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de travail, le changement subit leur sera au moins préjudiciable temporairement. On peut dire que le capital de l'acheteur de navires, au lieu d'aller au constructeur et d'être réparti parmi ses ouvriers, sera employé dans une autre industrie; de sorte que, pour la société, le résultat sera le même. Mais la destruction d'un état de choses d'où dépend un grand nombre de gens ne peut que causer beaucoup de souffrances. La conversion du capital circulant en capital fixe demande donc à être effectuée avec beaucoup de précaution, et seulement sur une petite échelle dans le moment, pour ne pas porter atteinte à de nombreux intérêts. Si un grand nombre d'individus sont subitement saisis de la fureur de convertir une quantité extraordinaire de leur capital circulant en capital fixe, il en résulte nécessairement au moins une détresse temporaire. C'est ce qu'on a vu en Angleteire à l'époque de la grande fureur des chemins de fer en 1846 et dans les années suivantes.

Une distinction de Ricardo qui fait le capital fixe ou circulant d'après le degré de sa durée , est contraire à la condition essentielle du capital et à la loi de continuité. Ricardo lui-même, du reste, en reconnaît l'insuffisance.

Les développements dont le capital vient d'être l'objet renversent plus d'une théorie à ce sujet. Ils renversent, notamment , une théorie commune à Smith , à Say et à J. St. Mill, d'après laquelle le capital doit nécessairement s'user, se détruire, et être remplacé à l'aide du revenu. Cette thèse est une des thèses très-nombreuses auxquelles s'appliquent les observations du docteur Whately sur la valeur. Elle est vraie par rapport à un grand nombre de capitaux; mais, comme proposition générale relative à tous, elle est tout à fait insoutenable. En premier lieu, elle ne s'applique pas à la masse énorme des capitaux immatériels, sous la forme d'actions. L'adieteur de dix mille

liv. st. en actions de la Banque d'Angleterre, acquiert ainsi un capital fixe. Comment ce capital s'use-t-il? Comment est-il consommé? Comment es(-il consommé et reproduit? Si un éditeur achète la propriété littéraire d'un bon ouvrage, c'est pour lui un capital fixe; comment est-il consommé et reproduit? Nul doute que la loi en vigueur ne laisse durer en Angleterre la propriété littéraire que quarante-deux ans, et l'abandonne ensuite au public comme il livrerait une terre; mais si l'on en suppose l'existence au delà de ce terme, et la continuation delà demande pour l'ouvrage, comment ce capital pourrait-il être consommé et reproduit? Comment le revenu de ce capital pourra-t-il servir à réparer la perte ou la diminution? Rien ne peut diminuer ou accroître la valeur du capital qu'une diminution ou un accroissement delà demande du public. Sans une loi arbitraire, nous aurions un fonds de Shakspeare , un fonds de Milton, un fonds de Gibbon, aussi durables que la terre elle-même. Il est dangereux de faire une prédiction sur le goût du public; mais s'il y en a une de peu de risque, c'est celle que la demande des œuvres de Macaulay du rera autant que la race et la langue anglaises , sinon davantage. On ferait une prédiction certaine en déclarant que la propriété littéraire des œuvres de Macaulay constituerait pour son propriétaire un capital fixe, si on permettait qu'elle subsistât dans les siècles à venir. Ce serait une richesse nationale dans toutes les significations du mot, aussi bien qu'une marchandise quelconque; et comment pourrait-on dire que ce capital s'usera ou sera détruit, pour être reproduit ensuite? Les mêmes observations s'appliquent à la terre. Il est vrai que , si elle a un certain emploi, ses qualités peuvent disparaître et réclamer son renouvellement, au moyen de beaucoup d'argent et de travail, lorsque, par exemple , il s'agit de l'agriculture. Mais elle a d'autres emplois, oij elle ne s'use pas, oia elle