CHANGE

^légociés, et transférés par la voie de readossementd'impaysà uu autre y avec des profits ou des pertes résultant de leur position réciproque.

De là^ l'origine de ces calculs sur le certain et V incertain

- jqui constituent aujourd'hui la partie la plus importante des

'duuiges. On appelle le certain , le terme fixe et invariable du

? prix des changes étrangers y et V incertain , celui qui dépend de

* la position ou des besoins des différentes places. Ainsi ^ par

exemple y Londres fait une opération de change avec Paris, en

lui donnant une livre sterling , qui est le certain , pour en rece-

"voir 25 fr. 5o cent., ou 75 cent., qui sont V incertain. Les va-

m*iattons du change sont publiées régulièrement dans toutes les

jplaces de commerce , afin que les négociants puissent calculer

3usqu'à quel point ils sont intéressés à opérer sur les unes ou sur

3es autres.

Hègle générale : plus le prix du change est élevé sur une place qui donne l'incertain , plus il y a d'avantage à prendre des letti*es de change sur cette place \ car on reçoit plus que le pair en retour du prix ceiiain que l'on donne. Il y a , au contraire , profit à fournir des lettres de change sur les places dont le change est bas, car on donne moins que le pair^ en échange du ftnx certain qu'on reçoit. On appelle arbitrages de banque les calculs que l'on fait , afin de découvrir les voies les plus avantageuses pour tirer des lettres de change sur l'étranger, ou poui* y faire des remises. Ces calculs nécessitent la connaissance des changes directs , qui ne sont autre chose que les changes immédiats des monnaies d'un pays en monnaies d'un autre pays , et celle des .clianges indirects qui sont le résultat de la combinaison du prix du change de deux places sans rapport entre elles, avec celui d'une troisième qui est eu rapport de change avec les deux autres. L'arithmétique vient en aide au cambiste qui calcule ces rapports, au moyen de la règle conjointe, qui est d'une exécution simple et facile.

Il sera traité , au mot Lettres de change , de tout ce qui e^t relatif à la rédaction et k la négociation de ces effets de circulation impoitants. Ceux de nos lecteurs qui désireront , sur le change proprement dit , des détails plus circonstanciés , pourront consulter les ouvrages spéciaux de M. H. Scliinz, et