LIVRE III - CHAPITRE IV
Les changements survenus depuis 1832- dans la composition et le montant de la dette perpétuelle ont été nombreux. Les mouvements résultant des conversions et amortissements (ce sont les plus importants) seront décrits dans les deux paragraphes suivants, et nous pouvons nous borner ici à indiquer sommairement les augmentations qui ont eu pour origine, soit des emprunts directs, soit des consolidations de bills de l'Échiquier. Voici d'abord une liste des emprunts qui, pendant cette période, ont donné lieu à la création d'environ 159 millions de livres de nouveaux consolidés •
1835-1836 (3 emprunts pour l'abolition de l'esclavage) £ 20.000.000
1847-1848 (2 emprunts pour l'Irlande et la crise
financière.) 10.000.000
1855-1857 ( 3 emprunts pour la guerre de Crimée). 26.000.000
1870. . . . (Rachat des télégraphes) 7.000.000
1880. . . . (Avance au gouvernement indien pour la
guerre en Afghanistan) 2.000.000
1901-i9o2 (2 emprunts pour laguerre du Transvaal) 92.000.000
D'autre part, les conversions en consolidés de bills et de bons de l'Échiquier ont contribué pour 40 millions de livres à l'augmentation de la dette perpétuelle. De 1836 à 1844 on employa chaque année ce procédé de consolidation, et on y a eu recours encore en 1853, en 1856-57, en 1858-59 et en 1881. Aucune de ces conversions ne se fit au pair. Le montant des bills qui furent ainsi annulés est de 36 millions de livres, tandis que celui des nouvelles rentes consolidées remises en échiùge s'élève à 40 millions. Le capital nominal de la dette publique a donc été augmenté d'environ 10 p. 100 par ces opérations.
Il en a été de même pour les emprunts. Ceux de 1835 (£ 15.000.000) et de 1855 (£ 16.000.000) furent,
il est vrai, émis au pair; mais, comme il a été dit plus haut, on attribua aux souscripteurs, en sus de l'intérêt de 3 p. 100, des annuités terminables qui élevèrent cet intérêt à 3,68 et 3,725 p. 100 pour de& périodes de vingt-cinq et de trente ans. Deux petits emprunts faits en 3 1/2 en 1835 et 1836 furent placés à 99 1/4 et 99 7/8. Quant aux autres emprunts faits en 3 p. 100, leurs prix d'émission furent : en 1847, 89 1/2; en 1848, 87,40; en 1855, 90; en 1856, 93 p. 100. Enfin les deux emprunts, contractés en 1901 et 1902, en 2 3/4 p. 100, devenant automatiquement du 2 1/2 en 1903, furent émis, celui de 60 millions à 94 1/2, et celui de 32 millions à 93 1/2 p. 100.
