ARS UNE PRET

la valeur de leur capital et de leurs réserves des obliga-

tions ou « debentures ». Elles consentiront parallèlement des emprunts à long terme à des importateurs étrangers, pays ou individus, qui leur fourniront des garanties ou des gages suffisants. Les deux genres d’opérations s’excluent du reste complètement et chaque « Edge Corporation » doit pratiquer l’une ou l’autre, jamais les deux à la fois ».

L'on attendait de cette loi des résultats considérables et nombre d’Américains y voyaient le moyen de couvrir d’or le monde entier pour lui permettre de se reconstituer rapidement en faisant travailler à plein l'industrie et le commerce du Nouveau Monde. Comme le disait le Secrétaire du Commerce le 23 octobre 1919 : « Une

organisation de cette nature devrait pouvoir offrir des

crédits immédiats au monde.entier.. C’est pourquoi j’envisage une Société qui serait pour le moins au capital de cinq cent millions de dollars, qui accepterait les garanties

(1) E. Mireaux, op. cit., p. 11

des Nations, des Provinces, des Etats, des Compagnies de Chemin de fer, des Corps constitués de toute espèce, des Sociétés d’'Utilité Publique, et qui contre ces garanties,

et sur la foi de ses propres richesses, émettrait chez nous

à un taux d'intérêt commercial, courant, des obligations représentant des sommes grandes et petites ».

Ces projets grandioses ne paraissent Dole neo rit pas s’être réalisés : diverses Sociétés se sont bien fondées sous le régime de la loi Edge mais elles ne semblent pas avoir pris le développement qu’en espéraient leurs Lie moteurs :

- La première fut la First Federal Foreing Banking Association qui commença à fonctionner le 21 juin 1920, avec - un capital de $ 2.100.000 et $ 105.000 de réserves. « La mise en pratique de cette nouvelle opération bancaire, dit le Chronicle du 26 juin 1920, marque un progrès important dans les relations d’affaires internationales des Etats-Unis, c’est une nouvelle forme de banque et, au moins en ce qui concerne les Etats-Unis, une nouvelle opération bancaire. Les grandes banques nationales ont établi des succursales et exercent leur activité dans les pays étrangers, mais la F.F.B.A., fondée en vertu de la loi Edge, est la première à prendre une part importante dans le développement d’un champ d'opérations absolument nouveau pour les financiers américains » En effet, jusqu'ici, les opérations de crédits étaient faites à l'aide de dépôts disponibles par chèques ; les banques, pour maintenir la liquidité de leur actif, ne pouvaient s'engager que pour une durée maximum de 90 jours. Elles essayaient du reste parfois de tourner ces difficultés pour financer les ven-

vu. 102:

tes. à l’étranger en escomptant des traites à 90 jours et en convenant d’en escompter une autre à l'échéance de la première et ainsi de suite. Mais c'était là un expédient coûteux et incertain que le Federal Reserve Board a, par un nouveau règlement, fait cesser au mois de mai 4920

Le Federal International Banking a été approuvé par le Federal Reserve Board en janvier 1921, avec un. cap':tal de: 7.000.000 de dollars. Ha pour but de fournir des crédits pour les importations de coton. Ces crédits pourront avoir une durée suffisante: pour que les produits soient manufacturés et vendus avant que le paiement de la matière première en soit exigible.

L’International Acceptance Bank a été créée en février 192t à New-York au capital de $ 10.000.000 d’actions ordinaires et de $ 250.000 d’actions spéciales avec des réserves de 5.000.000 de dollars. Elle se consacre spéeialement au financement du commerce extérieur par le moyen

- d'ouvertures de crédits d'acceptation; elle ne pourra donc

concurrencer la Foreing Trade Financing Corporation puisque celle-ci, ainsi que nous le verrons par la suite, prévoit des.émissions d'obligations, tandis que la première, comme son nom l'indique, ouvrira des crédits surtout d'acceptation aux exportateurs et ne pourra donc émettre d'obligations. Au lieu d'établir des succursales à l’étranger la nouvelle banque à réussi à s'acquérir la collabora-

- tion et l’aide de certaines banques européennes parmi. les- P

quelles ont peut citer : à Amsterdam: la Nederlandsche Handel-Maatschappij, et Hope and C°; à Bâle : la Sw:ss Bank Corporation; à Zurich : le Crédit Suisse; à Stoekholm : l’Aktiebolaget Svenska' Handelsbanken et la Skan-

— 183 “Le

dinaviska Kreditaktiebolaget ; à Londres : la Banque’ Rotschild et la National Provincial and Union Bank of En. gland; pour la France «elle s’est efforcée de se mettre eu

PRPROPS avec la French Amerrkan Banking Corporat on

ainsi qu'avec le ‘Comptoir National d’° a de Paris. (1)

Enfin, au début de 1994 un grand projet devait être |

réalisé sur lequel d'immenses «espérances avaient été fondées : à l’automme 1920, au moment où la crise économi que atteignait une inquiétante acuité, cmgq cent représer : tants environ des banques, des industries et des mihieux agricoles décidaient de fonder à Chicago, sous le régime de la loi Edge, un vaste ‘orgamisme ‘destiné à l'expansion ‘du commerce extérieur : a « Fe oreing Trade dis en Corporation ».

L'objet de la Corporation avait été ainsi exposé par M. Hugh, vice-président de la « Mechanics and Metals National Bank » : (2) « Le poids des crédits à court terme que nos exportateurs ont été obligés de consentir à leurs clients eunopéens cest, en définitive, retombé sur les banques. Or leur crédit est maintenant — il est à peine hesoin de le dire - - si étendu que toute nouvelle extension

serait dangeureuse. Il faut trouver une nouvelle méthode |

d'aide financière à l’exportation.

La Foreing Trade Corporation a ‘pour but de réaliser cette nouvelle méthode: Grâce à elle, la tâche de financer notre commerce exténieur sera assurée en définrtiwe par les souscripteurs américams. Théoriquement, ceux-ci peu- © (4) Chronicle ; 19 janvier 1921.

(2) Journal of Commerce ; 3'janvier 1921.