^exagérer leur danger, ne prit pas d^autre mesure que d'obtenir de la banque d'Angleterre l'abandon de son privilège; ce qui lui fut généreusement accordé. Par suite , il fut loisible à toute société de capitalistes de réunir dans les provinces tous les capitaux nécessaires pour former des banques d^escompte sur une échelle solide.

On le voit, rien n'est plus malheureux que de citer en faveur du privilège de la banque de France ud £iit qui conclut si fortement contre elle.

En France nous discutons encore les causes de la crise commerciale 5 en Angleterre le remède est appliqué depuis quatre ans , et c'est par une liberté de plus.

L'industrie des banques ne renferme rien qui doive plutôt qu'une autre attirer l'attention du gou- Ternement, et la législation à l'égard de son exercice ne saurait être différente que pour toutes les autres , sans produire de fâcheuses anomalies dans la situation du crédit.

Partout oii un homme ou plusieurs associés pourront inspirer assez de confiance pour faire accepter

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leur bon payable au porteur et à vue , il serait injuste de priver le public des facilités que cet agent de circulation, qui coûte si peu, donnerait pour l'escompte et les paiemens. Le gouvernement ne saurait intervenir dans une telle opération sans se rendre coupable de la même injustice que s'il allait contrôler Tcmission des lettres de change d'un banquier.

11 ne saurait non plus refuser l'autorisation des sociétés anonymes qui se formeraient dans le même but j mais il serait prudent alors de ne pas permettre des statuts insensés, s'il pouvait s'en présenter de tels , et de surveiller l'exécution de ceux qui seraient arrêtés.

Dans ce cas., la surveillance du gouvernement est de droit , comme dans toutes les autres sociétés de ce genre.

Aux États-Unis , il existe cinq cents banques établies en société anonyme , et plus de mille entreprises particulières. Le public sait bien se débrouiller dans ce chaos de billets de banques , et accorder sa confiance à qui de droit.

Le fait est qu^en examinant attentivement la question , les véritables dangers des banques ont été dans leurs privilèges , beaucoup plus que dans leur liberté. Lorsqu'on est gêné par des entraves et des conditions en faveur d^un rival puissant , on se livre à des opérations peu naturelles ^ mais lorsqu'on est