I. Monométallisme argent avec billon d'argent. C’est le

système primitif de Florence, de Venise et de la France avant les premières frappes d’or (*). Deux types de monnaie de même dénomination, l’un fort et l’autre billonné, circulaient simultanément, mais les gouvernements étaient trop faibles et inspiraient trop peu de confiance pour maintenir le pair entre eux. Les pièces faibles finissaient toujours par subir une perte et passer de la qualité de billon à celle de simple sous-multiple de la monnaie forte.

() Shaw. Hisloire de la Monnaie. Appendice.

II. Monométallisme-argent avec billon inférieur. C'était le régime de l’Inde anglaise avant la première suspension des frappes d'argent, en 1893. L'argent était suppléé dans les petites transactions par du billon de cuivre.

III. Bimétallisme, or et argent, avec billon inférieur. — Régime français jusqu’à la loi du 25 mai 1864, relative au billonnage des monnaies inférieures d'argent.

IV. Bimétallisme, or et argent, avec billon d'argent et billon inférieur. — Régime français de 1864 aux premières atteintes portées à la libre frappe de l’argent par les mesures administratives de 1873 et la convention conclue entre les Etats de l’Union latine le 31 janvier 1874.

V. Monométallisme-or, avec billon d'argent et billon inférieur. — Tous les grands Etats en sont aujourd’hui arrivés à adopter ce dernier type d'organisation monétaire institué en Angleterre dès 1816. L'empire allemand, par la loi du 4 décembre 1871, les Etats de l’Union latine par la convention du 5 novembre 1878, l'Autriche par la loi du 2 août 1892, la Russie par de récents oukases, les Etats-Unis euxmêmes, les champions intéressés du métal blanc, par la loi du 14 mars 1906, en sont successivement venus à réduire l'argent du rôle et de la dignité de vraie monnaie à ceux de billon. Si le rapport d'équivalence n’est pas uniforme, si la transformation n’a pas encore développé partout, au point de vue de la limitation du pouvoir libératoire de l'argent, ses conséquences nécessaires, si le stock d'argent, enfin, se trouve dans plusieurs pays hors de proportion avec les besoins de la petite circulation, ces survivances historiques ne portent pas atteinte aux nouveaux principes universellement adoptés. Dans une récente séance, la Société d'Economie politique a pu légitimement constater et sans regret la & fin du bimétallisme ».

11. La considération de la monnaie de papier, qui comporte comme le billon soit le cours forcé, soit le cours fiduciaire, introduirait dans notreclassification des différents systèmes d'instruments monétaires des subdivisions nouvelles. Sans méconnaitre l'importance considérable de ce succédané de la monnaie, nous n'étendrons pas la présente étude aux complications qu'il apporte dans les phénomènes de la circulation monétaire. Il nous faudra seulement ne les point perdre de vue et leur faire en toute circonstance leur part légitime.