Traité du 9 octobre

5. La moyenne annuelle de l'encaisse avait été de 92.8 millions en 1818 ; elle fut de 131.8 en 1819 et de 19i.9 en 1S20.

LliS EXPOSCTIONS

lion d'une gêne commerciale résultant d'un abus du crédit qui entraînait les spéculateurs à en faire un abus plus exagéré encore et qui aboutit à une nouvelle contraction.

Il y avait eu dans le passé des crises commerciales. Elles allaient devenir plus fréquentes probablement, plus sensibles sans aucun doute; en outre, elles furent plus mesurables en France, parce que les comptes de la Banque fournissaient un thermomètre. Les facilités de crédit devaient avoir pour conséquence le développement des opérations à terme et de la spéculation, et l'échafaudage des échanges, achat et vente, reposant sur une base en partie fictive, pouvait plus aisément être déséquilibré. Les crises devinrent périodiques ; elles éclatèrent à la suite soit d'un événement politique, soit d'une mauvaise récolte, soit par le contre-coup d'une crise à l'étranger, soit quelquefois sans cause bien apparente, mais toujours sous l'influence d'un excès de spéculation et d'un abus du crédit.

Le prix des marchandises, que la spéculation avait surélevé de 1818 à 1826, baissa brusquement ; les exportations se réduisirent, des faillites se déclarèrent, et dans les trois derniers mois de l'année 1826, la Banque eut 8 millions d'effels non payés qu'elle dut protester ^

La Restauration resta sous le coup de cette dernière crise : les escomptes en 1828 et en 1829 ne furent que de 480 et de 563 millions. Le relèvement de 1829 est dû à une disette des grains qui avait déterminé un genre tout spécial d'importation ; l'industrie n'en fut que plus languissante ^.

1. Ces chiffres, comme les précédents, sont ceux de l'escompte des effets de toute nature. L'escompte des effets du commerce a été de 407 millions en 1828.

2. Voiries comptes rendus de la Banque de France. Voici d'ailleurs le détail des principales opérations de la Banque de France sous la Restauration :

Années

escompte des ettets de commerce

Paiis 1 Succur- 1 sales

Total des

efre(s escomptés

Taux

de

l'escompte

l'ortfifeiiille

Ciiculalion

Encaisse

Avances sur litres

millions de frai

les.

iilions de

francs

600 LIVRE m. CHAPITRE III

Les dividendes de la Banque, qui n'avait plus le service des rentes * et à laquelle le Trésor n'avait plus besoin de présenter de bons à escompter-, baissèrent jusqu'à 64 francs : c'était une période de vaches maigres.

Les expositions. — Pendant la période de développement les progrès furent rapides. Napoléon, lors de l'exposition des produits de l'industrie de 1806, avait décrété la périodicité triennale de cette solennité. Les événements politiques n'en permirent pas le renouvellement sous son règne. Ce fut le ministère libéral du comte Decazes qui fit revivre l'institution : une ordonnance du 13 janvier 1819*, considérant que « l'exposition périodique des produits des manufactures et des fabriques serait un des moyens les plus efficaces d'encourager les arts, d'exciter l'émulation et de hâter les progrès de l'industrie », prescrivit qu'à l'avenir une exposition publique des produits de l'industrie française aurait lieu à des intervalles qui n'excéderaient pas quatre années et que la première serait en 1819 et la seconde en 1821. A cet effet les préfets instituèrent dans leur département un jury chargé de désigner les produits et les découvertes dignes d'être admis ; un jury central eut mission de décerner les récompenses *. L'exposition s'ouvrit le 25 août 1819 ; elle fut brillante. La libération récente du territoire, l'attitude du ministère, la fin de la crise des céréales, l'activité des affaires, tout contribua à en rehausser l'éclat. 1,662 exposants y figurèrent. Le jury décerna 424 médailles d'or, 180 médailles d'argent et le roi conféra la Légion d'honneur à vingt-trois des plus notables, parmi lesquels nous trouvons les noms de Bréguet, Lerebours, Firmin Didot, Jacquart et Daniel Kœchlin ^Ternaux et Oberkampf furent honorés du titre de baron, et Darcet de l'Académie des sciences reçut

1. C'est en 1827 que le gouvernement recommença à payer lui-même ses rentes.

2. La rente 5 p. 100 monta en 1829 jusqu'à 110 fr. 65. Le conseil général de la Banque, en quête d'alïaires, ofl'rit au gouvernement d'escompter son papier à 3 p. 100, tandis qu'il continuait à prendre 4 p. 100 au papier du commerce. Le gouvernement accepta et les bons royaux reparurent à la Banque.