INTRODUCTION

Avant la guerre, la monnaie roumaine, le leu, convertible en or par les soins de la Banque Nationale, avait toujours été coté dans la limite des gold-points et s'élevait même au-dessus du pair, dans les années de bonne récolte. Le problème de la monnaie, ignoré par la masse du public, n’était qu’un ensemble d’axiomes évidents, dont la discussion entre les économistes présentait l’aspect d’un débat d’école.

La grande guerre, troublant profondément cette atmosphère de sérénité, a imposé à la Roumanie, tout comme aux autres Etats, la plus triste des expériences : l’instabilité monétaire. Les dépenses militaires, la nécessité de procéder à l’échange des billets mis par l’armée allemande d’occupation et au retrait des roubles et des couronnes dans les provinces rattachées, afin d’assurer l’unité monétaire du royaume, les dépenses de ravitaillement et de réorganisation du pays appauvri et désorganisé par la guerre et par

1. Sur l’origine de la monnaie roumaine, voir la bibliographie.

Pantazi 1

l'occupation, enfin les difficultés économiques et financières que le pays eut à traverser au lendemain de l’armistice ont provoqué un accroissement considérable de la circulation fiduciaire, dont la baisse du change roumain en fut la conséquence inévitable.

Chacun touché dans ses intérêts personnels par les répercussions de ce bouleversement, il n’est à peu près personne qui ne sache, ou croie savoir, ce qu’est le change, l'inflation, l’étalon-or, le pouvoir d’achat, et ne prétende avoir une opinion sur les doctrines monétaires. Les problèmes monétaires ont ainsi revêtu un aspect d'autant plus vivant que les solutions en étaient multiples.

L'histoire de la monnaie roumaine en offre un exemple particulièrement instructif. Dépréciation, révalorisation, stabilisation, convertibilité contrôlée, voici en effet les principales phases traversées par le leu depuis la guerre et jusqu’à aujourd’hui.

Dans la présente étude nous examinerons les phénomèênes qui ont conduit à ces différentes phases, les conséquences qui en sont résultées et les solutions que les gouvernements roumains ont cru devoir y apporter