XVI INTRODUCTION A LA SECONDE ÉDITION

Le ralentissement qui succède à l’activité de la période prospère et dont on se plaint pendant la période de liquidation, c’est la réaction qui succède à l’action; comme pour tout ce qui est vivant, c’est le moment nécessaire du repos. Dans l’entrain des affaires la mesure a été dépassée; tant que les bénéfices l’ont permis, la hausse des prix a progressé, jusqu’à ce qu’en l'absence de nouveaux preneurs il ait fallu liquider, et la crise éclate parce qu’on ne peut se résoudre à faire volontairement cette liquidation.

Depuis 1800 nous voyons les périodes prospères, les crises, les liquidations se succéder dans le même ordre, non seulement en France, mais dans le monde entier. Partout où les documents officiels nous permettent de suivre les mouvements des échanges, nous rencontrons des séries d'années plus ou moins brillantes, plus ou moins funestes, dans tous les cas le relèvement est rapide et étend encore le cercle des opérations.

Si l'explosion de la crise a lieu sur un seul point, elle ne tarde pas à se propager et à ébranler toutes Les places qui sont en rapport d’affaires. Si même, comme en 1882 aux États-Unis, la crise tarde à se manifester et n’éclate que dix-huit mois après, néanmoins, dès 1882, la hausse des prix est arrêtée, quoique le marché se maintienne encore péniblement en équilibre pendant un certain temps.

Le même retard avait déjà été observé en France et en Angleterre pour les crises de 1837 et de 1864. Dans les deux pays elles paraissaient terminées en 1838 et en 1864, quand la première éclate de nouveau en France et en Angleterre en 1839, la seconde en Angleterre seulement en 1866. Le marché avait résisté, il n’y avait eu d’abord