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Fr. Ï405,199,415 698403473 65 3,963401498 61

• Umoyenne annnelle estde 249,336,507 fr. pour l'or et de 71,781,OW bnca pour l'argent : total 321,106,606 franos.

■ La mi^enne de l'argent a baissé. Jamais, depuis 1795, il n'en avait étâ

■us . COURS D ËCONOHIE POLITIQUE.

Cepeadanl riDcoiivénient de la substiLulion de l'or à l'argent dans les transactions inférieures est plus grave que celui qui résultait de la subslitation de l'argent à l'or dans les Iransactions supérieures, en ce qu'il amène un affaiblissement de l'étaloD monétaire. Pendant la période de rareté de la monnaie d'or, l'étalon monétaire ne s'est point trouvé modifié. On frappait

frappé moins qu'en 1854. Elle est d'enTiron 1/15 plus ^ble que celle de h période eatjère ; elle est de plus de 1/4 ad dessous de la moyenne do règne de Lonis -Philippe.

• De 1795 à 181S, l'or entrait dans le monnajt^ ponr 22,09 et l'argent pour 77,1 p. c.

. De 1830 à lS48,l'Btgeat était représenté par 89,1 et l'or par 10,9 p. c.

» De 1848 à 1859, l'or est représenté pir 77,6et l'argent par 88,4p, o.

' Ainsi, en France, depuis onze ans, le monnayage est trois fois plus considérable qu'il n'était sons le gouvernement de juillet : on frappe un qnut moins de monnaie d'argent ; mais on&appe 21 fois plus d'or (presque 32 fois): aussi la oircolation des pièces d'or, assez rare, il y a quelques années, est-elle devenue générale. • Diction», du eommeree at de la nanigatioit, art. Mélaia préeie»x, par E. Levassetib.

Les cliiffreB cités plus haut attestent que la consommation de l'or par le monnayage s'est êlcTée en Angleterre, aox États-Unis et en France à plus de 7 milliards pendant ces onze années. Cette consommation eitraordinaiie a eu pour résultat d'empéolier une eliute sensible de la valeur du métslj mais il est évident qu'elle devra cesser dès que la circulatioa sera saturée d'or et qu'alors les probaàiliUt de dépréciation de ce métal croîtront n^idement.

Les mêmes renseignements statistiques nous montrent que le débouolié du monnayage a progressivement diminué pour l'argent, tandis qu'il s'aceroisstût pour l'or. Les tableaux de l'importation et de l'exportation de l'argent accusent au profit de l'exportation une diAérecce de 1,283,363,560 înaca de de 1848 àlS60; attestant le remplacement) d'ailleurs bien visible, de la plus