IJ^T

États-Unis .

Grande-Bretagne. . .

France e l Algérie. .

Belgique . .

Oréce . . .

Espagne . .

Allemagne.

Autri che- Hongrie .

Suéde -Norvège. . .

Russie . . .

Autres pays.

A la même époque M. Soetbeer trouve pour l'Europe (la Turquie exceptée), les États-Unis et l'Australie 23,931,000,000 tr. dont 1.5,940,000,000 d'or et 7,991,000,000 d'argent. Depuis lors la Russie a remplacé un peu de papier par des espèces, la Grèce a mis en circulation uue petite quantité de monnaies divisionnaires et l'Allemagne a réduit encore le chiffre des tlialers restant à démonétiser. Ouant à de grandes modifications du stoclc circulant, il n'y en a pas eu ; car la multiplicité progressive des échanges a été compensée par la multiplicité également progressive des paiements par compensations. On peut en juger par le Clearing-House de Londres qui. en 1868, faisait de 3 milliards de £. (l'alTaires par an et dont les opérations se sont élevées, en 1887, à 0,077,000,000 ■£.

l'our avoir une idée de la persévérance avec laquelle l'argent est repoussé de presque partout vers les pays où il a, même partiellement, cours légal dans le rapport conventionnel de 15 '/„, il faut comparer la situation actuelle avec celle d'il y a 20 ans. Tandis qu'en 18G9 il n'y avait en France qu'un milliard et demi d'argent, il s'y trouvait récemment en éciis seulement, plus de 2 milliards, soit dans la circulation, soit dans les caisses publiques. Toutefois cette situation n'est pas autrement inciuiétante; et ce qui le prouve, c'est que, bien que l'encaisse métallique de la Banque de France soit composée à peu près dans les mêmes proportions en or et en argent :

20 décembre I88.S, or 1,016,282,963.19, arg. 1,233,277,901.73 4 décembre 1890, or 1,124,065,976.82, arg. 1,245,031,256.19

cet établissement a conservé depuis février 1S83 un taux d'escompte presque invariable, alors que ce taux a été très mobile presque partout ailleurs. Voici en livres sterling, d'après la dernière en- <[uôte anglaise et avec deux termes de comparaison, la situation de l'or dans les plus grands dépôts du monde :

rrjauvierlSSl. l'r mai 1887.

lilats-Unis (Trésor). . . , Banque de France ....

Jtanque d'.\ngletcrre . . .

Banque d'Allemagne. . .

Il y en aurait pour 3 milliards 120 millions dans tout le Hoyaume-Uui d'après M. lîobertson, cl 5 milliards en Fiance d'afirés M. de Foville.