SITUATION FINANCIÈRE ET MONÉTAIRE DE L'INDO-CH^NI

talions va en augmentant. De 1881-82 à 1885-86|la valeur d-cotons filés et des fils tordus exportés par Bombay a doul»;» L'augmentation a été très sensible aussi pour les cotoimadr tissées.

Les manufacturiers anglais ne sont pas sans s^apercevolr i ces faits et sans se plaindre de l'avenir qui les menace, j-j suite de la baisse de la roupie, baisse d'autant plus grande -i plus rapide que Tlnde achète moins à l'Europe ; mais lei:;'ivernement indien fait la sourde oreille. Préoccupé avant t'S' de la prospérité de l'Inde, il ne fait rien pour combattre oi état de choses dont les agriculteurs, les comnierranls et Ir industriels de l'Hindoustan tirent profit.

A Hong-Kong, où les mêmes résultats sont produits par y mêmes causes, le gouvernement colonial se montre m»'D^ hostile à faire ses emprunts à Londres en livres sterling. 1 préfère emprunter sur place des dollars remboursables ultérieurement en dollars, quelle que soit alors la valeur de <--* derniers. En cela, il est fidèle aux intérêts de la colonie.

Ce que je viens de dire de l'Inde s'applique plus forteraes) encore à notre Indo-Chine, parce que, n'exportant rien ^i Europe, elle est obligée de payer en piastres toutes les marchandises qu'elle en fait venir. Aussi, les commerçantii fm çais de Saïgon sont dans le vrai quand ils demandent que h métropole prenne des mesures pour favoriser l'exporlalion f*i France des riz cochinchinois. Le jour où la Gochincbine pourrait payer en riz les marchandises françaises qu'elle consomme, les commerçants saïgonnais subiraient beaucou/ moins durement les effets de la baisse de la piastre, et l«^ manufacturiers français verraient s'élever le chiffre de leu^ exportations pour l'Indo-Chine. Dans le domaine économique tout se lie, tout s'enchaîne; il n'y a ni petites questioii^w petits faits.

La variabilité de valeur de la piastre et de la roupie et leur baisse constante n'ont pas seulement pour effet d'entraver le? importations d'Europe dans l'extrôme Orient; elles apportent encore, dans les budgets des colonies européennes de ces régions, des troubles profonds et auxquels il est à peu prds'uupossible de remédier.

Pour mettre de l'ordre dans leurs finances, les nation* '"■

LA QUESTION DE LA PIASTRE. 50i>

ropéennes ont la coutume d'établir k l'avance, chaque année, aussi exactement que possible, le chiffre de leurs dépenses et celui de leurs recettes probables. Comment notre colonie de lExtrème-Orient le pourrait-elle avec une monnaie dont la valeur change sans cesse et va chaque jour en diminuant?

Remédier à tous ces inconvénients est Tune des plus vives préoccupations de toutes les colonies européennes. Les moyens les plus divers sont du reste mis en œuvre.

Seul, le gouvernement de Tlnde anglaise semble ne pas s'en préoccuper, malgré les sollicitations incessantes dont il est l'objet et les plaintes que font entendre ses fonctionnaires et une partie de ses créanciers. Son budget est établi en roupies, pour les recettes ainsi que pour les dépenses, et tous ses paiements sont faits en roupies, sans tenir compte des variations du taux. Cela n'est pas sans présenter plus d'un inconvénient. Les fonctionnaires, par exemple, se plaignent de ce que leurs traitements ont subi une diminution d'un tiers, par suite (le l'abaissement de la valeur de la roupie ; mais le gouvernement ne tient pas compte de ces plaintes, et il a raison dans une certaine mesure, car s'il est vrai que les fonctionnaires perdent un tiers sur les roupies qu'ils expédient en Europe, ils ne subissent qu'une perte très minime sur celles qu'ils dépensent dans le pays mônie. D'autre part, les fonctionnaires très anciens seuls auraient le droit de se plaindre, car seuls ils se trouvent lésés dans les engagements que le gouvernement avait contractés à leur égard. Quant aux employés et militaires entrés récemmentdans l'administration ou dans l'armée, ils savaient, en s'y engageant et en acceptant la solde en roupies qui leur était attribuée, qu'ils s'exposaient h voir cette solde augmenter ou diminuer avec les variations du taux de la monnaie.

Le gouvernen^ent de l'Inde ne parait pas être beaucoup plus touché par les plaintes de ses créanciers locaux, dont une parlie cependant perdent jusqu'à 25 p. 100 de leurs revenus, par suite de l'abaissement qu'a subi la valeur de la roupie depuis le* jour où ils ont souscrit les titres. Il serait plutôt ému par les pertes que lui font subir ses opérations financières avec la métropole, surtout le paiement des dettes contractées en Angleterre en livres sterling.

510 SITUATION FIXANCIKIIK KT MONÉTAIRE 1)K L•lM>:KHl^"

En 1882-83, la perte réelle subie de ce chef par letrés^jr^ llnde a été supérieure à 3 millions de livres sterling ^ 75 millions de francs.

Malgré ces inconvénients, le gouvernement de llnde piTâP vouloir rester fidèle au système financier qu'il a suivi JBs^ii ce jour. Il reçoit des roupies, il paie en roupies dans l'iné sans se préoccuper des variations du taux de la roupie, ?* bornant à faire figurer dans son budget un chapitre spécial <i il fait la balance des bénéfices et des pertes occasionnées ju le change.

Le gouvernement des Indes néerlandaises suit une méth-i^ tout à fait opposée. Il a adopté, pour ses établissements dîles de la Sonde, l'étalon d'or et le florin d'argent de la metrpole, mais l'argent seul est mis en circulation, par la eraittlégitime que l'on a de voir disparaître tout l'or qu'on mellm' dans les mains du public. Celui-ci n'a du reste aucun rautifi' se plaindre, car le gouvernement hollandais a pris rengagement de rembourser au pair tout l'argent qui circule, ti seulement dans la métropole, mais encore dans les Inde?, ! jour où il procéderait à la démonétisation de son arpèiïi L monnaie d'argent, qui circule dans les Indes néerlandatM-ï. donc une valeur constante et égale à celle des mônie> m-^ naies dont se sert la métropole.

Cet état de choses facilite considérablement les rappotl^ commerciaux de la colonie avec la métropole, mais il entrav-' singulièrement ceux des Indes néerlandaises avec les autr?^* parties de l'extrême Orient, et il expose la colonie à voir parfois le numéraire lui manquer. Dans une note non publi»' rédigée par un Hollandais de Batavia très versé dans <'*'^ questions et bien placé pour connaître les faits, je lis que ^ largent des florins est recherché par les pays voisins et que. tl 1854 à 188!2, plus de 100 millions de florins ont pris le chemL'^ de la Chine et des Indes anglaises oîi Ton en fait des roupi^> ' Il faut reconnaître cependant que Java se prête assez bien an système monétaire dont elle est dptée. Les seuls produits qu ell» soit susceptible d'exporter sont, en effet, des sucres, du café ri autres denrées qui ont en Europe leur écoulement naturel. •'' que la Hollande a pu accaparer pendant prés d'un demi-sièd^ grâce au système imaginé par Van der Bosch.

La politique coloniale de la Hollande a, du reste, (ou, i'ié inspirée par des idéesprofondémentégolstes. Detoul te la Hollande a considéré ses colonies comme de simples fer Pendant de longues années, elle a tiré de cette méthode des J (agfs marqués, mais tous ceux qui ont vu Java reconnal avec moi que ce temps est passé. Le système de Van derBi qui reposait sur un esclavage di^guîsé de la population indi{ n'a pas pu résister au progrés qui s'accomplit dans l'espri Javanais : les grandes propriétés sont en majeure partit nées, les nsines se ferment, une crise agricole, industriel financière terrible sévit depuis plusieurs années, et ce pas le système monétaire exposé plus haut qui préser\'e colonie de la ruine qui la

Le système monéuire de l'Indo-Chine.

Dans l'Indo-Chine française comme en Chine, au Jap( Singapore, dans toute la Malaisie, c'est-ù-dire sur un terri qui nourrit plus de quatre cents millions d'habitants, la pi; 'l'ai^ont régne en souveraine sous des noms différents, avec une valeur intrinsèque en argent fin assez uniforme.

Dus le début de 1^ conquête de la Gochinchine, les offic les fonctionnaires, les fournisseurs du corps d'occupi durent être payés en piastres, parce que la piastre était la s monnaie admise par les marchands européens, chinoi: annamites.

La piastre est ainsi devenue dès le premier jour la moi "fficielle de notre colonie, et, quoi qu'on fasse, elle conseï ce caractère tant que notre Indo-Chine restera soumise conditions économiques dans lesquelles elle est aujoun placée. Ainsi qu'on a pu le voir dans un chapitre précé( loiit le riz et les autres produits qu'elle exporte sont acl par des pays d'extrême Orient qui ont la piastre pour s monnaie, et qui ne peuvent pas payer autrement t piastres.

Tant que cetélat de choses existera, tant que la Cochinc produira plus de riz qu'elle n'en consomme, tant qu'ell i-sportera en Chine pour une valeur supérieure îi cellf

51i> SITUATION FINANCIÈRE ET MONÉTAIRE DE LINDO^'EM

marchandises qu'elle demande à ce pays, la piastre s imp*>rî. au commerce de la Gochinchine et, par suite, dominer. . situation financière de notre colonie.

Quant au Tonkin, à TAnnam et au Cambodge, leur? eï| talions sont si faibles qu'ils ne peuvent être considéré> •, comme des satellites de la Gochinchine, et qu'ils obti^^' fatalement aux mêmes lois économiques.

Les gouverneurs de la Gochinchine luttent depuis vinglH k; ans contre cette fatalité sans avoir pu jamais s'y soustraire: peut même dire que toutes les mesures prises pour eu aûrnr, ' les conséquences n'ont fait que les rendre plus fâcheuses.

Envisagée du point de vue financier, Thistoire de la G« br chine présente trois phases distinctes :

De la conquête k 1881 inclus, les recettes et les dépensabudget sont établies en ^ncs sur le papier ; mais elles ^' effectuées en piastres: le contribuable ne donne au trés^jr r des piastres, et le trésor paie en piastres toutes les dépeL^de la colonie.

De 1881 à 1886 inclus, le budget est établi en piastn??;!^ trésor ne reçoit et ne donne que des piastres.

En 1887, on revient au procédé de la première période av^' d'importantes modifications.

En 1888, on change encore de système pour rejirendre rf de 1881 à 1886.

Première péinode, — De 186 i à 1881, les amiraux quii:'> vernent la Gochinchine s'y montrent préoccupés avant t*^'^ d'avoir des budgets dans lesquels la métropole puisse br clairement; ils les établissent en francs. La solde de tuu>I'^ fonctionnaires étant alors établie en francs, on était Cfn'"'' assez naturellement à prendre le franc pour base du budget

Mais on se trouvait en présence de graves difficultt-s. L* piastre étant la seule monnaie courante du pays, les c«'ntrbuablcs ne pouvaient donner" au trésor que des piastres, 'l' trésor ne pouvait lui-même faire ses paiements qu'en piastr*

Or, la valeur de la piastre changeait sans cesse, appori*^' dans les comptes du trésor des troubles incessants. Dan» but de s'y soustraire et de mettre d'accord les opératioD>î' piastres du trésor avec les chiffres en francs du budfn^l. -^ établit un rapport conventionnel entre le franc et la pia-'^^

Au début de chaque exercice, le gouverneur de la colonie iixait la valeur en francs que le trésor attribuerait à la piastre pendant toute Tannée suivante. Ne se préoccupant pas des variations que la piastre subirait dans les banques et le commerce, il décidait que le trésor la prendrait et la donnerait toujours pour le même nombre de francs et fractions de franc, soit, par exemple, pour 5 fr. 30.

Par ce procédé, on obtenait une régularité parfaite dans les écritures financières de la colonie et une concordance absolue entre la somme de francs inscrite au budget et la quantité de piastres reçues ou payées par le trésor ; mais cela n'empêchait pas la piastre de subir ses variations habituelles.

Si celles-ci avaient été régulières, si les mouvements de baisse de Tannée avaient été exactement compensés par les mouvements de hausse, il n'y aurait eu de perte pour personne. Malheureusement, la piastre baissait toujours beaucoup plus qu'on ne l'avait prévu. On en aura une idée parles chiffres suivants : du 1®' janvier 1871 au 30 novembre 1876, la valeur commerciale moyenne de la piastre étant de 4 fr. 91, son taux officiel moyen s'élevait à 5 fr. 55, c'est-à-dire que le trésor prenait et donnait la piastre pour 64 centimes de plus qu'elle ne valait; du 1*' décembre 1876 au 31 décembre 1881, le cours commercial moyen de la piastre est de 4 fr. 815, tandis que son cours officiel moyen est de 5 fr. 35.

Il est aisé de deviner quelles étaient les conséquences de cet état de choses.

En premier lieu, la valeur officielle de la piastre étant supérieure à sa valeur commerciale, le contribuable versait au trésor moins de piastres que celui-ci n'en aurait reçu s'il avait pris cette pièce au cours commercial. Prenons un exemple. Un contribuable doit au trésor 100 francs inscrits au budget en francs, mais qu'il paie en piastres; le taux officiel de la piastre est de 5 fr. 50, au moment du paiement de l'impôt, le contribuable ne verse au trésor que 18 piastres 18 cents. 11 en verserait 20 s'il payait au taux commercial de la piastre, qui est alors de 5 francs seulement.

Le contribuable bénéficie donc de ce que le taux officiel de la piastre est supérieur à son taux commercial.

Les fonctionnaires et les créanciers du trésor ne sont pas

DB LANBSSAN. — LINDO-CUINE. 33

Ijli SITUATION PINANXIKRK ET MONÉTAIRE DE LlNOO-tHlNE

aussi favorisés. En eflet, le trésor ne leur donne pour 100 francque 18 piastres 18 cents, tandis que s'il les payait au taux commercial de la piastre, il devrait leur donner 20 piastres.

Si le créancier du trésor dépense son argent dans la colonir. il s'aperçoit peu de la différence qui existe entre la vahrr commerciale et la valeur ofticielle de la piastre. Il en est autr*trement s'il veut envoyer en France, par l'intermédiaire diinr banque, les 100 francs qu'il a reçus du trésor. La banque n'attribuant à chaque piastre qu'une valeur de 5 francs au lieu de 5 fr. 50, il sera obligé de représenter 100 francs, non pâ>i l'aide des 18 piastres 18 cents qui lui ont été donnés parle trésor, mais à l'aide de 20 piastres, d'où une perte de i piastre 82 cents. Il en sera de même pour chaque 100 francs ttnuht^ au trésor et que l'on voudra expédier en France par la banque Un fournisseur auquel le trésor devra 10 000 francs ne rece^Ta pour cette somme que 1818 piastres à 5 fr. 50, tandis quesï! veut envoyer en France les mêmes 10 000 francs il faut qu'il verse à la banque 2000 piastres, celles-ci ne valant dans If commerce que 5 francs au lieu de 5 fr. 50.

En revanche, une personne qui envoyait en France par la poste ou le trésor de l'argent pris en banque gagnait 1 piasln- 82 cents par 100 francs, la banque lui donnait 20 piastres pour 100 francs, tandis que le trésor n'exigeait pour la môme somme que 18 piastres 18 cents.

Quant au trésor, il pouvait réaliser de jolis bénéfices en achetant, à raison de 5 francs, des pièces qu'il donnait à se> créanciers comme valant 5 fr. 50.

En résumé, avec le système suivi de 1865 à 1881, le taiL\ commercial de la piastre ayant été constamment inférieur à son taux ofiiciel, le contribuable faisait un certain bénéfice en donnant au trésor des piastres que celui-ci estimait au-des>u> de leur valeur réelle, mais tous les créanciers du trésor subissaient une perte équivalente.

Quand je dis « tous les créanciers », je commets une erreur. En réalité, les fonctionnaires seuls subissaient la perte indiquée plus haut ; car il n'est pas permis de douter que les fournisseurs et les entrepreneurs de la colonie ne tinssent compte, dans l'établissement de leurs prix, de la perte certaine à laquelle ils étaient exposés par le fait du change de la piastre.

C'est seulement lorsque les variations dépassaient la normale «le 5 à 10 p. 100, que les entrepreneurs et les fournisseurà claient exposés à dçs déconvenues très graves.

Pour remédier aux inconvénients du système financier que nous venons d'exposer, on eut à diverses reprises Tidée d'introduire en Gochinchine notre pièce de 5 francs, espérant ciu'elle s y substituerait peu à peu à la piastre. M. Léon Say, alors ministre des finances, écrivait à cet égard, le 25 septembre 1876, à la direction des colonies : « Peut-être les circonstances seraient-elles favorables pour introduire dans le système monétaire de la Gochinchine, une réforme qui ferait resser pour lavenir l'anomalie qui résulte de ce que toutes les opérations de recettes et de dépenses sont réglées en francs clans un pays où lunité monétaire principalement en usage est la piastre; je veux parler de Tintroduction de nos monnaies et particulièrement de la pièce de 5 francs. D'une part, nos monnaies divisionnaires (pièce de 2 francs,! franc, 50 centimes, 10 centimes, 5 centimes) me paraissent facilement acceptées en Gochinchine. M. de R... vient encore de me prier d'en faire faire un nouvel envoi, elles sont demandées tous les jours à la eaisse et n'y reviennent guère. Notre unité monétaire est donc déjà connue et, récemment encore, la pièce de 5 francs faisait prime k Saigon. D'autre part, les circonstances se prêtent à un envoi important de nos monnaies d'argent pour tel chifTre que vous jugeriez à propos de prévoir; et puisque notre encaisse en piastres s'élève à près de 7 millions de francs, je me demande si, par un ensemble de mesures transitoires qui permettent d'employer dans une certaine proportion les deux monnaies pour modifier le taux du change en tenant compte h la fois de la situation de la caisse et du prix de la piastre dans le commerce, et d'exiger, au bout d'un certain temps, ces dernières monnaies pour les versements afférents aux transmissions de fonds en Europe (mandats sur la poste et sur le trésor, achats de rentes), il ne serait pas possible d'arriver, après une période plus ou moins longue, à faire des pièces à l'effigie nationale le principal instrument des échanges dans l'intérieur de notre colonie. »

L'essai proposé fut fait. Des pièces de 5 francs furent expédiées en Gochinchine par la métropole. Elles ne tardèrent