VALEUR VALEUR VALEUR

ancienne. du marc d'argent. actuelle. « Francs. Francs.

Louis XIII .

Louis XIV . .

Louis XV. .

Louis XVI .

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Ainsi, cette méthode téméraire de vivre aux dépens de l'avenir, et de l'engager, comme s'il était possible de disposer de ce qui n'existe pas, avait semblé si avantageuse aux ministres des finances du xvii" et du xviir siècle, qu'en moins d'un siècle et demi, ils en

avaient quintuplé les opérations, bravant les périls qu'amasse sur la tête des souverains la banqueroute de leurs Etats.

Il° Papier-monnaie. — Nous sommes tout naturellement enclins à supposer que les maux dont nous sommes témoins ou victimes sont les plus grands qui aient existé, ou même qu'ils sont sans exemple. Ainsi la dépréciation des assignats a été considérée comme un événement unique dans j'iiistoire, tandis qu'elle n'était que la troisième répétition du même fait, dans le même siècle.

Les ministres de Louis XIV ayant épuisé, dans les dernière années de sa vie, tous les moyens possibles de subvenir à une faible partie des dépenses, ils recoururent au papier-monnaie. En 1710, il fut constaté qu'ils en avaient émis à divers titres pour Skli millions qui, à 33 fr. le marc d'argent, font 552 millions de notre monnaie actuelle. C'était plus de dix années du revenu réel du pays, tel qu'il avait été en 1709, époque à laquelle il ne montait qu'à 38 millions; et, pour se trouver dans une position semblable, il faudrait aujourd'hui émettre pour 10 milliards de papier du trésor, il est vrai qu'on avait retiré successivement une moitié des billets mis en circulation ; mais, comme on avait laissé accumuler les intérêts du reste, et que le désordre des finances s'était augmenté, l'Etat se trouva encore endetté, en 1709, de 428 millions. A la mort de LquisXIV, il y avait en circulation /i92 millions de papier-monnaie. Le revenu net n'étant que de 32, année moyenne, c'était 15 fois et demie cette valeur.

L'opération de la consolidation d'un fonds public