SULLY
l'argent en sa bourse; mais de lever cela sur les marcbands, artisans, laboureurs et pasteurs, il n'y a nulle raison, estant ceux qui nourrissent le roi et nous tous,- et se contentent bien d'an seul maitre, sans avoir tant de cousins, de parents et de maitresses à entretenir. > Le roi, qui comprenait tout ce que valait un tel serviteur, eut le bon esprit de ne le point sacrifier i ses maîtresses, et U fit même un Jour cette dure réponse i Gabrielle d'Estrées, qui se plaignait de Sully : € Je me passerais mieux de dix nudtresses comme vous que d'un serviteur comme lui. »
Solly, précurseur en cela de l'école des physiocrateg, n'estimait guère que l'agriculture, qu'il considérait comme la source de tonte richesse. < Le labourage et le pastonrage, avait-Il contume de répéter, volU les deux mamelles dont la France est alimentée, les vrayee mines et trésors du Pérou. > Cette préoccupation un peu trop exclusive des intérêts de l'agriculture lui fit négliger ceux de l'industrie j 11 maltraita même certaines branches de la production qu'il regardait comme parasites et nnisibles. Ainsi, remarque H. Blanqui, U frémissait à l'Idée de laisser se développer en France la fabrication des soieries, et il s'eiTorçait d'arrêter par des lois somptuaires les progrès du luxe des babiilements. U renforçait les règlementi restrictifs des corporations d'arts et métiers, il refusait d'abolir la douane de Valence, qui interceptait le commerce de la France avec l'Italie, et il' établissait des règlements pour empêcher les monnaies étrangères de circuler en France. Cependant, en dépit de ces erreurs, qui tenaient k l'époque où 11 vivait, Sully avait adopté une politique économique et financière qui pourrait être, de nos Jours encore, proposée comme un modèle a suivre. Il en a résumé admirablement les maximes dans une note présentée au roi, et qui se trouve reproduite dans ses Mémt^et :
• Pour voir si mes idées se rapportaient aux siennes, dit-il, le roi voulut que Je lui donnasse une note de tout ce que Je aoyals capable de renverser ou simplement de ternir la gloire d'un puissant royaume. Je la présente ici comme un abrégé des principes qui m'ont servi de règle. Ces causes de la raine ou de l'affaiblissement des monarchies sont : les subsides outrés ; les monopoles, princlpaiement sur le blé; le négligement du commerce, du trafic, du labourage, des arts et métiers; le grand nombre de charges, les ft'ais de ces offices, l'antorlté excessive de ceux qui les exercent; les frais, les longueurs et l'Iniquité de la Justice; l'oisiveté, le luxe et tout ce qui y a rapport; les débauches et la corruption des mœurs; la confusion des conditions; les variations dans la monnaie; les guerres injustes et Imprudentes; le despotisme des souverains; leur attachement aveugle à certaines personnes; leur prévention en faveur de certaines conditions ou de certaines proresslons; la cupidité des ministres et des gens en faveur ; l'avilissement des gens de qualité; le mépris et l'oubli des gens de lettres} la tolérance des méchantes coutumes et l'infractlon des bonnes lois ; la multiplicité des édita embarrassants et des règlements inutiles. >
A la vérité, Sully ne suivit pas toujours ses propres maximes, notamment lorsqu'il refusa de
SUSSMILCH.
supprimer la douane de Valence , mais au moins y conforma- t-il sa conduite d'une manière générale. U est regrettable que l'on en ait dévié plus tard pour favoriser, comme le fit Colbert, par exemple, les manufactures aux dépens de l'agricaltnre.
Ce fut en allant faire une visite i Sully, qui demeurait à l'Arsenal comme grand maitre de l'artillerie, que Henri IV tomba sous le poignard de Ravaillac. Aussitôt après la mort de ce monarque, qui appréciait si bien ses services, Snliy se démit de ses charges, et il se retira à la campagne, où li s'occupa de la rédaction de ses mémoires. Il était Agé alors de cinquante et un ans, et il avait administré pendant quatorze ans les finances. Louis XIII, à qui il allait quelquefois donner des conseils, lui conféra le titre de maréchal de France (1634). SuUy mourut le 22 décembre 1641, dans sa terre de Vlllebord, en laissant la réputation d'un grand administrateur et d'un honnête homme, quoiqu'on lui reprocliàtde s'occuper on peu trop du soin d'augmenter sa lortuno privée. H avait été marié deux fois : d'abord, avec Anne de Gourtenay , ensuite, avec Rachel de Gochefilet, qui lui survécut, et lui fit élever un magnifique tombeau A Nogenl-le-Rotrou. G. db M. Mimoiru de Sully, ou Économiei royalu, arraDgés par l'ablië de l'Écluse.
« Moaa poaaédoiu peu de monninenta hiatoriques auaai précieux que lea mémoirea de Sully, auiqueU il a donne la titre lïÉconomiu royal»*. C est une narration étendue des éTénements du règne d'Henn IV, de* opéraiiona du goaveroeoienl. aurtout de celui que Sullj dirigea. On y troure d'Intéressants détails sur la via privée du roi, celle de son ministre et les intrigues de la cour. La forme du récit est des pins blsarre* : lea secrétaires de Sully racontent t leur maître les circonstances de sa vie, qu'il devait ceriainement mieux connatire que personne. On a pensé que cea secrétaires si bien instruits sont dea uersunnages supposés, mis en scène pour éviter a Sully l'embarras de raconter lui-même ses actions. Sully publia les deux premirrs volumes en 4634. Le liire, sans date d'année, porte que l'impression a été faite fc Amsterdam ; mais elle eut lieu au cbàteaa de Sully. C'est la première édition connue sous le nom d'édition aux YV verts, à cause des enluminures de la vlf nette. Le troisième et le quatrième tomes parurent A aria, en tS«3, vingt ans après la mort de Sully, pat lea aoina dn savant Jean I.e Laboureur. Depuis ce temps, les réimpressions se sont multipliées.
« En «745, l'abbé de l'Écluse eut l'idée d'arranger d'après un nouvel ordre, et en style modem i', ces mémoires, peu supportables par leur mauvaise réiJaotion. Ce travail n'est pas aaos mérite, à cause des notes dont il est accompagné; mais la vérité de l'histoire j est trop fréquemment altérée par des suppressions, par la refoule générale des faits, des pensées et du style. Sully et les personnages du temps ne paraissent plus que sous le travestissement d'une pnysioooiDie moderne. «
{Biographit unittruUi, article Solly. ^' « Ce livre sera éternellement digne d'être consulté, comme le point de départ des réformes économiques qui ont mis fin aux abus du moyen âge, et qui ont abouti & la révolnùou frauijaise. a (Blànqdi.)
SVLZER (E.)
Idttn abtr Valktrgltick. — (Jiiu ntr la prospérité de* peuplu). ZOricb, 4S3S.
SOPEBFLD. Voyes Luxe.
SVSSMILCU (Jsam-Pibrre). Né à Berlin , en 1107 ; mort dans cette ville, eu 1767. Pasteur de l'une des paroisses de sa ville natale, il s'occupa beaucoup de la théorie des probabilités appliquée aux mouvements de la population, et par-
SitSTÉMfc.
Tint mieux que les Anglais Oraunt, Petiy^ HâHty, le Hollandais Kertscboom à éublir les prlncipei de rarlihmëtlque po Itique. L'ouTrtge suivant, «n fondant sa réputation, lut ouTrit les porte* éé l'Académie de Berlin.
Die gatllichf Ordnung in den Vtr^nâtryngen it* mentchlielun Ottchleehlt, ov$ étr 9*bwi, ier f^(pfiamang »nddH» Todt <l*MMt<n <fW<<Mn.— (L'OnlM ilvln-tam Ut mummimu 4» la fi«p<ila4f<mj. BtrKa, tu; * fui. iD-*« 4* edii., Bcrlia, *ITI, »ii(meql4« <t'M lu* toi., <nSj deraiàr« édiiion, fTff.
«Cu l>ble« ont «ans duate été aiDélioréeBd«puli.«t seront même encore loiicien>M suMSSplIbles n'i^mélioratiuo, k cause de la dilioaUé de iMair 4m taniek gaenienu Macta sar beansvap d« p«}i et peur m
frand oontbic d'aonée»; neasmoini l'onrrage de assmilcb cuusc^re lool ma niériie : il Inl r«teni toujouia l'auioriit d'un lia*aH elasaique mr la théu^ rie dea prababiliids de la *i* baniioc. BlkMntIgli «i le pmiier, remaïqué que les pertes que font les popufaiiuns par suite (TeTéneaienla ealamtteux sbtit toujuur* réparées, datts les «nodea aaitahie*. par u* cbiffre de natisaoca plaa «uafid^rable que dws I** temps ordinaire», a (HKoacauiioj.
SWAJf (imui). M duM !• Mmté àM Fifé (Seosae), en 1764. Inrajd ta I1M, dan» la* *•lonie* aBglalsea de l'AouSriqMa do Nairii pour apprendra le «onmeroe, li dpoiua duad^iiianl lu intérêt* de *** nouveaux eoncitojran*, et prit un* part très activa i la goerr* d'où «ortit l'indiipcndance des Ëtats-Unis. Il se lUstingua tellement qu'il fut nommd rapidement oelenal, *di«d*nt Sellerai de la |r*dlvliloti, meinbte de \i chambre léijislative de la républiuue de MastacbusteU* En ilBSiiihtenvojréenFranoa p««r dtablir dea relations commerciates entre ce pays et les ^tatsllni*, mlaciun qu'il accomplit avec beaucoup de Buecès. Il s^oura" longtempe en France, o* il fonctionna souvent comme agent du gouvernement pour les affaira* coomiercialw. £r cette qualité, et mène comme simple négoolant, Il a rendu de notables servlee« aot deux pty». il est nort ver* I83i.
Cautet ftti M toHt oppôtHt au pntgrèt du eommtrce tntre la Franc» el Ut Ètali-Unii d'Amiri^v», awc Ut «loyftM dt l'acciUrtr, f^ lit eompqrai>on tU la deltt malionak d* <'iii«l«(*rr«, dt lu r'runçt <i det Èt^lt- Unit; ou <is Mira tulrtuétt à M. dt iMfofUe, etc.. Induit anr le manuserii anglais da coloaal Swaa. t>aris, ^iler de Lille, t79«, I vol. In-t.
li avait déjà publié antérieurement an paffl|ihlel eu
favepr de i'^iwtition dç l'esdarai^e.
Oouritt OitmcUioni nr i'^<a< ac(««l du «amt/ao- Mrei, dti sawa«r*» tl dit fmamuit dt Cfiurap», «t tur celui dt faoTitultmr* m Awms «t !•« moyene dt l'aintlioret. Arts, Delaunaj, Ittt, in-l.
STSTÈHE. C'est le nom qo* l'on a donné i ta grande expénehce finabelire Alite en France par le f^uvernement du due d'Orléans, M>as la direction de Jean L«v.
81 les opération* tatnaièraa d* Jean Law n'avaient présenté qu'une suite d'expédients imaginés au jour le jour pour liquider ujie situation embarrassée, elles ne mériteraient fp» 4'<iroir une place dan* un livre scientiflque. L'bktoire nous fournit asscx d'exemples de moyens et d'abus analogues à eenx qui sa sont pTeduita en France au commencement du sièrie passé. Mais les opérations de La« se distinguent i plus d'un titre de* expédients vulgaires. !■ Bile* ont été c&treprl*e* «a application d'un* tMoiM pMaoa-
SYSTEME
<M *t lalir entemble forme an <ir«Mfili f (»<• ont <té la signal d'une révolution àw^ UtnniH *( l«a iMUtudea 4** Fran<Bl*i V «Hh V**"'*'^ on grand et magnifique example d«s Mmbiaitton* et des eRéu da l'agiotaff' A ce tii|le litn, elle* (ont digne* au plu* haut degr* dw iwli- Ution* de l'£conomitt«, et II est uUlidt le»' poaer ataa qoalqua* défelopparoeHt» <
Loui* XIY lalsaatt an mourqnt l«i twmi» Ut Ffaoaa dans I* plu* déplor^blt état. U Ml Ima^édiatameat aiigible » soua nill* {«mt* Averges, «'élovait à la (orama d* 18» vMIImii* livres I •« nlllloM da ranlea lUgém, im^ tuajle* M «amtisursable* à ^rraB ta$, et BMilt tuée* sur touta* la* branaba* da ravettiii, nf» ■«■laiont un oapit»! d* «00 nillllt^ i Ml* I" aréation* d'offle**, augmentation* de gHHi M^ avalMt «ndatté l'&iat de tOO mllUoqi nTiltt' U datta publique «'élefalt ain^ an «apltal H^ lUids *»vlf«n de U«ra*, dont 711 milliaaiiimà diatamaatatigibla*. ■AamaoMatoitleniiiliWi^ dit Baillf t, a B'r avait fi «apécar lor l« Mi damlar* otél* 4* l'année qoe * à ii miUienti !■ nveno* daa anaéaa euivantaa éUlanI fia vt moitié aonaDminé*. a Ue désordre U plus cmiM régnait d'eillaor* den* toute* U* parties él l'M> miaittfation da* Anano**, à a* pubU qM l'« Ignorait et que l'on ne deveit apnnaitre ««>)■ Urd en ehiffMe la bilan da aatte eltgatitfb
Par diverta* roaauread'nn oaraetb* anetil» «oqua, la gouvainfmant da régeat rérifi* l> é** aslgiMa, la réduiaU à un titra uniforme *e|Ml • doana le nom da MUU tiUU, et dent U M pour S»0 aiilllao* portpat intérêt à 4 peir l(i Ce* bllleu devaient étra adnda eq peyeiMnt ¥ termae arriérée da* Imputa pt détruit* tpai* qe'ilcraatiwaieatt maie ewHta le* eagaisM* da l'ttat a'inapiralent akr* aaenae eoeéntii ce* billets a'aa perdirent paa maia* eprim M pour IM da leur ealear aoadnale. flepeailinm mit qaaiqna ordre daae la perea^ioa des )m^ et daa* l'«loiliii*ii>UaB d** flnane** *n gieénli des reeberebs* aieraée* eantra if* tniunk, d l'altérallOB dea moaattae , founiliapt q*ilV>*f reteouree* peu lionorable* etili^liMiiieiiH''*'*»'' Oe fat dans •!• eai^oaetnie* que La* •■■■''*' •oaeell tlee laanaee an ptaailer plan qai te ■> point adapM i il dut, pour ftire prénifir m Idée*, recourir t dei moyeu détourné*-
Bee lettre* pMeatee du t mat iliar à Jeaa \*m le priettége de aréec eqi nie AaeeasUiaée, eau* le Boqt de Ael^af fW' taU, au capital de • millione divisé* ee i4« acUoB* de t mille livrée elwMme, paytH* * qua^ verteawnu , an quart aa atpèeis * »* quarts en bUM» d'StaU Lae faaeUon* éi «i* bauque» ladépandeata m appareaw da ganf aement , devateat étfe, au t*naes des •' les némee qae tampUt aaioaedlHd laf FTanee.
Cet éUMieeeMMat IM bit Mea aeetëlV P l'opinlen. Le* banque* de eireulatiaa éteiaK *" dan* tout l'éalet de U Jeaaeeee. OalU d'Aail^ terre a'étalt foadée qae depaie iMé, erilte*; cosse depttie l«U, et eUie prodaisaMd i'W
t UêHirt HtMMèt* et ftaats. T. U.
StSTÈMÉ.
l'autre de bons résultais. Lu commerce appr4olall très haut les avantages d'un ttabllssemetit qui donnait un prix courant à IHMtonple, et qui en hlsait descendre lé taux d'abOrd à 6 pour lOO et btentôt à 4 fofit i06. Il apprériall plus haut encore les «jomptet èoUfahli et les efédlts eii banoue fdndés sur une mortnaM dont le poidi et le titre ne Variaient ^Int , quelauM alUtratlons nue subit la monnaie courante. C'était la prediiire Ibis qû'oh êtabllslàit en FHinee, sut une grande jchelle ou du moins à grand broit, deux exMlleniA Iroeéiii eommerfelaUi : ta banque de dépAt et la banque de élrculatldn. MaU peiMbne n'en tibn'^ naissait exactement ta ttéerle, et l'en fit ad eommencement fonctionUer !& nouvelle iMàque a*ee cette dëOabce si oomteune ett ttknté M il VOi> slhe de la blus kveuglé «rédullté.
La Bàrïqud |Sfiëiràle praspéfUt saâs deute; iiials elle sedJVel5t)palt lëbtelnént dans M milieu oA le érëdlt iValt sdbl de Hides atteintes ei dans lequel il y avait peu d'àtMirei. D'ailieun le eanttal propre de rétabilsseméM <Ult minime i sur leé i million &0o mine llTfei piiyables en eepèeét bar les actionmiires , un quart leulement, e'esti-dlre mutn» dé 400 fitille livret , «vait été Tersd. Quant Mi biilen fÉtat. il* perdaient encore 70 pour 100, et il ne Ittllait pas songer, dans l'état o6 étalent les eh6«es , h en tirer an parti qnetcdhquè.
Lés liaisons seereteé qui otlsuiebt entre k Banque générale et lé «idVertiemetlt M manireslérent dès ië lO afrll ifiT. A eettë date, dn arrêt du conseil enjoignit tut receveurs dék ^BTenut publics , non-seulement de recevoir les billets de laBdnqné en payeoiéht des eentributitfhs de toute es^ièce, mais encore de payer le montant dé ces billets en monnaie métallique s'ils en étaient nequM et I*li8 avaient dàbt ieiir^ r^lsses dès éCus disponible». Il ne {laraitpas, toutefois, queeesftiveuH aient contribué à ('tendre LeauéâUp la felKulatlon desbllleta, âill , cbbétntrée dans Parla et dans quelques granestlIllfeÂ, Ile é'éléTa pas aii'^eéAusde 13 millions. Ëvldetnmeilt, ce h'éttlll pis svee ces ressources minimes qu'où pAilvalt bbienlr un érédit suffisant pour It llquldatif)b dfe la dette publique. Aussi n'ëlait-cè qiiè le premier touage du grilbd ddiOoe qu'oti appela « le Système. *
Vers la fin d'aoOt Itlt, Un négodant célèbre, Crozal , qui avait bbtéiiu un prlTllé|e polur le eontuerr«de là L«ul!ilànè, tMn ce privilège « une eonlpagnle fondée pé^ Law sous le nom de CMipafiUe fOtéIdéHt. Leé léitffe^ patentes qui autorisaient la création de cette coitifaiinie Idi aeeordUent le monopole du édàliherèe Oe la Louisiane pour TlUgt-eibq ané, ël celui de la irtite des eattoA, dàbl le Jï^nàdk , des arlHea, déé munitions, dès Taisitèaux. Lés ftteiirs aëtoMées & \i Compagnie se Jiislin&ient isMt par la Manièft dont ion capital ëtkK to^nté; il était de 100 miltiona, diviiés feti actlniis de &00 livret, payables en MNeIt d'Étal, que le gouvemeitaent aasimilait aux rentes constituées et dont 11 s'engageait a payer l'Intérêt i 4 pour 100. Mais il n'éttlt pas néeesMire d'avoir iine grande expérience des aifatret pour (Comprendre qu'un cipltal ainsi fomië ne pouvait fourbir les ressources nécessaire^ pour fonder une entreprise aussi considérable que la colonlMUlon de la
STSTEUG.
Lonlslane , e'eat-â-dire d'un pays qui comprenait les vallées du Mlutttlpi et du SHasourl, et qui s'étendait an nord-ouett, par l'Orëgon , Jusqu'à l'ooéan PaeiBqne.
L« drAdlt de la Compagnie d'Oetldent languit donn au début. L'opthion rétittait et les capi» tanxhëtitaient i te porter lur lat titres. Les eboaet étaient en eet état lorsque, le II mai IT II, parut un ëdit qui ontonnalt la refonta dea nionnaiea. On attlt déjà porté le maie d'argent de t1 * 40 11^ Très; l'MIt de nul le tiorialt de 40 à 60 Uvreté • De l'édit <nr la refonte, dit Eugène Daire * , naissait l'obllgatlml de porter les Tieillei etpècet aux kôtelt de* Monniiiea i Mil* il Mait permit lie Joio* dre a tan argetttden dnqulèmesen Ulletad'titat> Il arrivait dont qaa, lertqoHut termes do la loi en le detaaUiitait an tevenr da flae de t ëeoa dé t livret , nikedible 40 livret on ub mare d'ai* gent, il était ftouitatif d'y ajouter 18 livret en billets d'Kiat, eè qui opérait bien la tradition de la somme totale de to livret au profit de tréter. Or, qtiknd éeiui-ci avait teija eettè valeur, il voua reMalt en ëehange 9 tft étu» neuveaux, dénoittk mes pièces de 6 livraat qui falaalent (0 livrât également. Mait la valeur intridtèqrie de cet es livre*, le poldi d'argent qu'ellet contenaient, étant inférieur de i/IA au poldt d'argent que voua avlei livré vout^déme, vont perdiel d'abord eette partlon da Votre numéraire, et voua denniei en> tvlte Votre papier , vos bilieU d'Sut, pour rien. Bn réaujnë, l'Ëtat gagnait, par tette bonnéte opéraUod , 0 1/S eà aritint et 18 l/S en papier, en tout si i/< ponr 100 ibr let fbndt portét aux bOteli des Monnalea. • Le parieBueOt résista vainement 1 eette opération.
L'édit de refonte était*li l'tMivre de Lavrr Oa a pu le eWiire , puisqu'il avait pour rétahat d'éla>tordant l'ettime publique -la valeur 4e l'argent de banque, da la Mbndaia a titra et poldt (tatet, et d'Inviter let peuples à l'iitage du papier. Plusiturt éerlvaint, au contraire, ont attribué eét édit au minittrad'Argenton, qui avait tubcédé au Conseil des finances et qui aurait imaginé ce moyen simple et temmaire d'éteindre let billett d'État, Justement pour prfaavar qu'il était an financier plut (brt que Law.
Quoi qu'il an soit, aa raldlttrO dem» biebtOt une preuve manlfetle de ton inauvalt vouloir pour l'Éeeatalt, eli teeOrdant am tr*ree Périt, banquiers habiles , qui avaient mit quelque ordnt dani l'adminiatiatlon dea finénect, la bail det fermétgSbèTBletldeteondltiubi quiflirent géniralemeut edniidéréaé comme tvanugeutet. Lat IKMs Ptrlt mirent ee bail ad eommaqdlte , eh Juin M 10) au «pilai da lOO miUiont divitét ea 100 mille actions de t ,000 livres etaaeune à fournir eh rentet et en billets. Cette opération avait une batë bien pins solide que la (Compagnie d'Oe- «Idêllt, car II était bien plut probable que let frèret Pftrit gagneraient tur le bail det laritiet généraléa qu'il n'était probable qui la Oompagnie d'Oeeident pignit lor M éommeree de la Lonitténe. Let aetidnsde eette compagnie rencontrèrent mr le marché bne eoneurrenee redoutable, loMqn'eilet te
1 Not(c$ nr Law, Cothelion 4ii prineipams ÉconoinUlu. T. 1.
SYSTÈME
trouvèrent en présence des actions de la ferme que l'on appela « l'anti-s^rstème *.
Il fallut donc recourir à des opérations nouvelles pour donner de la valeur aux actions de la Compagnie d'Occident. Le 4 septembre 1 7 18, elle afferma le monopole des tabacs : les actions épronvèrentun léger mouvement de hausse, car l'opinion considérait alors avec raison comme excellentes les opérations sur les revenus de i'Ëtat. Mais la hausse était lente et médiocre; il était indispensable d'employer les grands moyens.
Le 4 décembre 1718, une déclaration du roi convertit la Banque générale en Banque royale. Les 1,200 actions de la Banque générale, dont le quart seulement avait été versé, furent achetées tu prix de 5 mille livres de leur capital nominal et durent être remboursées en écus. Jamais actionnaires n'avaient fait en si peu de tempe une telle affaire I Et quelle ne devait pas être la valeur intrinsèque d'une entreprise que le trésor public . tout obéré qu'il était, acquérait à ce prix ! Les imaginations forent frappées et l'on fit peu d'attention aux modifications profondes que subirent les statuts de la Banque.
Les billets de la Banque générale étaient payables en argent de banque dont le poids et le titre étaient définis : ceux de la Banque royale furent payables en livret tournois, c'est-à-dire en une monnaie de compte dont on ne définissait exaelejnent ni le poids ni le Utre. Les billets de la Banque générale ne pouvaient être créés etémisqueeontre des valeurs de portefeuille; il suffisait d'un arrêt du conseil pour que la Banque royale fabriquât des billets au profit du gouvernement. La Banque royale eut des succursales dans lesquelles on échangeait des billets contre des écus et des éeot contre de» billets, et, dans les villes où elles étaient établies, l'usage de la monnaie métallique était restreint aux payements de 600 livres et au-dessous. Il était dalr qu'on se défiait de la liberté et que l'on se préparait à faire violence i l'opinion : en effet, le 22 avril 1719, un arrêt du.eonaeil interdisait tout transport d'espèces par les particaliers dans les villes où la Banque avait des comptoirs; il ordonnait aux comptables publics, dans les villes pourvnetde comptoirs, de tenir leur caisse en billets , sous peine de supporter la perte sur le numéraire métalUque, en cas de diminution de la valeur des monnaies ; il autorisait les créanciers dans les mêmes villes à ne pas considérer comme valables les offlres de leurs débiteurs, si elles n'étaient faites en billets, et à ne recevoir les métaux précieux qu'à titre d'a{qpoint. On tentait de démonétiser le plus possible les métaux précieux et de conférer an papier de la Banque royale les propriétés monétaires.
Toutefois ces mesures , décrétées par un gon- Temement qui avait déjà abusé du papier, ne pouvaient inspirer une grande confiance; il fallait frapper les imaginations par un coup hardi, de Banière à éloigner tous les soupçons , à dérouter fous les calculs et à relever la valeur des actions de la Compagnie d'Occident, qui perdaient environ 40 pour 100. Law acheta 200 actions au pair, à six mois, et paya 40 mille livres sur le prix des 100 mille livres que ces actions représentaient, avec stipulation qu'il perdrait les 40 mille livres*
STSTËHE.
si les actions ne s'élevaient pas an moins su piit. Le marché à prime était inconnu en France i cette époque, et la confiance qu'inspirait l'habileté personnelle de Law était si grande, qu'en pea de temps les actions d'Occident s'élevèrent au piir. Des bruits habilement répandus et qui tendiieot tous à faire prévoir la prospérité de la Compagnie d'Occident avaient aussi contribué à ce résoitst.
Le pas le plus difficile était fait : pour peu qu'on ait observé la marche des opérations de (e genre , on sait qu'il suffit d'Imprimer sa p«ii d'un titre un mouvement de hausse pour poevoir ensuite, avec une habileté même médiocre, porter cette hausse asses loin. Or l'habileté de Law était grande; il était appuyé par toDles la forces de l'autorité publique, et 11 opénit «or des titres dont la valeur intrinsèque était pn connue et partant facile à exagérer. Quels rM d'or n'était-il pas facile de faire snr les ressourça que présentait le commerce d'un pays inuneiiK, neuf, inconnu , Inoccupé!
Law ne laissait pas d'alUenr* les imagioitioiii oisives : en Joueur habile qu'il était, il mnltiptit les péripéties. En mai 1719, toutes les gnodei compagnies de commerce qui subsistaient encoit furent acquises par la Compagnie d'Occideol. Celle-ci prit le nom de Compagnie des lades et fut autorisée à émettre 26 mille nouvelles icUooi de 500 livres chacune , payables en etpktia par vingtièmes de mois en mois : 60 livres aesiement devaient être payées sur-le-champ i titre de primes, et un arrêt du 20 Juin 1719 n'antoràiil à souscrire les nouveaux titres que ceux qui pMsédaient une somme quatre fois plus forte d< titres anciens. Déjà des fortunes s'étaient ikn» sur la hausse des premiers titres : ils forent recherchés avec plus d'aideor dès qu'il failot et posséder une certaine somme pour acquérir lu nouvelles actions, qui furent, pour ce motif, sn*lées le* files et dont la hausse fut rapide.
On soutint cette hausse par des aOUres dmivelles. Le 25 Juin , l'fiUt cédait à U CoiD;i8iii« des Indes tout le bénéfice qu'il poomit W" sur la fabrication des monnaiea , moyennant li somme de 50 millions, payables de mois en mois en quinze termes égaux. La Compagnie émil 25 mille actions nouvelles, an capital nomiMl de 500 livres, mais au prix réel de i mille lirrei, auquel se vendaient couramment les preinière> actions. II fallait, pour être admis à souscrire la nouveaux titres. Justifier de la possession de aaq actions anciennes pour en obtenir une de 1* danièreémisEion.On appela celles-ci les j)eWM:|l''ni et elles eurent le même succès que les pcMdentés. La Compagnie avait assuré à ses tciioanaires,àdater du f Janvier 1720, un diriéeode de 12 pour 100. Au commencement de s^demlire. toutes les actions étaient placées et se vendaioil au prix de 5 mille livres, aussi bien celles fi avaient été souscrites en billets d'État que cdia dont le montant avait élé fourni en espèces.
Le 2 septembre , la Compagnie des Iodes bisalt une nouvelle entreprise qui était, en qoelq" sorte, le couroimement de toutes les autres: die avait obtenu que le bail if* fermes généralei, concédé aux frères Péris, fût résilié : elle le prenait elle-même au prix de 53 millions, et oft*l*
SYSTfcMf:.
en outre de payer i.SOOmillinns des dettes du roi. Les créanciers de l'État étaient remboursés en assignations sur le caissier de la Couipagnie des Indes pour y être payés en espèces ou en billets, AQn de faire les fonds nécessaires au reuiboursement , la Ck>mpâgnie Aalt autorisée à émettre des actions an porteur ou des titres de rente 3 pour 1 00 payables par semestre : elle devait elle-même recevoir 3 pour 100 sur les 1,500 millions qu'elle fournissait au gouvernement.
. Au fond, il n'y avait pas antre chose dans cette opération qu'une conver^on de rentes. I.'Ëtat, au lieu de payer 4 pour 100, ne payait plus que 3 pour 1 00 et réalisait ainsi une économie annuelle de 1 5 millions. La Compagnie, empruntant et prêtant également à 3 pour tOO, semblait faire une opération désintéressée ; mais il était facile de comprendre que, dans un mouvement de 1 ,500 raillions de capitaux pour le remboursement desquels on pouvait opter entre un titre de rente flxe et les actions d'une compagnie i laquelle on prédisait de toutes parts une brillante fortune, un grand nombre de capitalistes devaient opter pour les actions. La Compagnie créa 324,000 actions au capital nominal de 500 livres, payables par dixième de mois en mois, mais qui, vendues au cours du Jour, devaient lui procurer un bénéûce de 1,620 millions avec lequel il lui était facile de subvenir à tous ses besoins.
Le Système était complet. Lav, partageant une erreur qui trouve encore des défenseurs, confondait les prix avec les valeurs : il croyait qu'il suffisait d'élever les prix pour augmenter les capitaux de la nation ; il attribuait à la multiplication du papier -monnaie, du si^e comme on disait alors, cette propriété de créer des valeurs qui n'appartient qu'au travail. C'était dans ce but qu'avaient été portés plusieurs édits pour dépopulariser la monnaie métallique et que l'agiotage avait été surexcité. Un arrêt du 26 septembre ayant décidé qne les actions de la Compagnie des Indes ne pourraient être payées qu'en billets, l'or et l'argent perdirent un moment 10 pour 100 au change contre le papier. Les actions distribuées à bureau ouvert se vendirent rapidement, et leur prix s'éleva constamment pendant quelques mois. Il n'est pas besoin de chercher bien loin les causes de cette hausse ; dans la prévision que le versement du second dixième gênerait les détenteurs et occasionnerait une baisse , un arrêt du conseil avait rendu trimestrielles les époques de payement, et prorogé au mois de décembre 1 7 1 9 le versement qui devait être elTectaé A la On d'ociobre, le suivant au mois de mars, le troisième au mois de Juin 1730. D'un autre côté, la Banque royale, qui, aux termes de l'arrêt du 4 décembre 1 7 1 8 , ne devait pas créer de billets au deln de la somme de 100 millions de livres, en avait créé pour 620 millions à la fin d'octobre 1719, pour 640 millions à la fin de novembre, et le 29 décembre on décidait qne la somme des billets serait portée Jusqu'à un milliard. Le sophisme sur lequel était fondé le Système se traduisait en une illusion gigantesque.
Mais cette illusion créait des faits très réels. La monnaie métallique, dans ses deux emplois habituels, était remplacée par le papier. Les sommes amassées et entassées pour une consommation
SYSTÈME
nltéricure prirent la forme d'actions ; les sommes qui servent aux échanges se transformèrent en billets de banque.
Quelle était la nature des valeurs réelles reprétées par l'action de la Compagnie des Indes et le billet de la Banque royale, et quels pouvaient être les capitaux disponibles sur lesquels oli opérait?
On ne connaît pas exactement les opérations de la Banque, mais il est probable que l'escompte du papier de commerce fut la moins importante. 'Peut-être Ot-eile des avances sur dépAt d'actions; probablement clic subvint tout simplement par billets aux besoins financiers du gouvernement , de telle sorte que son papier ne reposait sur aucune valeur réelle : c'était one simple dette d'Ëtat sans intérêt.
Le papier créé sous forme d'actions par la Compagnie des Indes s'élevait au capital nominal de âl2niillionsémls au prix de 1,7 97 millions'. Mais quels avaient été, sur cette somme énorme, les versements elfectifs dans la caisse de la Compagnie? Les documents oniciels ne permettent pas de le savoir exactement, d'autant qu'ils sont assez peu dignes de.conflance. Les ressources de la Compagnie en revenus peuvent mieux être évaluées. Elles se composaient : 1" de 49 millions do repte dus par l'État; 2" des bénéfices de la Compagnie sur le monopole des tabacs, sur la ferme, sur les rentes et les gabelles d'Alsace et sur la fabrication des monnaies, que l'on évaluait en tout & 24 millions ; 3* enfin du bénéfice des profits commerciaux de la Compagnie, estimés à 8 millions. L'évaluation des bénéfices de la Compagnie était singulièrement exagérée; car il est au moins douteux qu'une société commerciale constitua sans capital réel, ou, si l'on veut, avec un capital de 50 millions, pût réaliser des bénéfices prochains et considérables sur le commerce et la colonisation de la Louisiane et du Canada, et même sur celui de la côte d'Afrique ou de la Chine. Du reste, tous ses revenus consistaient en une rente due par l'Ëtat, en bénéfices sur la ferme des revenus de l'État et en profits très éventuels sur l'exploitation d'un privilège accordé par l'État. Enfin, en admettant même que les revenus de la Compagnie s'élevassent à la somme exagérée de 82 miili'ons , ils ne pouvaient donner à un capital de 1,797 millions qu'un intérêt assez médiocre, et peu propre i soutenir la valeur si exagérée de l'action, quel que fût l'avilissement de la monnaie par suite de la multiplication des billets^ puisque, après tout, cet aTlIIssement devait réduire aussi la valeur réelle des revenus.
II est évident que le Système n'était pas viable, non-seulement i cause de la constitution vicieuse de la Banqne, mais à cause de la constitution de la Compagnie des Indes eile-mêmes. En épuisant toutes les ressources de l'agiotage, on avait élevé sur une base fragile un édifice d'opinion et de crédit dont la durée ne pouvait être longue. Restait A savoir qui serait victime de l'illusion, qui apporterait des valeurs solides et réelles en échange des nouveaux papiers.
On sait que le succès du Système dépassa tout ce que l'on pouvait attendre. Les fortunes factices
i Lou), ton tyttèmt et «on ipoqw, par A. Cocbnt.
SYSTEME
faites par la hausse des ptemiert titres avaient frappé les esprits; tous ceux qut avaient quelques capitaux disponibles accoururent sur le marché. Ceux qui n'en avaient pas vendirent des terres, des maisons, des titres de rentes, etc., et l'agiotage éleva bientôt le pris des divers papiers créés par Lavtr i la somme énorme de 1 S milliards. Certes, si l'on adopte la mailiérede raisonner des publiclstes de notre temps i Jamais on n'avait vu de pareils, signes de prospérité. Anssl, pour parler la langue de nos Jours, jamais on ne vit aller le commerce comme à cette époque 1 Les mémoires du temps sont remplis de détails Incroyables Sur le luxe des bitlments, de l'ameublement, du train des enrichis de ce temps-U et des gens de la cour qui, A cette prospérité éphémère, avalent la principale part après les laquais. L'Ëtat ne montrait pas moins de munificence que les particuliers; Il faisait remise aux popubitlons de 80 millions de contributions arriérées , supprimait des charges vexatoires, faisait étudier de nouveaux systèmes d'impôts et conduisait même A bonne On une courte -guerre A l'Espagne sans augmenter les charges qui pesaient MIT les peuples. Tout le monde était dans l'ivresse.
Quelle était la bause réelle de toute cette richesse ?— ^La consommation en quelques mois de la valeur presque entière de la monnaie métallique , aussi bien de celle qui sb trouvait depuis longtemps sons forme de trésor ou de réserve que de celle qui servait adx échanges et à lé elredlation. On vit se produire les mêmes phénomènes que si un trésor d'un ou deuk milliards avait été découvert tout à coup et employé, produetivement du improducUvement, en quelques mets.
Ce n'était pas ta Compagnie des tndeé ellemême qui avait recueilli les fruits de ce moilvement; ce n'étalent pas noh plus les eréanclera de l'État, car fin petit nombre seulertient d'entre eux avaient pu être liquidés à teiUps pout convertir leurs titres en aeilonsi c'étaient les gens de cbul-, et à leur tète le régent lui-même^ qui béiiéflclaietit à la fols sur les émissions immodérées des billets de la Banque et sur l'aglotagé des actions. SI l'agiotage ne fut pés le but Ubiquë du Système, on ne peut nier qu'il n'y ait occupé une très l(irge place, et on a peine A comprendre dan» quel autre intérêt les arrêts du eoilseil retardaient le pAyedient dès terme* près d'éehoir tmt les aetlouB. Atirall-bn procédé de eette manlirC) si l'Uh n'Avait eu êh vue que le succès lUtHnsèqot de l'Ineumparable monopole Rommereiai que l'on avAlt élevé? Non, sans doute. Du restes Mtlt> recburir aux conjectures, Il suffit d'avdir jeté les jreut Sut- le« ménloibes de rs temps pdur voir que Law aVait llttpdl-té eu France ou mis ed lainière tons les moyens tjul peuvent donder un prix thcUcè A de« titees de valeur douteuse et Incertaine. Depuis eetté époque, l'art de s'approprier le bien d'auirul par l'agldtage n'A (Ut aufeun progrès ; Il répète UicessAm.> ment les mêmes procértési
Une catastrophe éUiit Inévitable ; mais Lavr hé la voyait pas. Il était persuadé qu'on pbuvait soutenir le cours d'une nionhaie tout Idéale en l'échangeant rentre des titres d'Uné valeur Hypoihe' tique; et, lorsque la crise vint A se déclarer, il n'eut pas même recours a x moyens qui aurail'nt pu atténuer Ivs eiTcls de la catastrophe. 11 faut
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reconnaître, d'ailleurs, que le peu de morslit^di gouvernement de ce temps et les habiludei de prodigalitéque La-w avait lui-même eocouragéef iK lui auraient guère permis d'employer les mujtiH convenables , lors même qu'il l'aurait voulu.
Vers là fin de décembre 1719, des êtrangcn habiles et ceux des Français ^Ul savaient compter comprirent qu'il était temps de ie retirer de li spéculation. Après avoir eux-mêmes ehcourasém mouvement de hausse dans lequel l'action atteignit un moment 20 mili* livres, ils vendirent la leurs et en échangèrent le ptlx contre des iuimeiibles, des métaux, des marchandises, en un mol da richesses réelles. C'est ce qu'on appela rtoJfjfrJ On comprend que la vente d'Une multitude ne titres eut bientôt avili les Cours. En même tnnps, la présentation dès billets au change épuisait rencaisse métallique de la Banque, bieti qu'on édH défendit d'employer les espèces d'argent dam des payements au-dessUs de 40 livtes , et celles d'ot dans les payements Au-dessus de 800 livres ;biai que le 28 Janvier 1 730, un Autre édlt dono&t esun forcé aux billeU dans toute la France, et que loo poursuivit avec rigueur l'arrêt qui àValt ordoniit la r^nte des monnaies. En févtler. Il fallut défendre'auX particuliers, A peldé de cbnflscatioi), de posséder plus de 500 livres en espèces e(, en mars, on démonétisa complètement l'ot et l'argent. Le 22 février, oh Avait, dan» ttn W qu'il n'est pas facile de déierminet, réudl la Unique royAle à la Compagnie des Indes.
Le cours des actions était poiirttat à cette ffoque bien supérleUI- an prix d'émission. Une ikuf ration du il mars établit le chan^, au taule ùu' de 9 mille livres par action, entre l'actiail et i<: billet. Llii» imaginait que par ce mo^etl il tésl<!ralt les émlsSionl de billets; maU poUr ^éU5.>iri< aurait fallu qu'un des deux objets ëchAnjéslUa contre l'Autre eût eu une valeui' Ibt^ttis^ue. 0< la valeur de l'dbUon U'éUlt ^be&ûtdujfplmti^ que celle du billet, et, de quelqUé IbaiUèré lut l'on voulût cdhipter, u était imbtts^lble de imintenir l'action au taux de 9 raille livres. U» mal, l'acUon fut donc réduite A 8 mille livres. Le chAbge éubll par la déclAratioU du t^ tHin be servit qu'A augmenter encore les étoissiolB de bllleU, qui furent, dit-on, pottéefe à trois milliâris- On sait asset que lé brùleiiient des billets qui mitralent, promis ^r un édit, né fUt pas localement exécuté, et comment H. de Thidalne, prt™ des mahihands, fut destitué )^ai h'itolf p^ vt>ulu se rend^ éompUce des ttnûAéi àù ^BUi''' nemeht.
Qu'eit-U besoin dé rappeler les tlérlpeUes ^ ont signalé la thUte du Système, lei cKStkw de rentes payables en billeu, les édltsfélt&n qui altél-aleiit Incesàammeni la monnaie Hi*''" Uque, les délAtionS, leé conliscaUons; la Bâufll' assiégée , réduite à Hé payer qu'un billet de JO livres par pêtsonne; le numéraire manqusiil «J» échanges, les salaires réduits, le matiaiuiA, i^ accaparement!! de hlatthandlses , les ëdieulB* la détiresse lA plus alfleUse sucliédanl I un ** plus grands déplacements de fortunes «Jlie ^"^ toire Ait Jamais cni-cgislrés? Après avoir fait e* *' mois quarante édits linanciers environ, lesou*»'" nement fut réduit A céder à l'opUiion et A U pui''
SYSTÈME
■anee des choses. Le i" novembre 1720, it déclara que les billet» seraient reçus de gré à gré, et comme , malgré le poura forcé , ils perdaient 90 pour 100 environ, ils eeseèrent d'avoir aucune •spèoe de valeur. Quelque temps auparavant, Law avait été obligé de se souttraire par la fuite & la vengeance de ceux qae le Système avait ruinés. Il avait fallu deux ans environ pour préparer le Système, et deux ans avaient sufll A »oa développement et à ;a chute. Dans ses opérstlens, fondées sur une théorie erronée de la oréallen de la richesse , Law avait réussi au cemmeneement par l'importation de procédés commerciaux bons et nouveaua, et par des circonstances complètement étrangères à sa théorie; dé» que ses idées s'étalent trouvées seules en face de* faits, il avait éU brisé.
Ce n'était peint, comme on l'a dit et répété •auvent, parca que le Système avait été exagéré qull avait échoué, c'était simplement perce qu'on l'avait appliqué. Certes , si l'on se fût tenu A la Banque générale , si on Iql avait permis de se développer dans ses statuts sans violence et sans aventures, elle aurait pu rendre de grands services j mais cette banque n'était qu'une amorce destinée A habituer le publie t l'atage du papier : elle ne faisait en aucune façon partie du Système ; les écrits de Law et les édlts ne laissent aucun doute A cet égard. Sa théorie du papier-monnaie ressemble à un rêve des Mille et une f/uits, et le Système ne fut pas antre chose que rapplieation de cette théorie.
Malgré les diffleultée financières qui résultaient de la chute du Système , Il eât été facile de tirer parti du mouvement Imprimé aux alTajres et aux esprits, de l'habitude d'association des capitaux en vue d'un grand résultat et de la banque de cirouliitlon. On ne fit rien de pareil t la liquidation du Système, remltiu aux mains des ennemis Impiaoables de Law, fut conduite avec cette fureur de réaction trop fréquente en notre pays. On sembla s'attachef A détruire tout vestige des grands événements financiers qui venaient de s'accomplir, de manière A ne laisser survivre que des ruines. Toute l'arithmétique de Barème fut mise A contribution pour établir que Law avait été on ex* traragant et un fripon qui avait non-seulement ruiné les particuliers, mais endetté l'État, et on «ITectA de ne parler du papier qu'avec horreur. Le Système fut livré aux déclamations des phtloso- ' phes et aux épigrammes des beaux esprits.
L'histoire des expériences de Law, qui n'a pas encore été faite oompiétemeot au point de vue économique, serait une étude curieuse et fort instructive pour l'examen des tbécries qui reposent sur le papier-monnaie et sur l'agiotage. Tout ce qui a été rêvé ou tenté en ce sens depuis 1730 avait été conçu et essayé par le génie fécond de Law , tout, Jusqu'aux ateliers souianx destinés A produire des marchandises écilangeables à prix fixe contre du papier-monnaie. L'étude serait d'autant plus curieuse que l'auteur du Système a disposé, au moins envers la masse du public, d'un pouvoir qlisolu, qu'il l'aempliyé A outrance A l'appui de ses théories, et qu'il vivait dans une société habituée A ce pouvoir comme à tous les monopoles. Après ce grand échec, qui confirme si bien les enseigne-
syStème mercantile.
ments de la science, la démonstration relative à la stérilité du papler-moiinaie et de l'agiotage est complète : elle ne laisse plus rien A désirer. (Vey. Law, Paris-Dovkrnev.) CoDacetLa-SaraDiL. STffrÈSIE AGRICOLE. Vgyei Phtsiocrates.
SYSTEM» mirriWMT^)'. Voye» Çmjcoiî cour TiajWTAi..
mrsTàim MBicAirnuB. u théorie de la balance du commerce et les oopséquepees qu'oB SB a Urées sonstltueot ce qu'-on a appelé le système mercantile, de l'IUliea mimo^nt» *, marchand , parce que l'ensemble de ee syalème conduit A considérer le eommeros extérieur «entme la branche de travail pteduetlve par exeellaBee pour use nation : on suppose qu'elle peut veadre plus qu'elle n'achète, et de fkçon A ruiner les peuples voisins eu absorbant leurs métaux précieux par la plus grande exportation possible et la oteindre importation possible.
Cette fausse théorie domine encore dans l'esprit des masses, et sert eneure de règle A beaucoup d'administrations et de gouvernements; elle constitue le fond des idées éeoBoralques de loas les écrivains dn dix-huitième siècle qui n'ont pas appartenu A l'école physiocratique ou A edie d'Adam Smith ; elle est encore invoquée de nés Jours par le commun des hommes d'Ëtat , et par tous ceux qui, par convletlen eu moyennant finance, défendent la prohibition, les hauts larib et les entraves douaBlères.
Nous B'a*«BS pas A détailler ici, et encore moins A réfuter, tentes les conséquences de cette erreur iondaroentale, qui nécessiterait un cours général d'Économie politique, et qui nous cendulralt A répéter ce qui se trouve déJA dans une foule d'articles de ee Dictionnaire. Nous nous bernerons A dira que le système mercantile est en opposition avec la véritable notion de la monnaie si de la production , avec la nature des débouchés et l« mécanisme des opérations du commerce, et noua nous nous bornerons A renvoyer plus partisullè» rement aux articles Balanci du cOBaiaci , Cum- MERCI, CnANSE, DtooocHés, MoHaA», Promotion, Ihportatiors it ExroaTATiORS.
Toutes les sciencjss ont débuté par l'erreur ; or l'erreur mercantile se retrouve dans l'antiquité. « Il résulte d'un passage de CIcéron , dit M. Mao Culloch *, que l'exportation des métaux précieux avait été souvent prohibée sous la répulilique *, et eette prohibition fut souvent renouvelée, quoique très-inutilement , par las empereurs. Bt il n'y a peut-être point d'État, dans l'Europe moderne, qui n'ait formeilemeat Interdit l'exportation de l'or et de l'argent. Cette exportation fut , dit-on , prohibée par les lois anglaises avant la conquête, et divers statuts ayant le même but furent publiés ,. A eette époque. Un de ses statuts ( le treisième I
1 Ed françai» le mol mtrcantUt eommenoa k être pris en mauvaise part, et emporte une certaine idée de blâme. Un dit plus volontiers eommtnial pour évilar cettu nuance.
S Prnuùf*» d'Êoonomit poiiMfiM , trsdoHs per M. A Pluocbe. 4 toi., pag. sy. lutrodattion.
s Dans i|n grand nombre de circonatanoes, svanl et depuis mon consulat, le «énai a décidé irèa ïatjemoiit qu'on ne devait piiS pecmcttre l'exportation de l'or. (Plaidoyer jiour L. Ftaccta, cb. IS.;
