DU REVENU DKS CAPITALISTES RT DES PROPRIÉTAIRES FONCIERS

Comment fait-on pour tirer un revenu d’un capital qu’on possède?

On le fait valoir dans une entreprise industrielle, ou bien on le prête à une autre personne

CATÉCHISME D’ÉCONOMIE POLITIQUE

plus à portée de le faire valoir dans une semblable entreprise.

Que signifient ces mots, faire valoir un capital ?

Ils signifient faire l’avance des frais de produc> tion pour être remboursé avec profil de cette avance par le produit qui en résulte.

Comment un profit résulte-t-il de cette opération pour le capital qui a servi ainsi?

La valeur du produit qui résulte de l’avance d’un capital et des autres services productifs paie le loyer de celte avance; et si le prix du produit ne suffisait pas pour cela, sq production ne se continuerait pas, car elle n'indemniserait pas tous les producteurs des sacrifices qu'elle exigerait de leur part.

Quand un entrepreneur s'est servi d'un capital emprunté, qui est<e qui s'approprie ce profit?

C'est l’entrepreneur d’industrie; mais il doit à son préteur l’intérêt fixe qu’il s’est engagé à lui payer pour avoir la jouissance de son capital. L’entrepreneur perd ou gagne sur ce marché à forfait, selon qu'il retire, de l'emploi qu’il a fait du capital, un profit inférieur ou supérieur à l’intérêt qu’il en paie.

Quelles causes influent sur le taux des intérêts?

L’intérêt des capitaux prélés, quoique exprimé par un prix unique, un tant pour cent du capital prêté, doit réellement se décomposer en deux parts.

Expliquez cela par un exemple.

Si vous prêtez une somme, et que vous conveniez avec l’emprunteur d’un intérêt de six pour cent par année, il y a dans ce loyer quatre pour cent (plus ou moins) pour payer le service que votre capital peut rendre à l’entrepreneur qui le fera valoir, et deux pour cent (plus ou moins) pour couvrir le risque que vous courez qu’on ne vous rende pas votre capital.

Sur quoi fondez-vous cette présomption?

Sur ce que, si vous trouvez à prêter le même capital, avec toute sûreté, sur une hypothèque bien sure, vous le prêterez à quatre pour cent (plus ou moins). Le surplus est donc une espèce de prime d’assurance qu’on vous paie pour vous indemniser du risque que vous courez.

En mettant de côté cette prime d'assurance , qui varie su iront le plus ou le moins de solidité des placement, quelles sont les causes qui influent sur le taux de l'intérêt proprement dit?

Le taux de l’intérêt hausse lorsque ceux qui empruntent ont des emplois de capitaux nombreux, faciles et lucratifs, parce qu’alors beaucoup d’entrepreneurs d’industrie sont jaloux de participer aux profits que présentent ces emplois de capitaux, et les capitalistes sont plus portés à les faire travailler eux-mêmes; ce qui augmente la demande et diminue i’ofiVc qui sout faites de capitaux à employer. Le taux de l'intérêt hausse en-

core, lorsque, par une cause quelconque, la masse des capitaux disponibles, c'est-à-dire des capitaux à employer, vient à diminuer •.

Les circonstances contraires font baisser le taux de l’intérêt; et l’une de ces circonstances peut balancer l’autre de telle sorte que le taux de l’intérêt reste au même point, parce que l’une des circonstances tend à le faire hausser précisément autant que l'autre tend à le faire baisser (39).

Quand vous dites que la niasse des capitaux disponibles augmente ou diminue, entendez-vous parlà la quantité d'argent ou de monnaie.*

Nullement : j’entends les valeurs consacrées par leurs possesseurs à faire des avances à la production, et qui ne sont pas tellement engagées dans un emploi qu’on ne puisse les en retirer pour les faire valoir autrement.

Eclaircissez cela par un exemple.

Je suppose que vous ayez prêté des fonds à un négociant, pour qu’il vous les rende lorsque vous les lui demanderez, en le prévenant trois mois d’avance, ou , ce qui revient au même, que vous soyez dans l’usage d’employer vos fonds. i escompter des lettres de change, ne pouvez-vous pas aisément faire travailler ces fonds d’une autre manière, si vous trouvez un emploi qui vous convienne mieux?

Sans doute.

Dès-lors, ces fonds sont un capital disponible; ils le sont encore, s’ils sont sous la forme d’une marchandise de facile défaite, puisque vous pouvez les échanger aisément contre toute autre valeur. Ils le sont encore mieux s'ils sont en écus; mais vous comprenez qu’il peut y avoir beaucoup de capitaux disponibles outre ceux qui sont en argent.

Je le comprends.

Eh bien, c’est la somme de ces capitaux qui influe sur le taux des intérêts, et non pas les sommes d'argent sous la forme desquelles peuvent sc trouver passagèrement ces valeurs capitales, lorsqu'il s’agit de les faire passer d’une main dans une autre. Un capital ' disponible peut être sous la forme d’une partie de marchandise, comme sous celle d’un sac d’écus, et si la quantité de celle marchandise qui se trouve dans la circulation n’infiue en rien sur le taux de l'intérêt, l’abondance ou la rareté de l'argent n'y indue pas davantage.

Ce n'est donc pas de l'argent que l'on paie réellement le loyer quand on paie un intérêt?

Nullement.

Pourquoi dit-on que c'est l'intérêt de l'argent?

On le dit à cause des idées peu justes qu’on sc formait autrefois de la nature et de l’usage des capitaux.

Qu'est-ce que l'intérêt légal?

1 On trouve des exemples frappait* de ces deux cas dans mon Traité d’ Économie politique, liv. u, cliap. 8.

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CY&t le taux fixé par les lois pour les cas où l’inlérét n’a pu être fixé par le consentement «les parties; comme lorsque le détenteur d’un capital en a joui à la place d’un absent ou d’un mineur auquel il en doit compte.

L’autorité publique ne peut-elle fixer une borne aux intérêt* dont les particulier» contiennent entre eux?

Elle ne le peut sans violer la liberté des transactions (40).

Quelle» coûte » influent sur le taux des fermages ?

La quantité des demandes qui ont lieu pour prendre des fermes à bail, comparée avec la quantité des fermes à donner. On peut observer à ce sujet que la concurrence des demandeurs excède communément les fermes à donner, parce qu’en tout pays le nombre de celles-ci est nécessairement borné, au lieu que celui îles fermiers et des capitaux qui peuvent sc consacrer à cette industrie ne l’est pas nécessairement; de sorte que, là où il ne sc rencontre pas des causes plus puissantes pour produire un effet contraire, le taux des fermages sc fixe plutôt au-dessus qu’au-dessous du profit que rapporte réellemeut le service productif des terres.

Qu’obserrez-rous encore à ce sujet?

Que le taux des fermages tend néanmoins à se rapprocher du profit des terres; car, lorsqu'il l’excède, le fermier, obligé de payer l’excédant ou sur le profit de son industrie, ou sur l’intérct de sou capital, n’est plus indemnisé complètement pour l’emploi de ces moyens de production (41).