LA SPÉCULATION COMMERCIALE ET FINANCIÈRE

523. En quoi coiisisl» U spéculation. — Spéculer, c’est prévoir. La spéculation, au sens commercial du mot, c’est le fait complexe de prévoir les écarts pouvant affecter les cours des marchandises, et de fonder sur ces prévisions l’espoir d’un profit à réaliser au moyen d’opérations successives d’achat et de vente. La spéculation ne doit pas être confondue avec le jeu. Le joueur compte sur le hasard; le spéculateur, au contraire, s’efforce le plus qu’il peut d’éliminer le hasard do ses calculs et de ses combinaisons. La spéculation s’exerce sur les circonstances de temps et de lieu. De temps, lorsque le spéculateur vend ou achète en prévision d'une bai.sse ou d’une hausse devant survenir dans un avenir plus ou moins rapproché. De lieu, lorsqu’il fonde ses •espérance.s de gain sur la différence existant entre les cours de la même marchandise sur des marchés différents. Le spéculateur