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dres, qui possèdent généralement un Crédit Insurance De-
partment, et de certains courtiers de la Bourse des Assurances (insurance brokers), qui assurent aussi contre les risques du crédit, il existe en Angleterre plusieurs compagnies plus particulièrement spécialisées dans ce gene d’opérations :
L’Ocean Accident and Guarantee Corporation Lid., {ondée en 1871 n’assure qu’une partie des pertes idiee É dans chaque compte, le commerçant doit prendre une certaine somme à sa charge, et si, après le reçu d’avances ou d’acomptes, le commerçant a encore un solde déficitaire supérieur au montant du risque qu’il est convenu de supporter, l’assurance lui verse la différence entre ces deux comptes. C’est en somme plutôt une garantie qu’une véritable assurance.
L’Excess Insurance Company, créée à Londres en 1894, est une véritable compagnie d’assurances, prenant toujours à sa charge un certain pourcentage de la’ perte : la moitié généralement, quelquefois les deux tiers. Elle distingue : l’assurance générale conclue pour toutes les créances de l’exportateur; celui-ci doit indiquer le montant global à assurer ainsi que le montant individuel minimum pour chaque client; et l’assurance « Bill of Exchange » qui porte sur les traites que le négociant tirera pendant le dé-.
‘Jai indiqué sur des clients dont il donne les noms et que
ceux-ci auront dûment acceptées.
Enfin, le Trade Acceptance Guarantee Syndicate a pour: but d'assurer les acceptations ainsi que les pertes résultant de l’insolvabilité des commerçants.
L’on conçoit facilement l’importance que de telles faci-
lités peuvent apporter au commerce extérieur; comme le. dit M. Vallier (1) : « de telles polices, jointes aux traites. des exportateurs, permettent d'obtenir facilement du crédit auprès des banquiers, car les risques sont diminués considérablement,le banquier n’avançant lui-même qu’une partie du montant de la traite ». Sté
1 ne faudrait cependant pas attribuer l'expansion du commerce britannique uniquement à ces services de banque, aussi développés et aussi bien organisés qu'ils puissent paraître, en particulier si on les compare aux organisations peu nombreuses de France.
Les Banques étrangères et coloniales ne sont pas seules responsables du développement des affaires : et la meilleure preuve en est bien que leur attitude vis-à-vis de leurs compatriotes im- ou exportateurs a été maintes fois critiquée. Pareil fait ne peut manquer de nous étonner, nous qui ne pouvons regarder, sans une secrète envie, l'immense et puissant réseau des banques anglaises projetant leurs bureaux à travers le monde et offrant en tout lieu à leurs négociants l’appui d’espèces nombreuses d'opérations variées, soigneusement adaptées aux conditions spéciales du commerce dans chaque partie du monde.
Pourtant le reproche leur a été adressé de s’enfermer trop fréquemment dans un formalisme étroit, de se re-
FETE (1) Les Banques enccahioe à l'Etranger ( et en France. Grenoble 1911, p. 65.
trancher dans une impassibilité digne peut-être de « la vieille dame de Threaneedel street », mais qui convenait mal à des institutions jeunes qui devraient aller toujours de l’avant et ne pas resserrer leur action « dans les limites étroites d’une perruque poudrée ». On a plaidé contre elles l'intensif développement, pendant les dix années qui précédèrent la guerre, du commerce extérieur allemand et américain dont les exportations augmentèrent dans une proportion beaucoup plus rapide que celles de l’Angleterre : « on leur a reproché de n'être pas assez commer-çantes; de n'avoir pas su, à l'instar des banques alleman- - des, aiguillonner l’activité de leurs concitoyens dans telle ou telle direction, ou travailler elles-mêmes un marché pour ‘y faciliter l’introduction des produits nationaux » (1).
Nous ne savons pas, si, devant la puissance du trafic britannique, si, devant des chiffres de 19.395 millions de francs aux importations, et de 13.252 millions aux exportations en 1913, quelqu'un a vraiment le droit de se plaindre que l’un des rouages de la machine commerciale ne fonctionne pas à plein rendement. Mais, du moment que ces critiques pouvaient prendre naissance, justement en présence de ce chiffre formidable d’affaires, on ne peut s'empêcher d’en conclure que des éléments autres que la coopération bancaire ont assuré à la Grande-Bretagne l’imperium commercial, qui ne lui a jamais été dénié.
Le tempérament propre de l’Anglais est, nous semblet-il, une des premières raisons de l’expansion commerciale de son pays. Certains peuples ont, plus que d’autres, l’es-
(1) Ch. Berrogain, op. cit., p. 38.
sn 100
prit tourné vers les opérations. de négoce, et les Anglais ont au plus haut point ce caractère commercial et commer-
çant : comme le fait finement remarquer M. Germain Martin « la facilité qu'ont les Anglais d’être chez eux, dans le monde entier, et d’y déployer une indiscrétion rémunératrice, partout où ils enfoncent les pieux de leur tente, constitue les éléments de force du marché de Londres » (1):
Cette manière de penser remonte, du reste, à des causes
lointaines : leur situation insulaire devant ratalement les diriger vers les opérations maritimes et commerciales avec
l'étranger. D'autre part, cette tendance naturelle a été accrue par la nécessité, lorsque les landlords, après 1688
et les Acts of Enclosure eurent transformé en pâturages et en terrains de chasse les anciennes terres à blé : les paysans, yeomen et journaliers,contraints d'abandonner leurs
champs, se réfugièrent dans les industries de transforma-
tion; mais, pour faire vivre ce prolétariat auquel on avait arraché les bases de subsistance, elles se trouvèrent obligées de développer leurs débouchés. L’Angleterre ayant cessé de produire sa nourriture devait maintenant travailler et exporter pour l'acheter au dehors.
Epaulé par la ténacité proverbiale de ceux qui l’entreprenaient, le commerce anglais s’est constamment accru : il à bénéficié de la puissance maritime de l’Angleterre qui lui permet d’avoir constamment des moyens de règlement sur l’étranger. Enfin, jusqu’à la guerre, « le mécanisme du marché libre de l’or à Londres assurait à tout créan-
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(1) Germain Martin. 6p. cit., p. 94£,
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cier, Sur la place, la détention d’un billet de banque convertible, en principe, contre de l'or » (1).
Cette propension au négoce, cette puissance mariti:1e semblent bien être les sources profondes de l’intensivité du . commerce britannique : et le développement bancaire &pparaît finalement bien plus comme la résultante de ces éléments que comme leur auteur. Les établissements financiers anglais n’ont pu prospérer que par l’activité des transactions internationales ; ils ne disposent. de réserves considérables que parce que le commerce mondial est en quelque sorte contrôlé par l'Angleterre et que les mouvements de fonds auxquels il donne naissance finissent toujours par retomber dans leurs caisses. « C’est ce fonds. constamment renouvelé qui, en grande partie, lui permet de consentir à l’exportation anglaise des crédits plus longs que la durée moyenne des dépôts qui se font entre leurs mains, mais pour un chiffre notablement moins élevé. A première vue l’opération peut paraître dangereuse : mais il faut noter que ces maisons, vieilles souvent d’un siècle, s'appuyant solidement les unes sur les autres, forment un bloc extrêmement solide et qui incarne, en quelque sorte, le crédit même du commerce britannique. » (2)
(1) Germain Martin, op. cit., p. 248. ; (2) Cau, Le Problème des Banques d’Erportation.
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la Crédit au Commerce Extérieur en Angleterre lil et la guerre.
Les créations faites en Angleterre depuis 1914 présentent ceci d’intéressant d’avoir été tehtées selon chacune des différentes méthodes qui sont préconisées comme pouvant favoriser le commerce extérieur.
Nous avons montré, dans l’introduction de cette étude, comment, en laissant de côté tous les procédés de pratique commerciale (réclame, expositions, commis-voyageurs, etc.), l’on pouvait envisager divers moyens d’ordre exclu-' sivement financier et bancaire pour donner de l’essor aux transactions internationales d’un pays. Nous les avons divisé en deux classes suivant que c’étaient des crédits qui étaient aecordés ou que c’étaient des assurances, un Düûcroire, contre les risques des opérations à l’étrangér qui étaient données. Ces assurances, en raison d’une part de: l’importance des risques qu’elles garantissent, et d'autre part du fait que l'assureur n’a rien à avancer et peut courir la chance de faire finalement des bénéfices, ont été généralement mises en œuvre par les Etats qui ont pris directement à leur charge la lourde mission de développer leur commerce extérieur. Quant aux multiples formes d’ouvertures de crédits, nous avons vu que l’on pouvait concevoir ces opérations, soit laissées à la libre initiative individuelle, soit réalisées par un établissement financier cons-
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titué et protégé par l'Etat mais autonome, soit enfin faites dans une banque exclusivement gérée par l'Etat. Cases
Or, ces différentes modalités ont été mises en pratique en Angleterre depuis 1914. Il sera donc facile de comparer les résultats de l’un et de l’autre système.
I. — « L'initiative privée, dit M. Bouchery (1), a travaillé activement en vue de conserver au Royaume-Uni la meilleure part dans les échanges internationaux. » Plusieurs banques anglaises ont formé, en mars 1919, Ja British Overseas Bank Lid., qui s’est spécialisée dans les
questions de change,les payements et versements à l’étran-
ger, les encaissements, crédits documentaires, etc. C'est à là fois une société d’études pourvue d’un bureau d’infor- : mations et des agents nécessaires dans les divers pays étrangers, et une banque d’affaires qui pourra constituer elle-même les capitaux utiles. : |
La Peninsular and Oriental Banking Corporation Ltd., constituée également à Londres, commence à ouvrir des bureaux dans les principaux ports où les navires de la P.0. et des sociétés affiliées font escale.
L’African and Eastern Trade Corporation, née de la récente fusion de trois sociétés depuis longtemps én relations d’affaires, a l’intention de se spécialiser dans les opérations commerciales avec les pays méditerranéens et du proche Orient : elle a déjà fondé des succursales au Maroc, en Egypte, en Syrie, en Palestine, en Mésopotamie, en Perse, à Constantinople, en Roumanie, en Bulgarie; elle a
(1) L'Économiste Européen. 24 Décembre 1920.
établi également une agence à Singapour et doit même er ouvrir en Chine. | |
L’Anglo Baltic and Mediterranean Bañk Ltd. a été fondée en avril 1920 à Londres,dans le but de fournir des fonds aux importateurs de matières premières et de procurer des facilités aux industriels, commerçants et armateurs britunniques. Elle s'occupe des affaires de change, d'assurances, d’expéditions et d’affaires bancaires à l’étranger : grâce à un département spécial de navigation, elle pourvoit à un service de transports maritimes. Elle a déjà des agences à Hull et à New Castle pour le commerce des bois de Ja Baltique et elle est en pourparlers pour obtenir la collabo- . ration de banques établies, non seulement en Scandinavie, en Finlande, en Lithuanie et éventuellement en Russie, mais aussi en Hollande, en Suisse et dans les pays riverains de la Méditerranée.
Enfin l’Anglo Danubian Association, fondée à Londres en 4920, a: pour objet d'activer les échanges entre l’Angleterre et l’Autriche, la Hongrie et les autres pays issus du démembrement de l’ancienne double monarchie. On leur fournira des matières premières qui seront transformées dans le pays, dont elles alimenteront les usines; les produits manufacturés seront ensuite exportés vers les marchés capables de les payer, soit en espèces soit en autres produits. Un projet, déjà approuvé par le Board of Trade, doit être soumis aux gouvernements intéressés en vue de sauvegarder légalement les intérêts des expéditeurs : c'est: que l’on tient naturellement à ce que la propriété britannique sur les matières premières fournies soit reconnue tant que le paiement n’aura pas été effectué, c’est-à-dire
même au cours des transformations : les gouvernements importateurs devront, en conséquence, inviter leurs ressortissants à délivrer en garantie des letters of hypothecation à leurs fournisseurs.
Diverses autres banques ont été encore constituées en vue de favoriser l’expansion du commerce britannique dans le monde; mais, comme elles sont des filiales de la British Trade Corporation, nous nous réserverons d'e: parler plus loin, lorsque seront examinés les résultats de cet institut d'inspiration gouvernementale,
II. — Dès le début de la guerre, l’opinion publique angiaise avait considéré que la lutte engagée devait aboutir à supplanter le commerce: allemand dont l’expansion rapide, depuis une dizaine .d’années, lui causait les plus vives inquiétudes ; l’issue favorable des hostilités devait, en particulier, détacher de l'Allemagne les contrées de l'Europe Orientale, qui, avant 1914, avaient réservé au commerce impérial une situation privilégiée. Mais ces pays ne sortiraient de la lutte que très appauvris et seraient, par suite, incapables de payer sans délai les fournitures qui seraient immédiatement nécessaires à leur relèvement. Les commerçants anglais seraient donc entraînés, lorsque les marchés se rouvriraient, à leur accorder de longs crédits pour obtenir leurs commandes; surtout que si « les pays en question rencontraient trop d'obstacles à des achats à l'étranger, on pouvait craindre qu'ils ne fussent amenés à se constituer des industries locales, qui leur permettraient de faire ultérieurement échec à l’importation des
produits britanniques » (1). D’autre part, l’Angleterre se rendait bien compte des dépenses considérables qu’entrai- . nerait pour elle une guerre, même courte, et des sommes qu’elle devrait envoyer à l'étranger pour assurer sa subsistance pendant la crise; de là la nécessité de développer ses exportations pour s’assurer des moyens de paiement au dehors et payer ses importations de matières premières et de vivres. Enfin, il fallait éviter que les Américains, profitant du chaos dans lequel l’Europe venait d’être plongée, ne missent la main, grâce à leur système bancaire tout neuf, sur le commerce des Etats Sud-Américains.
L'influence allemande et l'influence anglaise s'étaient fait uné vive concurrence sur ces riches marchés, avec une légère prédominance de la première : maintenant qu'elle s’en trouvait exclue, l’Angleterre entendait bien rester seule maîtresse de la situation et n’avait aucun désir de voir les banques américaines venir recommencer la lutte qu’elle venait d'avoir à soutenir contre les maisons allemandes.
Ces considérations ntiichérent vivement le gouvernement britannique et dès le 3 novembre 1914, une Commission était constituée par le Board of Trade, sous la présidence de lord Faringdon, dans le but de « rechercher comment les besoins de crédit du commerce anglais pourraient être le mieux satisfaits ». La Commission se réunit immédiatement, se mit à l’ouvrage, et au bout de très peu de temps, ainsi qu'il sied, l’on n’entendit plus parler d’elle.
Il est certain qu'aux yeux de beaucoup, l’idée de trouver
() Rapport de M. du Halgouët, délégué du Ministre du Commerce à Londres. 1921.
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insuffisants les services bancaires anglais apparaissait comme un signe de cécité, et le désir de les galvaniser et de les développer comme une véritable gageure; d'autre part. dès les premières consultations, les merchants-bankers de Ja Cité s'étaient évidemment montrés opposés à toute nouvelle création qui ne pourrait qu’entrer en concurrence avec eux, concurrence dont ils n’avaient guère besoin dans les heures difficiles que l’on traversait.
Mais un discours retentissant du ministre du Commerce devait brusquement tirer la Commission de sa léthargie : en janvier 1916, M. Runciman prononçait au Parlement des paroles violentes dans lesquelles il attaquait viven ent les banques de son pays, leur adressant le reproche d’être « less adventurous » que les établissements allemands, et de ne pas accorder au commerce, principalement d’exrortation, l’appui nécessaire : elles ne comprenaient pas l’importance de la lutte engagée et, au milieu de l’héroïsme de la nation, leur froid égoïsme, uniquement préoccupé de bénéfices immédiats, était un véritable manquement au devoir patriotique.
Ce fut un véritable coup de tonnerre : des polémiques violentes s’engagèrent; pendant une dizaine de mois, jusqu’au dépôt des conclusions de la Commission, le monde de la banque anglais se partagea en trois partis qni se firent une guerre à outrance, se livrant à une véritable débauche de discours et d'articles.
Le premier groupe, auquel appartenaient les éléments les plus conservateurs du monde bancaire anglais, ne voulait pas seulement entendre parler d’un changement an système éprouvé des banques britanniques et s'élevait vi-
vement contre les paroles du ministre du Commerce : ils affectaient de tenir sa documentation pour naïve, cemme si elle avait été une simple vue de son imagination, alors qu’en réalité elle était fondée sur des renseignements fournis par les cercles les plus élevés de la finance et du grand commerce. | s
Le deuxième groupe était celui des « Lanceurs de Sociétés », dont les opérations avaient fructifié, pendant la guerre, en Grande-Bretagne comme partout ailleurs, et qui s’enthousiasmaient de toute nouvelle modalité d’institutions, surtout lorsqu'on venait leur demander leur avis pour en justifier l’opportunité. « À ce groupe, qui n’était pas très nombreux, en raison de la pondération du carac- ‘tère anglais, appartenait entre autres l’Union of London and Smith’s Bank, qui se déclarait prête à ouvrir des filiales en France, en Italie, en Russie, ete..…., et à se montrer aussi « aventureuse » que le SAME Een Poe le demander. » (4).
Le troisième groupe avait adopté une position intermédiaire. Il se déclarait prêt à répondre au souhait du gou- -vernement et à aider le commerce extérieur, mais il ne voulait rien voir changer de fondamental à l’édifice de l’organisme bancaire anglais, en particulier au principe de la division du travail entre les banques de dépôts, les banques d’affaires et d'acceptation, les établissements d’escompte et de Bourse. Le porte-parole de ce groupe était Edward Holden de la London City and Midland Bank: il déclarait qué, si la nécessité d’une organisation spéciale
.{(f) La Banque Commerciale anglaise, Die Bank, Octobre
était démontrée, il ne fallait pas attendre un instant pour la créer ; mais qu’en aucun cas il ne faudrait la greffer sur les banques existantes. En tout cas, la question était d’im- - portance et il ne fallait pas l’étouffer : au contraire, son examen devait être confié sans tarder à une comrission de personnes compétentes.
En examinant impartialement les faits, la Commission aurait pu répondre au ministre du Commerce que l’Angleterre, avec son organisation bancaire actuelle, avait le plus important commerce du monde; et que si,dans les dix dernières années, les exportations américaines et allemandes avaient augmenté proportionneillement beaucoup pius que ies exportations anglaises, cela n’avait rien à voir avec l’organisation bancaire de chacun de ces Etats, puis-
. que les Etats-Unis, jusqu’à leur réforme bancaire, avaient dû se servir des institutions de crédit anglaises. « Et quant à l’Allemagne, déclare la revue Die Bank, on est bien obligé de constater que son commerce extérieur fut relativement pen important aussi longtemps que ses banques travaiïllèrent selon cette méthode dite « allemande », dont M. Runciman a plein la bouche, c’est-à-dire furent à la fois des banques d'émission et de participation; au contraire, son commerce se développe rapidement lorsque les banques, sans naturellement abandonner le principe fondamertal de la confusion des affaires, se rapprochèrent d’une facon indéniable du système anglais et abandonnèrent les crédits en compte courant et les crédits à court terme. »
La Commission aurait pu en conclure que le système r'ational des banques n'est, pour l'expansion du commerce
extérieur, qu’un point au milieu de bien d’ autres; qu un 10
pays qui veut être le pourvoyeur de l’étranger doit avant tout s’efforcer de produire tout ce qui peut répondre aux besoins des importateurs et de livrer à meilleure qualité et à meilleur compte; et que, s’il est bien évident qu’un jé gime bañcaire approprié doit rendre de grands services lorsque ces éléments sont réunis, il ne peut servir à Fron si ces conditions primordiales font défaut. Enfin, puisque, jusqu’à la déclaration de guerre, tous les pays avaient lärgement recours, pour financer leurs exportations, aux banques anglaises, comme étant les plus connues, ïes moins chères, les plus riches et les plus sûres, c'était donc que l’organisation bancaire britannique n'était pas si mauvaise et si insuffisante qu’on voulait bien le dire.
Mais, c’est une vieille constatation faite bien souvent. que les commissions qui sont constituées par les gou\ernements dans des moments où le nationalisme est surexcité, ont l’habitude, non pas d’examiner impartialement les questions qui ieur sont posées, mais de répondre comme le gouvernement l'attend d'elles : le sentiment national ne laisse aucune liberté de penser et c’est ainsi que, dans
le cas. présent, la Commission Faringdon a, comme t'on
pouvait s’y attendre, donné son avis exactement dans Î? sens que désirait ie ministre du Commeree (1).
Elle concluait qué ie régime bancaire anglais ne pouvait assurer au commerce anglais l’aide qui lui était nécessaire, et que, par suite, l’on devait créer un institut spécia!
1) I faut cependant mentionner l'attitude de l’un des ministres les pius compétents de la Commission, M. Gaspard Farrer, de la maison Bahring Brothers qui a toujours énergiquenent refusé de donner son approbation au projet de banque.
ce 141 —
qui servirait de liaison entre les banques intérieures d'une part, les Colonial et Foreign Banks d’autre part, jusqu'ici trop séparées. Cette recommandation théorique était suivie d’un plan très complet étudié jusque dans les moindres détails : il prévoyait la constitution d’une British Trade -Bank, protégée par une « royal charter », se consacrant exclusivement aux affaires industrielles ou commerciales à l'extérieur sous la forme d'ouverture de comptes et de crédits. Cette nouvelle banque présenterait les onze, Cara - - téristiques essentielles suivantes :
1° Capital initial de Jiv. st. 10 millions émis en plusieurs fois ; ?
2° Interdiction d’ accepter les dépôts à à vue ou à courte échéance ;
3° Ouvertures de comptes-courants nn deniont pour ee cpérations à l’extérieur :
4° Service spécial de change:
5° Service spécial de crédit:
6° Coopération avec les banques anglaises étrangères :
7° Bureau d’études AADOIES, Dates et financières ;
8° Interdiction de s’occuner d’affaires auxquelies sont intéressées des banques déjà existantes:
9° Possibilités d'association avec les commerants et le; industriels ;
10° Intervention dans les opérations syndicales ;
11° Appui du à EIRE garanti par une Charte Royale.
Plusieurs de ces points avaient pour but de rassurer les grandes banques qui n’avaient pas caché leur inquiétude
