TERRE

Dans les pays dont les haUtanta un font pas d'épargnée, par suite d'un mauvais état social, la terre perd en quelque sorte sa valeur vdaals. On dit qu'il n'y a point d'acheteurs, parée qna Aann lime mieux garder sa twre que de l'âchaasa contre une sonmie qni en représente deux «• tieis fois le revenu. Ajoutons que, dana oea pays, eà l'épargne n'aeeomnlepointde rtchaaaea mnhWèfss, lea moyana d'échange sont ai médloeraa qne I* revenu de la terre eat presque nul. Alnri la valear vénale et le prix de la terra, anaal Meai qm h rente qu'elle produit, sont en raiaon dlraela da capitaux mobtliera épargnés qni paaveat élii offerts en échange. L'un et l'aotra dépendait dr la pulsaanoede l'eaprlt d'épargne al d'aooi^Mlttion dea prvpriétairea de eas capitanx ndiinera.

Lorsqu'il n'y a point on qu'il y a pan da ma> marce extérienr dana nn paya, l'aeaaaaulatien àm capitaux^oblUeta at le prix de la terre Isot ém progrès lenta, mais exaatement parallèlaa. Il es «8t autrement lorsque lés produits de la tene sont abaorbéa par le eenonMrae extérieur . eansM dans les principautés danubleanaa et dans la Mn^ sle méridionale : alors le revenu de la terra s'élève, sans que aon prix <Mlaae au mdoM mcsivement et sans que le revenu pniaaa itra asaoré par un fermier, parée qu'il n'y a de aéenrtté ni pm un fermier, ni peur nn aeqvéranr.

Le prix de la terre, étant afl)»elé*dans lai pays cIviUséa par Isa flnclndtioaa du nareW de crédit , se trouve réduit tamparairamcat par lea criaaa aooainareialas i il dépend des BMMir*ments d'une aamma de capitaux toqjoars très médiocre , si on la eorapare à la valeor totale éss terres d'un pays , oa qui eooasionna dea Mt* étranges au pNOtier abord et qui na aenaMeat pas proportionnés aux eausea. Par l'aSat de es rapport lutine qui exista antre lu prix des tsnas et le marché du crédit , on a pu dire m jour aa France que le pays s'était «ppauvri de rtngl milliards, et plus tard qu'il s'était aqitahid'autaat On oubliait que, si la fortune dn partlMllar est alTectée surtout par las phénomènes da l'échaag^ la richesse d'un pays dépend avrtout é« l'oiililé des objets qu'il possède.

On s'est denoandé quelqnefiBlf al l'abenéanra des placements reprâaentés par dsa titrea ^ , pour les partlonliers, sont, grica à l'éqliaDge. «a capital mobile, tendait i élever la prix 4w fanda de terre ou è l'abaisser. Comme plinemant, U mH certain que la vente dea titrea qui donnent dMH à la jouissance d'un revenu est une oooanrraaa à la terre; mais l'emploi Judicieux dea fonda aih tenua par cette vente peut avoir pour alfat d"^ Jouter a la richesse du paya, o'est-è-dire è ses moyens d'épargne, au point d'i^outer à la valiar du fonds de terre plut que le plaoemaat na leora enlevé,

Smith semble supposer que le prix de la tem est en rapport avec le taux de l'intérêt, en ce saas que la terre procurerait le même rarenn k saa propriétaire qu'un placement tnoblllw. Les choses ne se passent pas exactement alnai i Us fwfli de terre produisent presque UHiJonr* uQ renaa moindre que les placements fiduciaires, oo, aa d'autres termes, la terre est toujours en moyôiM plus chère que les titres de ces piacemenU.Tel ^

tex.

na Tondra pas placer à 8 pour 100 sur les meillaures rentes placera saiu hésiter A S l/I pour 100 en fonds de terre.

Cette préférence est motivée par plusieurs considérations purement économiques. Le placement en fonds de terre expose toujours moins le capital qua le meilleur placement Odociaire. 8n outre, le revenu de la terre est susceptible d'accroissement, aott par une meilleure culture, soit par les progrès de la richesse du pays, tandis que la revenu des placements fiduciaires tend incessamment A baisser. Ces considérations ont suffi pour balancer, et au delà, la commodité plus grande que présentent les titres fiduciaires, soit pour la pereeption des revenus, soit poor la réalisation du eapital.

L'élévation rslativa du prix de la tem a en ' une autre cause. Un fonds de terre est une propriété matérielle, vUibie, palpable, il laquelle «a a'attacfaei elle est aussi la propriété noblliain par excellence, d'après une tradition , et elle ne tire pas ce caractère d'une simple fantaisie des bommes. En effet, la terre est de toutes les propriétés celle dont le sort est lié de la manière la plus Intime au sort de la société, considérée comme nn être collectif vivant, susceptible de Jouissances et de privations, de richesse et de pauvreté. Elle «t en quelque sorte la grande caisse d'épargne anr laquelle vont s'accumuler la plupart des capitaux que la génératloD qui s'en va lègue à celle qnt la suit. ComouB Sb«dil.

TBKSOlf{i.). Ancien prêtre.

Ligu» MMlofiote oonrn (a mMr* ém trat«llltnr$, ou MénuHn tspHeaUf iTiàiu pétition à la ckambn dM 34pul4t iatu h eowront dt l'annit \ui. Paris, Paulin, a vol. in-48.

« M. Tenon eat un vieil attaliie da (ooialisoie; prAdtcaieur Tigonreax de la chaire catholique et du aainlriBooisnia, Il a'est trouve lancé par son ardeur ei la

fénéroaitâ da son cour dan* l« aoeialisma poliUqua. ouiefois, tirailleur avancé et aventureux, il ne suit d'auire drapeau que le sien... Le liut di- M. Terson a ata da hire «Igner au pétition pour demander k la ehaoïlira la création : I* d'an* oaiM* ie nlrailt poer Ut vitux ttinvalidu Iravailltun; 2° i'altliin$oetaut, téil»ntairti tt mobitu, pour Ut IrataiUturt