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3° Qu'il dénature la transaction en la représentant comme un échange entre biens présents et biens futurs, faisant aïnsi dépendre le résultat de cette transaction d’un simple phénomène d’'éva- luation subjective.

4° Que la sous évalution des biens futurs, considérée comme la cause économique de l'intérêt, n’est en réalité qu'un coût du fonctionnement du capital et s'incorpore à l’un des groupes dle forces qui déterminent la valeur et le prix de l’usage du capital (1).

Le dernier chapitre a pour but d'indiquer l'influence de la théorie du surplus de valeur sur la solution du problème théorique et pratique de la distribution des richesses (2): Etant donné que Je gain de d'échange ne se répartit point et n'a même point de tendance à se répartir d'une manière égale, que la concurrence, loin d'être libre se trouve embarrassée par une série de monopoles, un excédent de valeur se constitue au profit du contractant le plus fort. L'auteur estime que l'Etat doit opposer à cette tendance économique naturelle un ensémble de mesures propres à établir entre les contractants une égalité effective ou de compenser l'inégalité résultant des gains forcés au moyen soit de l'impôt, soit de la substitution du monopole public aux monopoles privés:

Dans son ensemble, l'œuvre théorique d'Hobson a été sous certains rapports (comme l’œuvre de Marshall par exemple) un essai de fusion entre l'explication objective et l'explication psychologique de la valeur, l’une et l’autre lui paraissant insuffisante, inégale à l'étendue réelle de son objet.

D'autre part, Hobson a très utilement corrigé la théorie marginale non seulement sur des points particuliers (rectification de la théorie des couples limites) mais dans ses lignes essentielles, en réagissant contre l'influence trop directe conservée sur elle par la formule de la rente de Ricardo, en substituant à la conception morcelée des éléments et des moments celle de l'unité collective des groupes et des périodes. L’explication économique chez Hobson se dégage ainsi plus complètement du point de vue individualiste, atomiste ; aux marges d'emploi individuel des divers facteurs se substituent les notions beaucoup plus significatives de combinaison, d'action marginales ; de plus en plus, la diversité matérielle deséléments économiques apparaît comme dominée par l'unité organique de la production et l'unité psycholczique de l'évaluation. C'est surtout par cet ensemble de vues qu'Hobson se rattache + l'économie psychologique et a contribué dans une mesure très appréciable à son développement.

(1) ch. IX, p. 2934.

(2) ch, X, p. 295-361.