MOT

Enfin, l'obstacle que les corporations opposent à l'introduction des produits de l'étranger et au travail de ceux qui bravent leur privilège nécessite, pour le rendre efficace, des mesures préventives et répressives. Il faut un établissement public plus considérable, ce qui augmente les dépenses de l'état. Je ne crains pas de dire que dans les pays de corporation, les frais de police et de justice surpassent de beaucoup cetix des pays ou l'ouvrier et l'ouvrage jouissent d'une entière liberté. Telle est en effet la conséquence im-

CORPORATIOÎÏS. 179

médiate des mauvaises iDstilutîons , des mauvaises lois et des mauvais gouvernemens. Ils tarissent la source des richesses, soit en la détournant de son cours naturel, soit par les dépenses extraordinaires du canal artificiel dans lequel on $'efrorce de la faire circuler.

Qu'on se garde cependant d'en conclure que la liberté illimitée et sans réserve ae l'ouvrage et de l'ouvrier doit être le seul régulateur de tout travail , de toute industrie , de tout commerce ; Tadage laisser faire 9 laisser passer ^ est spécieux et séduisant , mais il faut surtout , dans les sciences pratiques, se d^er des principes absolus; Texpérience les repousse presque toujours , et les vices de la nature humaine déjouent les généreuses spéculations du philosophe.

Point de doute que les travaux qui intéressent la vie ou la santé des hommes ne doivent être permis qu'à ceux dont la capacité et la moralité «ont garanties ppr des épreuves légales;

Que les travaux qui exigent une confiance aveugle dans l'ouvrier ne doivent être confiés qu'à des hommes qui ont subi toutes les épreuves légales.

Et qùë tous ne soient responsables et ne doivent être punis pour leurs abus, leurs fraudes et leurs malversations.

Mais c'est le comble de l'aveuglement et de la folie- d'enchaîner la liberté de l'ouvrier et de l'ouvrage par la crainte des abus. Le régime préventif

18a CRÉDIT.

ne fàit-^jue substituer uti abus réel et actuel à tin abus possible et éventuel. C'est im crime de lésëhumanité de donner la pl'éférence au fouet et aur urbaines sur les nobles inspirations de la conscience «t de la moralité.

Ainsi les corporations sont en opposition di- Tecte avec les intérêts généraux de la populàtidn , ^vec les progrés dé l'industrie et de la fdrturie pub!i(|Ue f avec la nature de la société civile.

CRÉDIT. — Le crédit consiste dans lé prêt d'objets de consommation, sdùs la condition d'en! rembourser la valeur, avec ou saiïs profit , à une époque détern^inëe^ôu indéterminée.

Le prêt est fait avec profit quand on doit rém*bourser plus que la valeur prêtée; cette valeur s'appelle capital , et l'excédant porte le nom d'intérêt ; mais le capital et l'intérêt doivent se réaliser en objets de consommation.

L'époque de la restitution du prêt est indéterminée quand l'emprunteur ne dcrit payer ique l'ïntérêt jusqu'au remboursement du capital.

Il y a ceci dé remarquable dans le crédit ou le prêt , que le crédit est toujours remboursaWe de sa nature , et qu'on ne peut , sans le dénaturer , stipuler qu'il ne sera pas remboursé*

La raison en est sensible.

Quand le prêt s'effectue , l'emprunteur, a plus besoin d'emprunter que le prêteur de J)rêter. Celui-ci peut en effet faire lui-même l'emplot 4e

ses di>je|^ de ci^sopamatioii ou les faire employer fimT son compta; mais Temprpnteur peut être 4ans rîmpossibilité de se pàjsser du prêt. Il est donc forcé 4§^se spunoettre aux conditions qu'on veut Ipi imposer^ conditions qui , si elles sont injustes el abusives ^ ne peuvent cesser de l'être que par la faculté indéfinie c}u rembourseqotent, qui rétabli^ réqpilibre eqtre Les contractans , et classe le contra^ de pfêt parmi les contrats commutatifs^ dans lesquels chacun donne pour recevoir et reçoit autant qu'il donne.

Une autre remarque non moins essentielle est que , quoique le prêt soit fait et stipulé remboursable en monnaie, on ne doit pas la regarder comme l'objet et {e terme du prêt; cela est si vrai qu'on pourrait l'effectuer sans le secours de la monnaie et par la seule tradition des objets de , consommation qu'on achète avec la monnaie.

On a souvent confbndù la monnaie ipétalUque^ instrument du crédit, avec les objets de consom-^ mation q\ii en sopt la matière; de là est résultée la complication du crédit , dé^ assez dénaturé par la tran^fOrnaation de l'objet matériel du prêt en capital et de ses bénéfices en intérêt^.' Le désordre des i^ées est si grai^d à cet égard', même parmi les personnes qui ne sont pas étrangères à la science pratique du crédit , qu'il n'est pas rare de les voir regarder le capital et l'intérêt du crédit comme des idéalité^ , des abstractions, des (iction's qu'on peut ne pas réaliser,^ ou qui n'ont que des

réalités dont on peut se jouer iropunéifient, et, en effet on s'en est trop souvent joué. Dans quel nonséns n'est-on pas tonçibé, soit en écrivant sur le crédit, soit en lui donnant des lois, soi||pn l'appelant à son secours , soit en appréciant ses services i'eçus et ceux qu'on peut en recevoir ! Tout est encore à cet égard dans un inconcevable chaos.

Quand Law projïosait aux Français de verser dans les caisses du trésor l'or et l'argent qu'ils avaient en le^r possession et de recevoir du papiermonnaie en remplacement , quelle était sa pensée? Voulait-il emprunter l'or et l'argent qui leur appartenait , ou. croyait -il qu'il leur en donnait l'équivalent en leur livrant la même^valeur en papier-monnaie, et que le papier-monnaie serait aussi propre à la circulation que l'or et l'argent monnaie.

Dans l'un et l'au'tre cas il se trompait, ou plutôt il n'avait aucune notion du rôle que joué la monnaie d'or ou d'argent dans les transactions sociales. C'était confondre dans la même catégorie deux choses essentiellement distinctes, que d'attribuer la même propriété, la même valeur au papier-monnaie et à la monnaie d'or et d'argent. Le papier-monnaie n'a en lui-même aucune valeur matérielle; il n'a que celle que lui donne la loi. 11 n'en est pas de même de l'or et de l'argent ; ils ont une valeur réelle, intrinsèque et indépendcintc de toute loi , de tout pouvoir politique et social; la valeur que le papier-monnaie

crédit: 183

promet de donner ^ la monnaie d'or et d'argent la donnci. Cétait donc une erreur de Lawd'attri- Inier à la monnaie de papier les propriétés de la monnaie d*or fet d'argent ( ^ojrez Monnaie ) , et ce serait commettre une faute grave en matière de crédit que de le stipuler en papier-monnaie ; il n'y aurait de certitude ni pour le prêteur ni pour Temprunteur; l'un et l'autre seraient exposés à des chances que repoussent la nature et les véritables caractères du'crédit.

Est-il vrai , comme l'ont annoncé récemment des écrivains qui traitent px professa de la science de l'économie politique , que, u pour donner delà » valeur au papier-monnaie , il suffît que la quan- » tité en soit réglée d'après la valeur du métal qui » est reconnu comme mesure commune , et que » la raison en est que les besoins exigent un agent » de^la circulation qui se monte à une certaine jo somme, c'est-à-dire à une somme qui égale la » valeur courante d'une certaine quantité d'or et: w d'argent? »

Dans ce système, tout instrument de circulation est bon , pourvu qu'il porte une dénomination semblable à celle de l'or et de l'argent, et que son émission soit égale en somme à celle de l'or et de l'argent, que la circulation employait; tellement que des morceaux de papier, quiporteniient la dénomination du franc d'or et d'argent, dans toutes ses divisions , en auraient toute la valeur , s'ils n'en excédaient pas la quantité.

1S4 CHÉDIT.

Ce ,sfs|èm^i9e ps^rait <ço|iipiétçn^fsnt ern^^ et .son efrçur est facile à démoatrer. . .

Il est d'abord certain qiie, malgré la néce^Ué 4' un agent de la circulation , lepjstpier n'a pas et ne peqt p^s avo^jr dans le marché la ^m<e valeur que Tor et Targept. Personne ne désire la possesn $ion du papier^iqoqnaîe ; - si on le prend , ce n'est i}ue Jprsqii'on est fopcé de le recevoir , et qu'oii ne peut pas Téviter; et comme dans toiit ce qui est forcé > on ne se soumet qi^e le plus tard qu on pjeut^ 1^ circulation dies choses et des valeurs qui s'effectiie par le papier*monnaie^ est lente et préju- * jdiciable aux intérêts <)u commerce. Imposé p^r la nécessité^ le papier-monpa^ie est nécessairement aine valeur jlédaignée, |ors ménpie qu'elle n'est. pas Réprimée; son çou^s fsst par conséquent inférieur À sa valeur nominale, et co^imec^tte différence lest indéterminée, dépend de l'opilnipii de l'acheteur et du vendeur, elle jettç le désordre dans :1e cpmr merce intérieur, l'entrave et l'ohstrue , quand il ne le paralyse pas.

■ La monnaie d'or et d'argent non-seulement n'a aucun de ces inconvéniens , mais même elle a des avantages qui n'appartiennent qu'à elle seule; elle est le plus précieux de tous les objets de commerce y celui que tout* le monde .préfère à tout autre, celui dont on désire ia possession de préférence à la possession de tout autçe olyet. Tout le monde court après elle , et le désir universel qu'elle inspire est le plus puissant

mjcS^le ^\k commerce , de toate circulation ^ de toQte transaction civUe et trop souvent politique.

Sons .ce premier rapport , le papier embarrasse la circulation intérieure / et la monnaie d or et d'argeqt la facilite et la âtvonse.

Pan3 les rdiations oommeisciales avec l'étranger, je pjipier-jpQn.nàie peut encore moins être mis en parallèle a^fc W mcinnaie d'or et d'argent.

L'é^rang^ qui porte daps un pays où il n'y a que du papierrmonnaie, les produits de son sol p de son industrie, de son commerce , et qui ne veut pas d« ^eux de ce pays , n'a aucun moyen d'en établir le prix; il ne prendra pas pour règle le papier-monnaie, qui n'a de valeur que celle que la nécessité lui impose , et dont la valeur varie Sfilpn la force et l'étendue de. la nécessité ; il lui faut des règles plus sûres et plus stables que la mobilité du papierrmonnaie.

£t qu'oa ne dise pas qu'ii prendra des lettres de çhaiige sur d'fiutres pays ; il faut encore en déterminer la valeur , et comment y parvenir lorsqu'il n'y a pas de valeur commune sur lar q^pUe pn puisse préciser les valeurs particulières? Toiiffi négociation à cet égard est nécessairement siyette à dès qhiinces , et ces chances sont autant d'entraves aux relations commerciales des peuples*

On échappe à toutes ces difficultés par la mon* naie d'or et d'argent, qui a , sinon la même valeur

dans tous les pays , du moins une râleur relative , qu'il est facile et même possible de réduire à une valeur positive et constante. • '

Mais qu' est-il besoin d'insister sur ce point? Ne $u0it-il pas de l'expérience de tous les pays , de tous les temps et pour ainsi dire de tous les jours?. Y a-t-il jamais eu un seul papier qui n'ait subi une dépréciation plus ou moins forte ? On ne peut pas même en excepter le papier forcé de ta banque . d'Angleterre , dont on a évalué la perte de 12 à 4^ pour o/o,.et cependant elle offrait toutes les garanties désirables et se rapprochait autant que possible de la monnaie d'or et d'argent.

Après tant, de si uniformes et de si déplorables résultats ^ de quelle utilité peut être encore la théorie du papier- monnaie? Envisagée sous le point de vue de la nécessité d'un agent de la circulation y elle peut abstractivement être le sujet d'une controverse plus ou moins ingénieuse sur les bancs de l'école ; niais quel avantage peut en tirer la science? de quel usage peut-elle être dans la pratique? Y a-t-il un seul homme ^ tant soit peu yersé daujs cette matière , qui oserait conseiller à un gouvernement de remplacer la monnaie d'or et d'argent par le papier? et quelle opinion doit-on se former des écrivains qui s'abiment dans les abstractions, s' irritent des barrières que leur oppose l'expérience, et mettent plus de gloire à les franchir qu'à les affermir?

Non-seulement Law s'abusait quand iï croyait

GRËDIT. 187

que le papier-monnaie pourrait remplacer utilement la monnaie d'or et d'argent i dans la circula^ tiùa des valeurs, mais son illu^on fut encoreibien plus fâcheuse quand il entreprit de rembourser les dettes de Tetat avec son papier-monnaie.

Gomment ne savait - il pas que les dettes de Irëtat résultaient de la consommation qu'il avait faite des produits de ses créaaciers/;et qu'il ne pouvait les rembourser qu'en valeurs qui pourvalent se convertir à volonté en objets .de consommation ? ' Or cela ne se pouvait pas avec du papier-monnaie. Cette valeur ne pouvait trouver d'emploi que d ans les marchés particuliers de la France ^ et là même elle éprouvait une baisse si elle n'était pas entièrement dépréciée. Elle devait donc occasioner une grande perte aux créanciers remboursés, si même ils pouvaient en trouver l'emploi. Que. devait-il donc arriver? Ce qui arriva.

Les créanciers remboursés se hâtèrent d'en faire l'emploi de la manière la moins fâcheuse ; mais l'abondance du papier-monnaie donna à tout un prix si élevé, que ceux-là même qui avaient le moins de confiance dans le papier-monnaie furent forcés de le garder, faute d'emploi ou pour ne pas subir de trop grandes pertes. La w l'avait prévu , et il offrit un écoulement au papier-monnaie dans les actions qu'il avait créées pour plusieurs entreprises commerciales; mais, ces entreprises étant pour la plupart illusoires, leë actions

et le papier tombèrent dans le mêinâ discrédit et entraînèrent la ruine des xréanciers de l'état. C'est ainsi qu'on réussit à rétablir le crédit. Le papier^ monnaie avait cependant pour lui les puissantes et irrésistibles impulsions 4e 1& nécessité d'un agent de la circulation.

L'assignat de la révolution fi?ançaise eût dés aon origine éprouvé le même sort, s'il n'avait pas eu yxvL écoulement assuré dans • les biens nationaux y et il ne conserva en effiet sa valeur que pendant le temps qu'il fut dans une proportion raisonnable avec les biens qui lui étaient affectés ; mais dès qu'il l'eut dépassée , chaque émission le d^écia, et sa dépréciation fut si rapide et si ^luyante qu'on en arrêU le .cours tons aucun dédommagement pour les porteurs , qui cependant en avaient donné une valeur quelconque.

U «n sellait ainsi de tout remboursement en papier, qui ne peut pas se convertir à volonté eç^ obfets matériels et d'une valenr réelle et positive.

£n serait-il de même d'un remboursement en monnaie d'or et d'argent? Non, sans doute. Et poufquoi? c'est que la monnaie d'or et d'argent tôt 9 dans chaque pays y dans des proportions relatives aux besoins de 1^ circulation, et qu'on ne peut pas l'en détourner pour l'employer à des remboursemens hors de proportion avec sa masse. Aussi toutes les grandes révolutions de finance qui ont porté jies at{teintes si funestes au crédit ontelles jlo^j.ours été tentées qu effectuées par la wb-

stiiution du papier-monniiîé à la monnaie d'ôr et d'argent ^ et il n'y a pas en eifet d*au(jre moyen d'y parvenir.

La nature, la niattére et rinatrument da crédit ainsi précisés et spécifiés, on découvre facilement ses effets particuliers et généraux , ses avantages et ses inconvéniens, ses ressources et ses embarras dans chacune de ses branches , et c'est là qu'il nous reste à le suivre.

Le crédit fait rentrer dans la circulat^ion les objets de consommation que l'économie avait mis en réserve ; il en effectue la consommation actuelle sous la foi d'un équivalent avenir, et par conséquent il conserve au travail , à la population laboi^ieuse et à l'état tous les moyens d'avancement que leur assure la production du pays.

Si l'équivalent n'est pas produit f si les objets consommés le sont sans reproduction^ s'ils n'ont servi qu'à favoriser la dissipation et le luxe , il n'y a que déplacement de consommation , chan-* gement de côiisommateuré , diminution de la fortune du prodigue^ accroissement de celle du {hhdent économe, identité de la situation économique du pays. Dans ce cas , le crédit ne donne aucu^ résultât ni en bien ni en fnal. Les choses restent dans le méine état que s'il n'y avait eu ni écenomie ni crédit.

Mais si l'équivalent promis par l'emprunteur «st produit, ce qui est ordinaire et presque infaillible^ le crédit entretient l'activité du travail

et de l'industrie^ accroît la masse des productions, favorise les progrés de la population et donne une impulsion indéfinie à l'aisance, à la richesse et à la puissance. Le crédit est alors le moteur de toutes les prospérités ; elles n'existent que par lui, et seul il les consolide et les affermit.

Ce n'est pas tout.

Le crédit multiplie les valeurs de circulation, la rend plus facile , plus rapide et moins dispendieuse.

Ce dernier attribut du crédit n'est pas aussi évident que ceux que je viens de faire remarquer; mais il est facile de le rendre sensible.

Quand l'emprunteur a donné au préteur sa promesse de remboursement, elle est dans les mains du prêteur une valeur qu'il peut transmettre, soit à un autre emprunteur^ soit à quiconque lui en fait le remboursement; elle devient, par conséquent , l'instrument du crédit, fait les fonctions de la monnaie d'or et d'argent, participe à ses avantages et dispense ses bienfaits. Elle a même un attribut que n'a point la monnaie d'or et d'argent, elle ne coûte aucun frais, tandis qu^ la monnaie d'or et d'argent emploie un grand capital sans autre profit pour les particuliers et pour l'état que celui qui résulte d'un bon instrument de circulation.

Mais ce qu'il ne faut jamais perdre de vue, c'est que le crédit n'opère, soit dans le prêt, soit dans le remboursement, que sur la foi d'objets actuels

ou prochains . Combien donc on s'est abusé et Ton s'abuse encore lorsqu'on ne voit dans le crédit que le mouvement de valeurs fictives sans réalités y et à qui il est inutile d'en chercher ou d'en donner ! C'est ce qu'on a vu dans les emprunts pour des entreprises hasardées ou mensongères^ telles que celles du Mississipi et de la mer du Sud^ telles que tous les remboursemens en papier^ Hionnai^ qui ne font que surcharger le marché , dénaturer la valeur des choses»^ détruire les rapports de toutes les propriétés , de tous les travaux et de tQus les salaires^ et qui transforment toutes les opérations intéressées en une batique de jeu d'où sortent de bons et de mauvais lots. ( Voyez Banquïhoutes. )

Concluons donc que le crédit ne peut s'étendre au delà des objets de consommation actueHemént existans, et qu'on ne peut en rembourser la valeur qu'autant qu^on peut la réaliser à volonté en objets de consommation. Tout crédit qui , dans l'emprunt oU le rembçursement, ne remplit pas cette coi^dition, est une véritable déception qui * porte le désordre dans l'économie sociale et l'expose à des calamités d'autant plus fàcheuses/qu'on n'aperçoit l'étendue du • mal que quand il n'est plus possible d'y remédier.

Ces résultats reçoivent une nouvellexlémonstration de la considération de chaque branche du crédit. •

Il y a trois sortes de crédit :

Le crédit privé ,

Le crédit public , .

Le crédit commercial.

Ces diTek*8 crédits, quoiqpe CDntpHs sou^ la même dénomination de crédit, diffèrent e^sen-^ tiellement dans leur objet, leur direction et leur but.

Le crédit privé fait passer les objets de consommation des mains de celui qui ne veut pas les consommer dans celles d'un aiitre qui veut les consommer.

Si Ton se demande pourquoi celui qui a des objets de consommation ne veut pas les consommer, on en trouve la raison dans l'esprit d'économie , dans la passion d'accumuler , dans l'espoir de s'enrichir ou de devenir plus riche.

Ce qu'il y a d'assez étrange , c'est que la passion de s'enrichir qui porte l'un à économiser sur ses consommations pour les prêter, porte l'autre à emprunter pour les consommer avec profit.

Sans doute l'emprunteur ne réussit pas toujours dans l'emploi du crédit qu'il a obtenu. Que d'entreprises et de spéculations fondées sur le crédit échouent! alors c'est une perte pour l'emprunteur, pour l'état et souvent pour le prêteur. Dans ce dernier cas , l'économie reste sans effet et sans utilité pour personne.

Mais celles qui réussissent, et c'est le plus grand nombre, sont la source féconde de la pi^ospérité

particulière et générale, delà fortune publique €f de l'opulence des nations.

Il est donc de l'intérêt d'un gouvernement éclairé, de faciliter le crédit privé, de le protéger, de l'encourager, et cependant il n'en est point qui ne l'oppriment par des lois et des taxes, par des préventions morales , et même par des préjugés Te;ligieux.

Du précepte de la charité , consacré dans toutes les religions , on a tiré la conséquence qu'on doit donner ce qu'on peut prêter , précepte qui , s'il était pratiqué, conduirait à la communauté des biens, «t serait subversif de toute société civile*

Sous le point de vue moral, l'économie est transformée en parcimonie, décriée comme un vice odieux, et flétrie par le ridicule ou souillée par l'opprobre de la cupjflité et de l'égoïsme.

D'un autre côté des lois d'usure disposent de la propriété des économies , tandis qu'elles protègent la mutation des autres propriétés.

Enfin des lois fiscales se cachent sous l'apparence de garanties salutaires "et indispensables, arrêient ou gênent la disposition et la circulation des économies, et attaquent jusque dans sa racine le principe qui féconde tous les germes de prospérité sociale.

Heureusement les lumières générales comment cent à éclairer ces abus de la religion, de l'opinion et du pouvoir , et l'on est à peu prés réduit à les excuser sur l'autorité des temps qui les ont produits

et qui les protégen t encore , sur les nécessités du trésor qui ne permettent pas dé les réformer, et sur le peu de progrès de la civilisation, dans cette partie si importante de Téconomie sociale, comme si leur réformation ne serait pas plus productive pour le trésor, plus favorable à la morale, plus conforme aux sentimens religieux , que la mendicité, la misère des classes laborieuses, la pauvreté des peuples, la détresse des gouvernemens, et rimpuissance des états.

La seule institution qui ait jusqu'ici été desti- .^^ née à seconder les efforts du crédit , à multiplier ses ressources , et assurer ses succès , a rarement atteint son but, et ses revers lui ont souvent porté de déplorables atteintes. {Voyez Banque et Amortissement.)

Le crédit public a plusieurs traits de ressemblance avec le crédit privé et à plusieurs égards se confond avec lui. Comme le crédit privé, le crédit public consomme les produits de l'économie, comme lui il en dissipe une partie et tire plus ou moins d'utilité de l'autre partie; mais en quoi ils diffèrent essentiellement, c'est que le crédit privé ne prospère que par la protection du pouvoir, tandis que, si le pouvoir n'abusait pas du crédit public, il serait le levier le plus puissant des grandes spéculations sociales , du soulagAnént des malheurs publics , de toutes les amé]ioï*ations générales, de la gloire des gouvernemens et de la splendeur des nations.

Mnîs combien peu de gouvernemens n'usent du crédit public que pour l'utib'té générale, pour fa^ voriser le développement des facultés intellecituelles physiques et morales du peuple, pour h délivrer des gênes , des entraves, des oppressions sous lesquelles il gémit, s'irrite et se décourage! Puisse le souvenir des longues calamités de l'Europe n'être pas perdu pour elle et profiter au nouveau monde î puissent d'heureux exemples servir de leçon à tous les gouvernemens, et les faire en«^ trer dans la route de la civilisation , qu'ils redoutent, quoiqu'elle n'offre que des périls iltusoire^ et imaginaires. Le bien-être des peuples est la plus sûre garantie de la stabilité du pouA^oir, et c'est ii l'un et l'autre que tendent tous les efforts de la civilisation. (P^ojez Dette publique.)

Le crédit commercial n'a de commun que le nom avec le crédit public et le crédit privé; nonseulement il ne consomme pas les économies, mais au contraire il les stimule, leur cherche un meilleur emploi, et leur procure de riches équivalents.

Ainsi il provoque les économies de l'ouvrier, premier artisan de la production, en ne lui payant son salaire qu'à la fin de la semaine, de la quinzaine, du mois, du trimestre, du semestre, et quelquefois de l'année.

Ces économies se répètent dans tous tels genres de travaux , depuis la production jusqu'il la consommation , et c'est là sans contredit la source la

plus abondante de toutes les économies, de toutes les accumulations^ qu'on appelle capital. Que sont ^n effet les accumulations des classes riches , eo proportion de celles des classes industrieuses et laborieuses ? elles sont dans le même rapport que leur influence respective sur la population.

Mais c'est surtout dans la circulation des valeurs destinées à payer les objets de consommation^ d'abord par le marchand au producteur, ensuite par le marchand au marchand national ou étranger^ et enfin par le consommateur au marchand^ que le crédit commercial rend les plus grands services à la richesse particulière et générale.

Sans doute le paiement des objets de consommation, est, malgré l'intervention du crédit commercial ^ reporté en monnaie d'or et d'argent du consommateur au producteur, mais le crédit commercial parcourt à peu de frais l'intervalle qui les sépare ; que de frais, que de dépends , il y aurait à faire , si chaque vente qui conduit à la consommation devait être acquittée en valeurs monétaires , et quelle lenteur dans la circulation! le crédit commercial évite ces dépenses et ces frais. Les promesses , qu'il donne et qu'on appelle des effets, dispensent du paiement monétaire, et ne le rendent nécessaire qu'au consommateur. F^r quelle méthode le crédit commercial opérertil de si. grands prodiges? (/^oj-^j^Lettb es de chance ET Banques. )