CONVERSION DE LA BEJVTE

cret, c'est-à-dire que le 5 avril les porteurs de rentes»

eqFrancerd)evaient srvoir.fait connaître leur résolution ,

Voici quels étaient les voies et moyens dont lç nw-j

nistr&des finances s'était assuré ' ^ vaut çle décréter la

conversion,

Le trésor, après avoir payé le. prochain. semestre, ppssédçraU . .encore un encaisse, disponible fie \ j oo millions. Les obligations souscrites par je$ compagnies de chemins 4?. fer au profit de F État s'élevaient ft i,5o millions, ^ont IO° millions à courte éçbpance et de facile négociation* Le^ émissions jde bqn*4u trésor ne .â'glevaient qu,'a So aillions -et pourraient, être élevées au double de cette somme, gnftn; Je ministre était autorisé, pour effectuer ces remboursements, à créer de nouvelles rentes, dont la négociation devrait être faite avec publicité et concurrence.

L'économie, qui devait* résulter pour le budget dç la conversion du ■ 5 pour • cent n'avait . 'pas été la cause principale de la ipesure. Il s'agissai/: 4U1^ question bien autrement élevée, celle de la réduction générale de Fintérét daus toutes. les, transactions industrielles et commerciales, a • ?. ,

Ce qui avait jusqu'à présent fait remettre d'année ep année la mesure, ce n'était pas, eji rçplité , l'ab« sçnçe.. d'une opportunité qui s'était présentée plus d'une fois; c'était le manque d'initiative. et de déci- ^ipn, c'était l'influence: désastreuse de capitaliste^ puissants. En i85a^ sans doute. , les circonstances étaient moins'.; favorables qu'à certaines époques du gouvernement de Louis* Philippe ; mais, l'esprit de décision hardie, la responsabilité dictatoriale du gou-

vernement nouveau lui permettaient de faire ce que n'avait pu tenter un pouvoir lié par les entraves constitutionnelles.

Le gouvernement de décembre se trouvait en face de deux modes de conversion : la conversion en un fonds au-dessous du pair, mode compliqué dont l'objet est de réduire dans une proportion plus considérable l'intérêt de la dette en accroissant son capital ; la réduction pure et simple de l'intérêt avec le remboursement pour alternative. Ce dernier mode, adopté par l'Angleterre, par la Prusse et par la Belgique, dans la conversion des rentes , avait dû être préféré par le prince-président.

Une immense impulsion fut imprimée aux travaux publics , et le silence forcé de la politique donna un intérêt tout nouveau aux grandes questions industrielles. Aussi vit-on , en peu de mois, se développer , tout ce qui concernait la création ou l'achèvement des chemins de fer, des canaux, des routes nationales et de la télégraphie. L'exécution de ces travaux activa et doubla en quelque sorte l'énergie vitale de toutes les industries qui s'y rattachaient, et la France se releva de son infériorité relative dans les questions de cet ordre. Elle dut ce résultat à l'adoption décisive du principe de l'association privée, appuyée sur la garantie d'intérêt qui incombait à l'Etat.

On vit en même temps se développer sur une trèslarge échelle les travaux particuliers à la ville de Paris.