DE LA PRODUCTION, DU CAPITAL ET DES REVENUS

étant capital fixe dans la vie économique nationale et capital circulant dans l'économie privée.

Il en est de même de la doctrine de Carey sur le capital libre. Tout en accordant à Carey qu'une partie du revenu non consommé constitue un capital, il faut cependant reconnaître que cette partie peut, ou bien trouver une destination productive, ou bien rester un certain temps libre, cherchant un emploi. Dans ce dernier cas, l'ifccumulation se transforme de préférence en monnaie, celle-ci étant la forme de capital la plus facile à employer. Il est évident que, dans ce cas, l'intérêt de l'argent doit être plus bas, non pas à cause de l'abondance de la monnaie, mais grâce à l'affluence des capitaux représentés par la monnaie.

La division des revenus en deux branches constitue chez Carey une déduction simple et naturelle de sa théorie de la production et de ses idées sur l'identité du capital et de la propriété foncière. Le total du revenu national ou la somme des valeurs produites constitue, selon la remarque de l'auteur, le résultat de l'activité du travail présent, assisté par le capital (c'est-à-dire par le travail des temps passés) et doit être partagé entre eux. La rémunération du travail s'appelle salaire, — la rétribution du capital profit ; — ces deux facteurs se réunissent dans le profit commercial, que l'on confond ordinairement avec le revenu du capital. La différence entre eux consiste en ceci :

Une personne qui possède 100,000 dollars en obligations de l'Etat, en retire 5 °/o de revenu ; les actions de banque pourraient lui procurer 6 7oj ^es vaisseaux 9 ou 10 7o, le commerce 12 7o- Pourquoi donc laisse-t-elle son capital en obligations, en se contentant de 5,000, lorsqu'elle pourrait avoir 12,000 ? Parce qu'elle veut éviter la peine, les inquiétudes et les risques inévitablement attachés aux autres placements. Le revenu réel donné par le capital constitue 5 % ; le reste est la rémunération du travail, ou bien ce reste va à la constitution d'un fonds d'assurance. Ces deux parties de revenu constituent ensemble le profit commercial. Carey insiste sur la nécessité de distinguer le salaire du profit. Selon