CHAPITRE VIII

Condition des Opérations sur le Marché des Transactions d'Argent

À Changhaï, il y a un marché spécial pour les transactions d'argent: de taëls, de dollars et des autres sortes de monnaies secondaires. Il est situé à la Chambre de Compensation des banques indigènes, comme nous l'avons indiqué plus haut. Tous les jours, la grande majorité des prêts ou des emprunts de Changhaï est eïlectuée sur ce marché, Les taux d'intérêts de toutes les sortes de prêts ou d'emprunts et les cours des changes de toutes les sortes de monnaies y sont fixés et publiés pour tout le marché monétaire de Changhaï (1). Si nous voulons envisager le marché monétaire courant de ce marché, nous devons observer la condition réelle des opérations sur le marché des transactions d'argent. Leur montant peut représenter le phénomène général du mouvement des fonds de roulement des banques, au moins des banques indigènes. Par contre, puisque le sycee, sur le marché monétaire de Changhaï, est la monnaie

de compte de toutes les liquidations, toutes les opérations

(1) Li Kiuen-che, Chang-haï-tche-lsien-tchouang ; (Banques In:

digènes de Changhaï), p. 83.

qui y sont effectuées sont cotées où comptées en taëls. Ainsi il semble que ce soit un marché spécial des transactions du taël de Changhaï. Nous allons donc étudier les conditions de ce marché spécial et les sortes de transactions

A. — Condilions de ce marché spécial : En apparence, ce marché est organisé par les membres du Syndicat des Banques indigènes. Mais, en réalité, tous les banquiers ou organes monétaires, banquiers tant chinois qu'étrangers, petits changeurs de monnaies, piao-hao, lou-fang, compagnies de consignation, etc... peuvent envoyer des représentants pour confier aux membres de ce Syndicat le soin de faire des opérations sur ce marché : achats, ventes, prêts et emprunts de taëls, de dollars, de billets de banque et de toutes les autres sortes de monnaies auxiliaires. Ainsi ce marché est le marché des transactions d'argent de Changhaï tout entier (2). Il est divisé en trois marchés par jour : marché du matin, ouvert à huit heures ; de midi, ouvert à midi ; du soir, ouvert entre 15 et 18 heures selon la condition convenable (3). Les marchés du matin et de midi sont les marchés principaux dans lesquels sont faites des transactions de sycees et d’autres monnaies et fixés les cours de change entre le taël et les autres monnaies, et les

taux d'intérêts des prêts en taëls, où les taux d'intérêt

{>) Yang Yin-pou 3; Yang-tchou-tchong-kouo-kin-yong-liun , (Traité de la Circulation monétaire de la Chine) ; p. 98.

(3) Tai Ngai-jou ; Cheng-yi-king (Manuel des Commerçants),

ÿé —

local proprement dits. Celui du soir n’est qu’un marché secondaire appelé « Siao-tsong-houèi » en chinois (4), dans lequel n'ont lieu que des transactions de faible montant et des ‘prêts Où emprunts supplémentaires de toutes les sortes d'organes monétaires. Puisqu'il est le centre du mouvement monétaire de Changhaï, les taux d'intérêts et les divers cours de change de ce marché peuvent signaler la tendance générale des besoins des banquiers. Depuis le 8 octobre 1920, d’après la décision du Syndicat des Banques modernes chinoises (5) ces dernières éssayent de fixer elles-mêmes les divers taux et les divers cours de change. Mais jusqu'à présent, elles ne peuvent encore rendre indépendants les cours qu'elles fixent ainsi, ni les faire accepter par tout le marché monétaire de Changhaï. C’est uniquement parce que Îles membres de ce syndicat n’appartiennent pas à plus de vingt banques modernes chinoises (6), ne groupant ainsi ni l’ensemble des banques, ni même la moitié des banques de Changhaï, tandis que le Syndicat des Banques indigènes a une histoire plus longue et une position plus importante que toutes les autres sur le marché monétaire

de la ville. Après cela, peut-on dénier l'importance

(4) Tai Ngai-jou 3; Cheng-Yi-king (Manuel des Commerçants), P. 109.

(5) Siu Tsang-chouèi ; Chang-haï-ying-hang-khong-houéi-ché-ytche ; (Histoire de l'Association des banques modernes chinoises de Changhaï), p. 75.

(6) Ying-hang-gnien-kien ; (The Bankers’year Book of China) ;

DéMÉdition, Vol -2, p.17:

de ce marché des transactions d'argent par rapport au mouvement monétaire de Changhaï ? C’est un marché monétaire proprement dit, et un baromètre des besoins bancaires ! s

B. — Sortes de transactions : Les transactions monétaires de ce marché spécial peuvent être divisées en six sortes dont chacune signale un des aspect du mouvement monétaire (7) :