CHAPITRE IV

0B LA DISTRIBUTION DES METAUX PRÉCIEUX DANS LB MO.XDE. — LES PAIE3i£5r$ INTERNATIONAUX. — IB CHAMOB, SA NATURE, SES EFFETS

Les trois modes par lesquels les métaux précieux se distribuent entre le« nations 12.1

Du mécanisme par lequel les métaux précieux se proportionnent aux besoins des divers pays : le change 1-y

La hausse du taux de IVsromptc. Ses effets directs t5i

Les effets indirects de ia hausse du taux de Tescompte 141

Les variations du taux de rescoinpte à la Banque d'AngleteiTC depuis 1880. — Facilité croissante des règlements internationaux. . 144

Cas de changes anormaux et où le pair ne peut pas se rétablir. — Les changes erratiques : pays ayant des étalons monétaires différents. 150

Second cas de changes erratiques: les pays & circulation de papier déprécié et à suspension, en fait, sinon en droit, dn remboursement des billets en espèces ; le cours force 153

Les très bas cours du change des pays à, finances déréglées ne viennent nullement de la rareté des métaux précieux dans le monde. — Un pays pourrait théoriquement jouir d'une circulation relativement stable, dans certaines conditions, sans espèces métalliques 158

De l'effet de la baisse des changes sur les i-elations internationales. — De la concurrence des pays à change déprécié avec les pays à change normal 163

La doctrine de « la balance du commerce » ; démonstration de son inexactitude 175

La balance économique est très différente de la balance du commerce • 182

Les divers cas d'excédent des importations sur les exportations ou réciproquement et leur signification 186

Un pays peut faire abus de la monnaie métallique, — De Tépargne de cette monnaie. — Les Clearing houses 189