Données de l’Inspectorat bancaire

Le financement des banques polonaises par les établissements étrangers subit, d’une façon générale, un ralentissement en 1930, malgré la différence considérable et toujours persistante des taux d'intérêts sur les marchés monétaires polonais et des principaux pays étrangers.

La réduction des crédits étrangers obtenus par les banques se produit assez rarement en forme de retraits de dépôts de la part des établissements financiers étrangers, mais plutôt en forme de ralentissement de l’apport de nouveaux crédits et même de remboursement des anciens crédits à court terme, créditsobtenusantérieurement, lors de la conjoncture favorable.

Sans ces capitaux étrangers, la forte expansion, que la vie économique du pays connut en 1928, n’aurait pas pu se produire. Actuellement, étant donné la forte dépression économique et le ralentissement du rythme de la production et des affaires, les sources nationales du érédit à court terme suffisent complètement pour maintenir en mouvement l’appareil économique déjà très réduit}.

Il faut en outre considérer le fait que les crédits étrangers, que les banques peuvent le plus facilement obtenir actuellement, sont généralement à très court terme, ce qui présente un risque trop élevé dans la situation d’aujourd’hui.

Pour que le phénomène de la tension sur le marché monétaire et des taux d'intérêts élevés qui subsistent, malgré le ralentissement des affaires, nous soient compréhensibles, il est indispensable de prendre en considération qu’il existe tou- Jours une forte couche de petites et moyennes entreprises n’offrant pas une surface de sécurité nécessaire et dont la demande de fonds de roulement reste excessivement forte. La marge entre le taux d'intérêl payé par les banques sur les crédits étrangers et celui pouvant être officiellement prélevé étant trop faible, celles-ci prenant en outre beaucoup de souci de la sécurité des crédits distribués, les entreprises considérées n'y ont pas accès.

C) Opérations de crédit. — L’énorme accroissement du montant des dépôts pendant l’année 1924 et la première moitié de 1925 a permis aux banques de développer inten-

1. E. R., Revue de la situation (Przeglad Gospodarczy, 1930 n° 16).

sément leurs opérations de crédit. Le montant des crédits distribués par toutes les banques a été le suivant! :

en nm |

Portefeuille Crédits en Avances Total d &. compte-cou- È des escompte Tant à terme crédits HEdeC 02387 0e 9. 253 1.0 33.4 SUN AlO24 155.1 176.3 2.9 334.3 ÉNIOUIES, 1 CPL LERSRRE 298.9 247.0 4,5 550.4 SUBI UE 506.4 452.4 18.9 977.4

Non seulement le chiffre des crédits connut une forte progression, mais leur composition même marque une modification intéressante qui s'exprime dans l'augmentation du pourcentage des opérations d’escompte par rapport aux crédits en compte-courant, crédits qui furent les plus importants pendant l'inflation.

Soulignons que l’expansion des crédits fut beaucoup plus forte que celle des dépôts (Voir le tableau suivant! :

EEE ns

Crédits. Indice d’accroissement Total DÉPOISS |

ll »

(sans le ré- 1

escompte) BOF des crédits des dépôts

Sdéc 1923007 33.2 43.7 100 100 | 30 juin 1924 ... 201.6 183.5 670 420 31 déc. 1924 ... 370.3 366.5 1.155 839 30 juin 1925 ... 688.3 560.5 2.073 1.283

Cette politique des banques doit être considérée comme trop libérale et comme étant en opposition avec la théorie et la pratique bancaire, au sujet de la solvabilité. En effet, la possibilité du réescompte des banques à la Banque de Pologne avait été complètement épuisée au moment où la crise

1. Dr T. Buczkowski et Dr H. Nowak, Le Développement du crédit pendant les années 1918-1928.

Pal Guterman. Ë

financière se produisit. En même temps, s’est fait remarquer une immobilisation économique générale.

Les opérations de crédit des banques ont marqué un grand progrès à partir de 1927, aussi bien au point de vue des montants des crédits accordés qu’au point de vue de leur composition. Ke

La stabilisation de 1924, donnant à la Pologne une monnaie stable, après la baisse démesurée, avait rétabli la confiance envers les institutions de crédit, en y faisant affluer des dépôts importants et en donnant ainsi à celles-ci une base solide pour leur activité de crédit.

Il est vrai, que la nouvelle baisse de la monnaie quise produisit au courant de la deuxième moitié de 1925 et de la première moitié de 1926, a beaucoup ébranlé ces bases en privant les banques d’une partie considérable de leurs dépôts et en « congélant » en outre, c’est-à-dire en les immobilisant momentanément, une grande partie des crédits accordés. Mais une fois la stabilité légale de fait (à partir de la seconde moitié de 1926) et la stabilité légale de 1927, réalisées, les banques ont pris une place de tout premier ordre dans la distribution des crédits à la vie économique du pays (Voir le tableau suivant!) :

Crédits accordés par touts les banques privées Date Escomptea) SR ans à né Total LE de uen vf ares x SAAJULLl L)25 RER 328.6 | 45 | 325.5 | 45 | 76.3 | 10 730.4 | 100 SHATÉCARI2 EN Et. 35 327.3 1.53 | 74.5 | 12 | 615.4 | 100 JS déC IPC FENTE | 314.4 | 40 395.3 | 50 | 74.7 | 10 784.4 | 100 HLALÉCMLI2 IMARTETE 613.5 | 49 613.32) 49 | 27.5 2 1.254.2 | 100 JIRAEC MI2BRE PES 919.7 | 53.1 | 777.1 | 44.8 | 36.1 2:10191762:9%| 100 JTATÉCIOZOEERS 934.8 | 49.6 | 904.0 | 48 46.1 2.4 | 1.884.9 | 100 ENG IRE) 7500 862.5 | 45.1 | SO Pet) | 61.3 3241019114 52%1100 a) Les chiffres des effets Re pe Re pas les ee protestés.

1. Bilan réuni de toutes les banques et des cinq plus grandes maisons de banque. Données de l’Inspectorat bancaire au ministère des Finances.

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Il ressort nettement de ces chiffres que jusqu'au mois de juillet 1925 les crédits accordés par les banques! s’accroissaient dans une mesure très considérable. L'évolution fut surtout marquée pendant la première année qui suivit la stabilisation de la monnaie en 1924. Cela est, d’ailleurs, bien compréhensible. :

Le montant des crédits qui, à la suite de la crise financière de 1925-1926 avait baissé, s’accroit très considérablement, à partir de la stabilisation de la monnaie. Le rapport du total des crédits de toutes les banques polonaises par rapport au montant de ces crédits à la fin de 1926, fut :

AUROIEdÉC EM ETOROAeERETP EEE ERT 1000 = OST EN EE RE 160 % — DORE ee nie 221 % — OPA NE APE DAONSE — LOS te ds 244 %

Nous voyons ainsi, que la progression subit en 1929 et 1930 un certain ralentissement, dont les causes ont trait surtout à la forte crise que subit l’économie nationale.

En étudiant les différentes catégories d’opérations de crédit faites par les banques privées, il est nécessaire de souligner certaines particularités. Parmi les différentes opérations, les plus importantes sont celles qui concernent les crédits d’escompte et les crédits en comptes-courants. Les prêts à terme, fréquents dans les coopératives de crédit et les caisses d'épargne d'avant guerre, ne sont ici que d’une faible importance. Leur montant fut cependant relativement élevé jusqu’à la fin de 1926. Bien que celui-ci ait marqué une certaine augmentation pendant les quatre dernières années, il n’est cependant que d’une importance infime, par rapport à la totalité des crédits’accordés par les banques privées.

Par ailleurs, les deux autres types d'opérations, crédits d’escompte et crédits en comptes-courants, sont à peu près d’égale importance dans l’activité des banques. Leurs montants respectifs subissent quelques modifications dans un ou dans un autre sens.

Pendant l'inflation, l'escompte des effets de commerce n'a-

1. Les chiffres des crédits des banques privées par actions appartenant à l’Union des banques suivent à peu près la même évolution que les crédits de toutes les banques. (V. tableau p. 324.)

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vait pas de bases solides et normales, étant donné la baisse continue de la monnaie. Le terme de l’échéance des effets était généralement très court. Les opérations essentielles furent les opérations en comptes-courants.

Avec la fixation de la valeur de la monnaie et surtout lors de la création d’une nouvelle monnaie, les crédits d’escompte, comme étant les mieux adaptés à la notion même du crédit à court terme, augmentent constamment, aussi bien par rapport à la totalité des crédits à court terme que par rapport à ceux en comptes-courants. La diminution du montant des crédits d’escompte, qui eut lieu pendant la crise de 1925-1926, avait été la conséquence du resserrement général des crédits fournis par les banques, et, en particulier, des crédits de réescompte obtenus par elles.

A partir de 1929, se fait remarquer un ralentissement des opérations d’escompte. Celles-ci subissent même une diminution très forte en 1930, à la suite de la crise économique et de l’insuffisance de bonne matière escomptable dans le pays.

Par ailleurs, un accroissement des crédits en comptecourant, qui dépassent considérablement les crédits d’escompte, se produisit à la fin de 1930. Ce phénomène, défavorable pour la liquidité des crédits fournis par les banques, est également la conséquence de la crise actuelle qui provoqua un ralentissement de la production et du mouvement des affaires. D’autre part, le pourcentage des effets protestés étant élevé et de nombreuses maisons craignant l’insolvabilité de leurs clients, une grande partie d'opérations se fait au comptant. Il s'ensuit une diminution du montant de la circulation d'effets provenant des opérations commerciales,

Pour subvenir aux besoins de crédit de la part de leur clientèle, qui manque ainsi de matière escomptable, les banques se trouvent obligées de fournir à celle-ci du crédit en compte courant. Cette forme de crédit, en soi très commode pour la clientèle, présente actuellement pour les banques l'inconvénient d’une liquidation difficile, malgré les garanties très élevées dont ces crédits sont couverts.

Soulignons que, tandis qu'il y avait au 31 juillet 1925#sSur l’ensemble des crédits en compte courant, 82% de crédits à découvert, sans aucune garantie complémentaire, cette proportion n’est actuellement (fin 1928, 1929 et 1930) qu'environ de 30%.

La somme totale des crédits d’escompte de toutes les

banques par actions qui fut au 31 août 1928 de 922. 4 millions de zl. comprenait 77% d'effets en zlotys et 23% d'effets en monnaies étrangères. L'escompte des effets provenant de l'étranger était à ce jour de 46. 3 millions en monnaies étrangères et 3. 0 millions en zlotys. Sinous prenons, d'autre part en considération que la majeure partie des effets de commerce provenant de l'exportation sont libellés en monnaies étrangères, nous nous apercevrons, que le rôle du zloty sur le marché international de l'argent n’a qu’une importance infime. L’exportation aussi bien que l’importation font leurs comptes en monnaies étrangères!.

Les crédits d’escompte octroyés par les banques envisagées d’après la provenance de leur capital social, se répartissent de la facon suivante :

Aux banques qui subissent l'influence étrangère revient la majorité du portefeuille d’escompte de toutes les banques privées. Les pourcentages correspondants des crédits d’escompte au 31 août 1928 étaient de 543% pour les banques à influence étrangère et de 45.79%, pour les autres banques,

En parlant des opérations d’escompte des banques par actions, on ne peut pas omettre de mentionner le rôle qu'y joue le réescompte, principalement à la Banque de Pologne et à l'étranger (Voir tableau suivant?) :

ions let TIT l'escompte .

en millions de zlotys ne S où de zlotys | créditsen %

Réescompe Escomple

| juill. 175.8 328.6 53.5 % 730.4 24 %

, | déc. 146.5 | 213.6 | 68.0 % 615.4 %