TAUX DE L'INTÉRÊT A HAMBOURG

JANVIER ee 5.00 5.50 ARE Don one 6.05 6.75 HÉNTIEL ec. 7 5.22 4.00 AOÛ serre . 6.25 6.50 Mars te... 5.50 5.25 Septembre...... 7.43 6,00 AVTI De moe esse 6.41 1.00 Octobre...... ITS 8.00 MAS SAME G.40 5.50 Novembre....... 5.13 1.92 JM ee 6.65 6.25 Décembre ....... 5.84 8.175 IMPORTATIONS. CAFÉS. PEAUX, RDA ss see de . 87.000.000 250,000 pièces, ES Gece0 iris 94.000.000 209.000 — LOT ee 2 .. 16.000.000 252.000 — SO. ere 92.000.000 452.000 —

Les chiffres qui précèdent permettent de juger du mouvement des importations.

Crise de 1857 en Prusse.

Nous avons encore été moins heureux dans la recherche des documents prussiens; nous signalerons seulement la coïncidence de la crise pour en dire quelques mots.

Les embarras se firent sentir au même moment, moins graves cependant. Plusieurs maisons de Stettin et de Dantzick succombèrent. Un décret abolit le taux légal de l'intérêt pour les sommes avancées sur effets de commerce, pour une période de trois mois.

Les maisons juives souffrirent surtout; les banques résistèrent. Un arrêt récent avait prohibé la circulation des banknotes étrangères ; les gens à courte vue lui attribuaient la crise. Les juifs affirmaient que le papier prussien était insuffisant et demandaient la suppres sion du monopole de la Banque de Prusse, pour la remplacer par des «provincial joint-stock-banks ». C’est ainsi, disaient-ils, que le Hanovre, le Brunswick, Leipzick ont été sauvés.

Pour soulager la crise, le gouvérnement prit deux mesures bien secondaires :

4° Il suspendit les lois d'usure pour trois mois;

2 I1 permit aux institutions de l’État d’escompter les effets de commerce, garantis par des produits bruts ou manufacturés. Malgré tout on se plaint encore, et on accuse Hambourg d'être la cause de tous les embarras par ses spéculations exagérées en produits coloniaux. Au 20 novembre, voici la situation de la Banque de Berlin :

NUMÉTAITE seche eee + 33.000,000 thalers.

CATCULAHON EEE -cerberee. ec 65.000.000 — Hetires delchanvemererecr- cc. 62.000.000 — DÉDOIS Pere ere 10.000.000 —

Situation bien supérieure à toutes les autres banques, puisque la circulation égale à peine le chiffre des escomptes, 63 millions contre 62 millions, avec une réserve métallique de 33 millions de thalers.

Crise de 1873 en Autriche.

Après la guerre de 1870, pendant les mois qui suivirent le versement des premiers termes de l'indemnité de guerre, l'Allemagne se lança à fond dans la spéculation. Dans toutes les places financières on vit naître une multitude de sociétés de crédit, de com-

merce, d'industrie et des syndicats de toutes sortes. Dans la seule année 1871, on avait créé à Berlin 43 banques et 87 sociétés par actions. A la fin de 1872, les émissions avaient dépassé un total de 2 milliards. Le gouvernement allemand, inquiet de l'extension de ces entreprises, résolut d'y mettre fin.

À cet effet il mit à l'index un grand nombre de maisons de spéculation et fit refuser leur signature par la Banque de Prusse. L'effet fut immédiat et la plupart de ces établissements terminèrent par la faillite et par des condamnations judiciaires leur courte, mais nuisible existence.

A la suite de cette crise, le prince de Bismarck transforma la Banque de Prusse en Banque de l'empire d'Allemagne et modifia le régime des autres banques d'émission.

Si l’Allemagne se tirait sans trop de dommages de ses entreprises hasardeuses, il n’en fut pas de même de l'Autriche. Ce pays n'avait pas échappé à la contagion de la spéculation. Les agioteurs chassés de Berlin trouvèrent bon accueil à Vienne et continuèrent sur cette place leurs déplorables agissements. Le goût du jeu avait envahi toutes les classes de la société, à tel point que dans le premier trimestre de 1873, on avait pu émettre pour près de 700 millions de titres divers, presque tous sans valeur.

Le gouvernement s’en montra inquiet, mais il ne prit pas les mesures énergiques qui avaient préservé l'Allemagne ; il engagea même la Banque à venir au secours des maisons gênées par des prêts sur titres, titres encore admis en garantie d’avances. C'était, comme le prouva l'événement, un expédient très dangereux.

Depuis quelque temps la Bourse avait faibli, et comme la liquidation s'effectue à Vienne, non au bout d’une quinzaine comme à Paris, mais tous les soirs, un certain nombre de petits spéculateurs avaient été exécutés; les grandes maisons résistaient, mais elles avaient été touchées. Le 26 mai, le jour même de l'ouverture de l'exposition, on annonça une faillite de peu d'importance; le lendemain les faillites s’élevèrent à 70 et le surlendemain à 110, portant sur plusieurs établissements de premier ordre.

Il y eut un moment de panique, la baisse prit des propertions effrayantes ; pour la dissimuler on se décida à fermer la Bourse et on demanda secours au gouvernement.

Les mesures adoptées par le ministre des finances peuvent se résumer ainsi : suppression de la limite des émissions imposée à la Banque, prêts faits par le Trésor, création d’un syndicat de banquiers prêtant sur titres au delà du cours du jour.

L'effet en fut assez prompt; le premier moment de panique passé, on constata que le commerce et l’industrie continuaient à faire bonne contenance et que les forces vitales du pays n'étaient pas épuisées, la crise ayant surtout sévi sur tout ce qui touchait à la Banque.

Dès le 27 mai on annonçait officiellement la fin de la crise, mais la secousse, le krach, pour nous servir de l’expression consacrée, avait causé un tel ébranlement qu'il fallut attendre jusqu’en 1875 pour le retour de la confiance et la reprise des affaires.