COTE CP = C(TS=-E

Quand (FT — P) est positif, il y a boni : quand il est négatif, il y a déficit. Donc de toutes façons le boni et le déficit sont des fonctions dont la fraction + est la variable. Autrement dit, garder # de ses risques, c'est garder * de son bénéfice, ou de son déficit.

Or, une telle combinaison ne résoud pas le problème de la réassurance qui vise à la suppression du risque. Si ® est grand, le risque restera grand : et la mutuelle locale ne sera en süreté qu'avec des réserves considérables qu'on veut précisément exclure. Si est très petit, le risque de la mutuelle sera aussi très petit; mais par contre le reste sera simplement transporté à la Caisse régionale qui deviendra une vaste mutuelle départementale : ce qui recule le problème sans le résoudre.

D'autre part, il y a autant de chance pour une caisse locale d’être en boni ou en déficit, c’est-à-dire, au point de vue de la réassurance, de voir diminuer son gain ou sa perte. D'accord. Mais il y à une tror-

sième situation possible : c'est de n’éprouver aucun sinistre, ce qui arrive souvent dans les petites sociétés. Mais alors la mutuelle paiera sa cotisation de réassurance et ne touchera rien. Donc, dans l’ensemble du département, les locales donneront plus qu'elles ne toucheront, et il se produira un mouvement de capitaux vers la Caisse régionale. Evidemment cet argent ne sera pas perdu pour les mutuelles. . Il n’en reste pas moins que la Caisse régionale a un intérêt manifestement opposé à celui des caisses locales, et que l’ensemble ne constitue pas un organisme mutualiste (1).